近日，由于主承銷商開源證券被暫停債券承銷業(yè)務(wù)半年，中信證券取消了籌備近兩年時間的60億元債券發(fā)行計劃，令市場再度將目光投向日前集體被罰的十余家券商。

券商作為資本市場不可或缺的角色，其執(zhí)業(yè)質(zhì)量影響著市場的健康發(fā)展。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，針對已上市的券商及其相關(guān)責(zé)任人，監(jiān)管層作出342次處罰，為2023年全年的4.8倍。其中追責(zé)范圍的擴大、“資格罰”的增多等變化，體現(xiàn)了監(jiān)管的力度。

多公司債券項目被迫“踩剎車”

10月22日，中信證券對外披露，取消發(fā)行原定于次日開始發(fā)行的中信證券股份有限公司2024年面向?qū)I(yè)機構(gòu)投資者公開發(fā)行次級債券(第一期)。Wind數(shù)據(jù)顯示，公司此次取消發(fā)行的債券最終發(fā)行規(guī)?？傤~合計不超過60億元，該債券于2022年11月中旬獲得中國證監(jiān)會同意注冊的批復(fù)，如今注冊有效期僅剩不到一個月。

《大眾證券報》記者注意到，與中信證券同一天宣布取消發(fā)行的，還有湖南洞庭資源控股集團有限公司的“24洞庭03”和“24洞庭04”兩只債券，原計劃發(fā)行規(guī)模合計為15億元。

對于突然取消發(fā)行，上述兩家公司給出的原因均為“主承銷商開源證券無法參與本期債券發(fā)行承銷相關(guān)工作”。開源證券公告顯示，公司于10月18日收到中國證監(jiān)會下發(fā)的罰單，由于存在多項違規(guī)行為，公司被暫停債券承銷業(yè)務(wù)6個月。

具體來看，罰單指出了開源證券的三大執(zhí)業(yè)問題：一是，在個別公司債券項目中未勤勉盡責(zé)，導(dǎo)致募集說明書中存在誤導(dǎo)性陳述;二是，在承銷多項綠色債券時未審慎核查把關(guān)，造成債券發(fā)行人依托虛假、無收益或有明確資金來源且即將建成等項目違規(guī)融資、重復(fù)融資，約定用于綠色項目的資金被挪為他用;三是，在多個投行項目中質(zhì)控核查把關(guān)不嚴。

中國證監(jiān)會不僅要求開源證券全面整改，還追責(zé)到對相關(guān)違規(guī)行為負有責(zé)任的高管，對公司總經(jīng)理李剛、時任分管債券業(yè)務(wù)的高管楊彬采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施，并要求公司嚴格按照內(nèi)部問責(zé)制度對責(zé)任人員進行內(nèi)部問責(zé)，并提交書面問責(zé)報告。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，由開源證券擔(dān)任主承銷商的公司債項目有5個已注冊生效，有57個已通過發(fā)審會;企業(yè)債項目方面，有2個已注冊生效，10個為已受理狀態(tài)。

被“重罰”之后，除了已經(jīng)取消發(fā)行的債券，其他多個由開源證券主承銷的債券項目將何去何從?公司被暫停債券承銷業(yè)務(wù)后，是否將導(dǎo)致其他債券項目被“叫?！?公司是否已對相關(guān)負責(zé)人進行問責(zé)?對此，記者致電并致函采訪開源證券，截至發(fā)稿并未收到回復(fù)。

上市券商領(lǐng)罰次數(shù)達2023年3倍

從以往監(jiān)管層的公開信息來看，十余家券商集體被罰的情況并不多見，這次實際上是中國證監(jiān)會對部分證券公司投行內(nèi)部控制及廉潔從業(yè)情況進行現(xiàn)場檢查后的通報。

10月18日，中國證監(jiān)會對申萬宏源、開源證券、光大證券、中信建投、海通證券等11家券商進行了處罰。同時，對43名直接責(zé)任人員及負有管理責(zé)任的人員分別采取監(jiān)管談話、責(zé)令改正、出具警示函等行政監(jiān)管措施。

經(jīng)過整理發(fā)現(xiàn)，“質(zhì)控”和“內(nèi)核”成為此次專項檢查情況的高頻詞，多家券商均被指出在這兩方面存在問題，如中信建投的內(nèi)核未充分關(guān)注項目風(fēng)險，而東北證券則存在質(zhì)控、內(nèi)核意見跟蹤落實不到位、部分項目質(zhì)控底稿驗收把關(guān)不嚴等問題。

在上述11家券商中，受罰力度較大的為開源證券和中原證券，兩者均被暫停債券承銷業(yè)務(wù)半年。對于個人的處罰，除了公司相關(guān)部門負責(zé)人，監(jiān)管層還追責(zé)至多家上市券商的高管，如中信建投董秘劉乃生、中原證券總裁李昭欣、時任副總裁花金鐘被采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施，東北證券副總裁梁化軍則被出具警示函。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年以來，50家上市券商中有七成公司曾被監(jiān)管層處罰，相關(guān)的違規(guī)記錄共有342條，去年全年僅為71條。今年的罰單中，違規(guī)主體為公司的罰單有131張，是去年的3倍，其中被處罰最多的是海通證券、中信建投和中信證券，3家券商均領(lǐng)到11張罰單。違規(guī)主體為個人方面，招商證券以68張罰單的數(shù)量位居榜首，其后依次是海通證券、華林證券和中信建投。

上述罰單的處分措施大多為出具警示函，部分公司則因違規(guī)情節(jié)較嚴重被直接暫停相關(guān)業(yè)務(wù)，如中國銀河全資子公司、國信證券、華林證券分別被暫停新增私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案3個月、3個月、6個月，華西證券被暫停保薦業(yè)務(wù)資格6個月等。同時，有多名保薦代表人被采取認定為不適當人選，或不接受其簽字的發(fā)行上市申請文件、信息披露文件的處分等。

“2024年證券行業(yè)罰單數(shù)量顯著增加，覆蓋范圍不斷擴大，多家頭部券商及中小券商也未能幸免，體現(xiàn)了監(jiān)管的嚴厲態(tài)度?！鄙虾Ｊ行疟韭蓭熓聞?wù)所趙敬國律師告訴記者，監(jiān)管手段更加多樣的同時，監(jiān)管層加大了對證券從業(yè)人員的追責(zé)力度，如對機構(gòu)和責(zé)任個人進行“雙罰”、對嚴重失職失責(zé)違法主體堅決給予暫停相關(guān)業(yè)務(wù)的“資格罰”等。

趙敬國律師表示，監(jiān)管層對券商等中介機構(gòu)的處罰，總體呈現(xiàn)出更加嚴格、全面和多樣化的特點，旨在提升市場秩序、保護投資者利益、維護市場穩(wěn)定。

記者 陳陟 實習(xí)記者 黃琴琴