今年以來銷量跌跌不休的廣汽埃安新能源汽車股份有限公司(下稱“廣汽埃安”)未能在“金九”旺季中實現逆襲，9月依舊以21.78%的降幅告終。

證券之星注意到，作為廣汽集團(601238.SH)在新能源汽車領域的頂梁柱，廣汽埃安難以維持往年的漲勢，今年以來連續8個月銷量同比下滑，導致上半年收入跌超40%，在集團一眾主要品牌中降幅最大。最新產銷數據顯示，廣汽埃安1-9月累計銷量同比下滑35.4%，同樣領跌一眾兄弟品牌。銷量增長遇挫背后，是廣汽埃安飽受市場競爭加劇、純電市場收縮及網約車市場飽和等因素的影響。

曾經崛起于網約車市場的廣汽埃安，現在卻受限于“網約車”形象，制約了品牌的發展空間。為了摘下“網約車”的帽子，廣汽埃安給自己貼上了智駕的標簽，接連兩款新車都將高階智駕作為賣點，但打起智駕口號的新車最終能否給廣汽埃安帶來銷量的提升以及幫助品牌卸下“網約車”的枷鎖，仍有待市場檢驗。

今年累計銷量下滑超三成

10月9日晚間，廣汽集團發布了9月產銷快報，其中廣汽埃安當月產銷量分別為2.67萬輛、4.04萬輛，同比下滑了52.49%、21.78%。

粗略統計，與主要新勢力品牌相比，廣汽埃安的銷量規模位居前列，但在9月車企一片“漲”聲中，廣汽埃安卻是為數不多出現下滑的。相比之下，理想汽車-W(02015.HK)9月銷量重回5萬輛大關，同比增長48.9%；極氪(ZK.N)、零跑汽車(09863.HK)、小鵬汽車-W(09868.HK)、蔚來-SW(09866.HK)則分別同比增長77%、113.7%、39%、35%。

據了解，廣汽埃安成立于2017年7月28日，是廣汽集團的核心板塊之一，承載著集團新能源轉型的重任。廣汽埃安主攻純電領域，產品推出以來迅速搶占了市場份額。2018-2023年，廣汽埃安的年銷量從2萬輛增長至48萬輛，6年間銷量增長了超20倍。

但今年以來，廣汽埃安一反增長勢頭，僅1月份實現了34.11%的同比增長，2月開始銷量持續同比下滑。具體來看，2月至8月，廣汽埃安的月銷數據分別為1萬輛、2.79萬輛、2.14萬輛、3.04萬輛、2.57萬輛、2.83萬輛和3.18萬輛，同比下滑66.74%、30.4%、47.94%、32.21%、42.92%、37.17%和29.44%。加上9月，廣汽埃安已經連續8個月銷量同比下滑。

證券之星注意到，銷量承壓也重挫了廣汽埃安的收入，其上半年營收124.01億元，同比下滑44.61%，降幅在廣汽集團各主要品牌中最大。在廣汽埃安收入縮水及合資品牌表現疲軟的影響下，廣汽集團上半年營收458.08億元，同比下滑25.62%；對應歸母凈利潤15.16億元，同比直降48.88%，幾近“腰斬”。

單月表現不佳，廣汽埃安1-9月的累計銷量也同比下滑35.4%至22.67萬輛，在廣汽集團各主要品牌中跌幅最大。

證券之星注意到，銷量暴跌背后，廣汽埃安面臨著諸多挑戰。2024年以來，新能源汽車市場戰況愈發激烈，隨著電池級碳酸鋰價格暴跌，為整車制造環節鋪墊了巨大的降本空間，國內電動車企業相繼加入價格混戰。在此背景下，部分已具備規?；瘍瀯莸能嚻笱杆僖缘蛢r搶占滲透率更低的A級車型、10-20萬價格段車市份額，使得廣汽埃安所在的經濟型電動車市場的競爭態勢更加嚴峻。

另一方面，純電汽車的市場占比相較以往出現了顯著縮減。在續航、安全性等缺陷影響下，純電汽車市占比被插混和增程式汽車大幅蠶食。目前，新能源汽車的市場滲透率已經達到50%，插混和增程式汽車至少占到一半以上。而前兩年，純電汽車的市場占到能源汽車市場的60%以上。值得一提的是，廣汽埃安在2025年將進入插混及增程市場。

其次，由于廣汽埃安過于依賴網約車市場，如今各地的網約車市場都接近飽和的狀態，導致其銷售增長乏力。

從目前表現來看，廣汽埃安2024年70萬輛的銷量目標僅完成了32.39%。最后一個季度要完成超47萬輛的銷售，幾乎趕上去年全年的目標量。

“網約車”標簽難撕

目前，廣汽埃安在售產品包括了AIONS、AIONY、AIONV、AIONLX，以及9月26日開啟預售的AIONRT等相關車型。廣汽埃安的銷售主力為AIONY和AIONS，這兩款車型分別為緊湊型SUV和A級轎車，起售價分別為9.98萬元和12.99萬元。

廣汽埃安之所以快速崛起，與其精準定位網約車市場的策略密切相關。AIONY和AIONS是廣汽埃安在網約車市場的主要車型。根據乘聯會的分析報告，2023年全國新增約85萬輛網約車，其中有22萬輛來自廣汽埃安，約占廣汽埃安去年總銷量的45%。

今年，上述兩款車型依舊占據極高的銷售比重。根據車主之家披露的8月銷量數據，AIONY和AIONS的月銷量分別為15166輛、12169輛，占廣汽埃安總銷量的48.69%、39.07%。而AIONV和AIONLX的銷量分別為3779輛及33輛，貢獻尚小，占比僅12.13%、0.11%。

但隨著網約車市場逐漸飽和，AIONY和AIONS在今年均出現了不同程度的下滑。根據車主之家數據，AIONY和AIONS今年1-8月累計銷量分別同比下滑了22.25%、39.14%。

證券之星注意到，網約車市場的“捷徑”并非長久之計，目前銷售主力發展空間受限，廣汽埃安終究還是要回歸到正面市場的競爭。但廣汽埃安似乎有些積重難返，公司旗下車型本身沒有太強的C端市場競爭力，此前為AION S推出的AION S Plus、AION S Max等車型未能獲得C端用戶的青睞。公司也曾嘗試向上發力推出豪華純電品牌昊鉑，結果也沒有太大水花。

為了擺脫“網約車”標簽，廣汽埃安還將籌碼放在了智駕上。今年，繼第二代AIONV埃安霸王龍之后，廣汽埃安推出了第二款全球車AIONRT埃安迅猛龍，預售價在11.98-16.98萬元，與前者并稱為“智駕雙龍”。

廣汽埃安連續強調了產品的智駕標簽，第二代AIONV首次在行業內將搭載激光雷達的無圖智駕方案下放到16萬元級別，AIONRT也搭載了高階智駕激光雷達。AIONRT發布會上，廣汽埃安副總經理肖勇表示，在當前10-18萬元的A+級轎車市場中，高階智駕滲透率只有1%。因此廣汽埃安想試一下，希望AIONRT能成為高階智駕的第一梯隊，成為高階智駕普及者。

但靠智駕能否實現逆襲目前尚不可知。埃安霸王龍自7月上市后銷量還在爬坡中，其8月及9月交付量分別突破6000輛、9000輛，但最終結果如何有待時間檢驗。AIONRT同級市場中有勁敵小鵬MONA M03，該車型于8月27日上市，9月交付突破萬輛。(本文首發證券之星，作者|陸雯燕)