歷時三年，寧德時代(300750.SZ)與中創新航(03931.HK)兩大鋰電巨頭的專利之爭還在繼續。近日，中創新航以專利侵權為由，向寧德時代提起了4項訴訟，索賠金額合計高達10.07億元。據了解，這是中創新航首次提起針對寧德時代的專利訴訟。

證券之星注意到，自2021年以來，寧德時代與中創新航已有多次交手的經歷。訴訟結果上，雙方各有勝負。但回歸本質，仍在于企業對于市場份額的爭奪。此前，中創新航已從寧德時代手中搶走了多名重要客戶。

業績層面上，雖然寧德時代的賺錢能力在行業中依舊強勁，但隨著原材料碳酸鋰價格暴跌，其營收規模不斷縮水。隨著2024年三季報披露，寧德時代已連續四個季度營收同比下滑。雖然歸母凈利潤同比增長逾15%，但增速趨緩，且原材料跌價引發的減值準備也“吃掉”了巨額利潤。

雙方多次對簿公堂

10月18日晚間，中創新航發布公告稱，公司就寧德時代及其他公司侵犯本公司專利權的行為，分別向湖北省高級人民法院、江蘇省高級人民法院共提起四起訴訟，訴訟金額合計10.07億元。目前，上述案件尚未開庭審理。

具體來看，中創新航提起的四項訴訟涉及的專利分別為“電池裝置及電池裝置的裝配方法”、“電池組及電池裝置”、“液冷板式電池模組”、“一種電池包”。除寧德時代外，涉及的公司還包括四川時代新能源科技有限公司、阿維塔(重慶)汽車銷售服務有限公司武漢東西湖分公司、特斯拉汽車銷售服務(武漢)有限公司、常州極氪汽車銷售服務有限公司。

其中，索賠額最高的是“液冷板式電池模組”專利，中創新航要求判令寧德時代賠償經濟損失5.6億元，此外還要承擔中創新航維權合理支出200萬元。

雖然被告合計有5家公司，但中創新航的主要索賠對象為寧德時代及其控股子公司四川時代新能源科技有限公司，二者被要求賠償的經濟損失高達10億元，另外還需支付維權合理費用支出700萬元，而其他公司只要求承擔訴訟費。

證券之星注意到，寧德時代與中創新航之間的專利糾紛已持續數年。通過梳理中創新航過往公告，自2021年7月起，寧德時代針對中創新航提出了6次專利侵權訴訟，合計索賠金額約7億元。

在公布起訴寧德時代當日，中創新航同步披露了雙方最近一次專利訴訟的判決結果。2022年，寧德時代針對中創新航、中航鋰電(洛陽)有限公司(下稱“中航鋰電洛陽”)及福州動感汽車銷售服務公司就“動力電池封裝組件”提出了知識產權侵權索賠。寧德時代向中創新航、中航鋰電洛陽提出的索賠金額為1.3億元，以及為制止侵權支出的合理費用50萬元。

根據中創新航10月16日收到的福建高院一審《民事判決書》，中創新航、中航鋰電洛陽需賠償寧德時代經濟損失5805.11萬元及為制止侵權支出的合理費用50萬元。此外，案件受理費69.43萬元由三名被告合計承擔43.23萬元。中創新航也表示將在上訴期內就該一審判決向最高人民法院提出上訴。

綜合來看，在寧德時代提起的訴訟中，敗訴兩項、勝訴三項，另有一項尚未一審宣判。兩起勝訴案件涉及“集流構件和電池”和“防爆裝置”，寧德時代共計獲賠約4454萬元，但中創新航此前均就敗訴案件提出上訴。另外兩起敗訴涉及的專利分別為“正極極片及電池”和“鋰離子電池”，在中創新航上訴后，最高人民法院于去年12月作出終審判決，駁回寧德時代的起訴。

訴訟背后的市場之爭

在雙方持續不斷的專利之爭背后，是企業對新能源市場的爭奪之戰。

2021年以來，寧德時代頻繁向中創新航開打“專利戰”，只因中創新航將業務觸角伸向了寧德時代的重要客戶。在寧德時代對中創新航出手的前一年，即2020年，中創新航從寧德時代手中搶走了廣汽埃安，成為廣汽埃安的一級電池供應商。據媒體披露，2023年廣汽集團(601238.SH)為中創新航貢獻的營收占總營收的近三成。

此外，作為寧德時代動力電池大客戶之一的小鵬汽車-W(09868.HK)，曾使用寧德時代電池配比高達81%，其在2021年也轉投中創新航的懷抱。

業內人士分析稱，在動力電池領域，中創新航和寧德時代都面臨著激烈的同領域競爭。鋰電新技術、新產品的落地將有助于企業業績和估值的提升，而知識產權作為企業核心競爭力，是保證企業在市場競爭中獲得生存和發展機會的關鍵。

據了解，寧德時代與中創新航均為國內動力電池行業的領軍企業。根據中國汽車動力電池產業創新聯盟最新數據，今年1-9月，寧德時代國內動力電池裝車量市占率達45.85%，位列第一；比亞迪(002594.SZ)、中創新航位居第二、第三，中創新航的市占率為6.94%。

盡管在市場份額上不及寧德時代，但中創新航通過與車企建立的“捆綁”式商業模式，使得它的市場份額也在不斷擴大。據媒體披露，從2019年開始，中創新航的客戶數量從最初的4家增長至19家，大部分都是撬的寧德時代的墻角。其中包括廣汽集團、小鵬汽車-W、長安汽車(000625.SZ)等國內產銷排名前列的主機廠商，這讓寧德時代迅速感受到了危機。

證券之星注意到，2022年，中創新航通過第三方挖角寧德時代技術人員和業務骨干，致上述人員違反已簽訂的競業限制協議入職中創新航。中創新航因此被判違反反不正當競爭法，向寧德時代賠償370萬元。可見，雙方的競爭早已超越了技術層面，專利糾紛已經演變為市場競爭的一部分。

營收連續四季同比下滑

在競爭對手不斷蠶食市場份額之外，寧德時代還面臨著上游碳酸鋰跌價帶來的沖擊。

根據近日披露的三季報，寧德時代前三季度營收2590.45億元，同比下降12.09%；對應歸母凈利潤360.01億元，同比增長15.59%。

在原材料碳酸鋰價格大幅下降、電池產品銷售價格下降影響下，動力電池行業價格戰持續，寧德時代營收規模持續縮水。數據顯示，今年Q3寧德時代實現營收922.78億元，同比下滑12.48%。拉長時間看，從去年Q4到今年Q3，寧德時代已經連續四個季度營收同比下滑。

好在寧德時代的利潤實現了正向增長，這主要是受降本及毛利率提升的影響。數據顯示，寧德時代營業成本為1860.33億元，同比下滑19.15%，高于營收降幅。截至三季度末，寧德時代毛利率為28.19%，同比上升6.27個百分點。

值得注意的是，寧德時代的歸母凈利潤同比增速正在放緩。2021-2023年同期，其歸母凈利潤增速分別為130.9%、126.95%、77.05%。

證券之星注意到，利潤增速放緩背后，亦是受到原材料跌價的影響，碳酸鋰價格暴跌導致寧德時代計提了巨額減值準備。根據公告，寧德時代前三季度計提信用及資產減值準備共計75.43億元，將減少公司前三季度歸母凈利潤67.84億元。本次計提減值準備包括應收款項壞賬準備、存貨跌價準備及長期資產減值準備，其中長期資產減值準備金額達到52.25億元，主要系在碳酸鋰價格持續下跌情況下，寧德時代對出現減值跡象的礦產資源相關資產進行了減值測試。

這方面的減值主要來自于寧德時代在江西宜春鋰云母礦的布局。據了解，9月中下旬，根據碳酸鋰市場情況，寧德時代對宜春碳酸鋰生產安排進行調整。寧德時代稱，基于謹慎性原則，結合公司后續的經營計劃，公司對資產的可收回金額低于其賬面價值的部分計提減值。(本文首發證券之星，作者|陸雯燕)