作為山西省內(nèi)首家上市銀行，晉商銀行(02558.HK)自1998年成立，后于2019年在港交所上市，在資本市場(chǎng)賦能之下經(jīng)營(yíng)規(guī)模穩(wěn)步攀升。然而，該行近些年業(yè)績(jī)表現(xiàn)出現(xiàn)波動(dòng)，尤其是2024年中期業(yè)績(jī)雙雙下滑，創(chuàng)下上市以來最差表現(xiàn)。

證券之星注意到，晉商銀行上半年?duì)I收和凈利出現(xiàn)近5年來首次雙降，同時(shí)，凈息差下降，中間收入下滑，信用卡業(yè)務(wù)萎縮拖累營(yíng)收；同時(shí)不良率開始上升，關(guān)注類貸款規(guī)模也突破百億規(guī)模，資產(chǎn)質(zhì)量惡化，其中制造業(yè)不良率漲幅較大，不良?jí)航倒ぷ髅媾R困難。反映出晉商銀行在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

上市以來業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差中報(bào)

公開資料顯示，晉商銀行是山西省內(nèi)的首家省級(jí)城商行，其前身是成立于1998年的太原市商業(yè)銀行，2019年7月在港交所上市，也成為山西首家上市銀行。

晉商銀行2024年中期業(yè)績(jī)公告顯示，報(bào)告期內(nèi)，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.87億元，同比減少1.7%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.29億元，同比下降0.3%。

證券之星注意到，營(yíng)收、凈利雙降是晉商銀行近5年來首次出現(xiàn)，中報(bào)數(shù)據(jù)來看，2020-2024H1期間，晉商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為26.01億元、25.61億元、25.07億元、28.35億元和27.87億元，增速分別為5.22%、-1.52%、0.33%、10.31%和-1.69%。

期間對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)則分別為7.80億元、8.82億元、9.72億元、10.34億元和10.30億元，增速分別為4.61%、13.09%、10.25%、6.36%、-0.36%。

可以看到，晉商銀行近5年中報(bào)營(yíng)收表現(xiàn)總體略有波動(dòng)，增速指標(biāo)則波動(dòng)較大，有兩年負(fù)增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)增速則出現(xiàn)逐年下滑，整體來看，今年上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也是5年來最差的一次。

對(duì)于營(yíng)業(yè)收入相較去年同期下降，晉商銀行在財(cái)報(bào)中解釋稱系由于市場(chǎng)利率下行，資產(chǎn)收益率下降，凈息差有所下降。二是該行主動(dòng)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，適度減少了交易性金融投資規(guī)模，交易收益凈額和投資證券所得收益凈額合計(jì)同比減少。

與此同時(shí)，今年上半年，晉商銀行凈息差較去年同期下降了0.05個(gè)百分點(diǎn)至1.29%。對(duì)此，晉商銀行表示主要是由于生息資產(chǎn)的收益率由3.79%下降至3.49%，部分被付息負(fù)債的付息率由2.46%下降至2.35%所抵消。

中間收入下滑、信用卡業(yè)務(wù)萎縮

中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，晉商銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為2.9億元，同比下降19.1%。成為拖累營(yíng)收下降的一大因素。

對(duì)此，晉商銀行在中報(bào)里解釋稱，主要是由于銀行卡業(yè)務(wù)結(jié)算量減少及代理業(yè)務(wù)量下降導(dǎo)致的手續(xù)費(fèi)及傭金收入減少。

具體來看，今年上半年，晉商銀行的銀行卡手續(xù)費(fèi)收入為0.58億元，同比下降27.2%，代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及其他收入實(shí)現(xiàn)0.29億元，同比下降62.2%。

與此同時(shí)，截至2024年6月30日，晉商銀行信用卡余額為40.79億元，較去年末的46.07億元減少了11.4%，

該行在中報(bào)中表示，主要?dú)w因于報(bào)告期內(nèi)，一方面在宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的形勢(shì)下，受居民消費(fèi)需求恢復(fù)不及預(yù)期以及預(yù)防性儲(chǔ)蓄意愿增加的影響，信用卡行業(yè)客戶活躍度整體下降；另一方面，隨著消費(fèi)金融市場(chǎng)的崛起，各類消費(fèi)金融產(chǎn)品、“類信用卡”產(chǎn)品層出不窮，年輕人消費(fèi)市場(chǎng)被分化，對(duì)信用卡消費(fèi)產(chǎn)生了一定的沖擊。

不良率上升、關(guān)注類貸款規(guī)模突破百億

業(yè)績(jī)承壓的同時(shí)，晉商銀行今年上半年的資產(chǎn)質(zhì)量情況也有所惡化。半年報(bào)顯示，晉商銀行的不良貸款37.47億元，相較去年同期增長(zhǎng)12.15%，不良貸款率為1.85%，同比增長(zhǎng)0.13個(gè)百分點(diǎn)。

證券之星注意到，在不良率整體上升的同時(shí)，晉商銀行今年上半年貸款五級(jí)分類情況也不容樂觀。

其中，關(guān)注類貸款、次級(jí)類貸款余額和占比均上升，尤其是關(guān)注類貸款規(guī)模從去年末的70.97億元上升到了101.34億元，規(guī)模站上百億大關(guān)的同時(shí)，凈增加額也達(dá)到了30億左右。

在不良貸款分布方面，該行貸款投向占比最大的制造業(yè)類不良率上升較大，從去年末的0.75%漲至2.03%，不良貸款金額也從3.28億元增至9.16億元。

晉商銀行在半年報(bào)中表示，對(duì)于不良貸款總額及不良貸款率雙升，主要原因是本集團(tuán)部分煤炭開采企業(yè)客戶和焦化企業(yè)客戶受上半年煤焦市場(chǎng)持續(xù)走弱及企業(yè)內(nèi)部管理影響，經(jīng)營(yíng)困難，貸款出現(xiàn)違約。

數(shù)據(jù)顯示，自2020年以來，就中報(bào)數(shù)據(jù)而言，晉商銀行的不良貸款率分別為1.93%、1.83%、1.82%、1.72%、1.85%，普遍高于同期商業(yè)銀行的平均水平，反映出該行不良?jí)航倒ぷ鞯睦щy。

事實(shí)上，晉商銀行在遭遇上述經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)的背后，既有市場(chǎng)環(huán)境等外部因素的影響，也有自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理等內(nèi)部因素的作用。晉商銀行在優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、提升中間業(yè)務(wù)收入能力、加強(qiáng)信用卡業(yè)務(wù)創(chuàng)新與拓展方面還有不少的提升空間、尤其是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理和不良資產(chǎn)處置等方面也還有很長(zhǎng)一段路要走。(本文首發(fā)證券之星，作者|趙子祥)