10月9日，市場全天大幅調整，創業板指領跌。

盤面上，芯片股一度沖高，捷捷微電、珂瑪科技、龍圖光罩等漲停。券商股沖高回落，東方財富、中信證券盤中均創出歷史新高，此外東方財富全天成交超900億創個股單日歷史成交天量。鴻蒙概念股局部活躍，潤和軟件、常山北明等漲停。下跌方面，大金融股尾盤殺跌；地產股集體大跌；新能源賽道股震蕩走低，寧德時代等多股跌超10%。

板塊方面，無上漲板塊，游戲、影視、光伏、電池等板塊跌幅居前。整體上個股跌多漲少，全市場超5000只個股下跌，逾3000只個股跌超9%，上漲個股不足300只。

截至收盤，滬指跌6.62%，深成指跌8.15%，創業板指跌10.59%。滬深兩市全天成交額2.94萬億元，較上個交易日縮量5121億。

短線回調原因找到！

今日，A股市場遭遇集體回調整理，綜合市場觀點，市場巨震主要有兩大原因：

第一，部分資金“落袋為安”。最近市場漲幅巨大，滬指10個交易日的最大漲幅超過30%，創業板指更是達到近70%，獲利盤相當豐厚。事實上，8號的市場其實就已經出現了明顯的沖高回落行情，甚至出現了部分“套牢盤”。

第二，狂熱情緒“降溫”。昨晚外圍中國資產大跌，國內上市公司也出現了批量減持的現象，這對于市場情緒有一定壓制，令近期狂熱氛圍有所緩和。

整體而言，在連續的放量大漲后，市場短期本就累積了較大的兌現賣壓，而今日早盤增量資金承接不足，導致部分資金先行選擇獲利了結；同時，市場情緒堆得太高也需要放松緩和為后續留出空間。

不過，從盤面看，大金融、半導體兩大核心方向依舊強勢。在市場整體下行時，券商與半導體核心標的今日依舊展現出較強的承接動能，分析人士認為，當指數結束調整后，這兩大方向仍有望后市的成為領漲主流。

對于大金融方向，增量行情下大概率保持領漲，但后續內部分歧或增加，應對上要注意去弱留強，回調向核心標靠攏；對于半導體芯片方向，行業景氣復蘇及金融股情緒鈍化使其成為情緒的新載體，宜找輪動低吸機會。

此外，從今日的量價關系來看，短線的上漲結構尚未遭到完全破壞，故對市場整體仍先以漲多修正的角度看待。分析人士判斷，增量行情下短期難言見頂，但多空分歧或將加劇。

央行、財政部釋放大消息

消息面上，今日央行、財政部再出利好。

據央行網站消息，為落實中央金融工作會議“豐富貨幣政策工具箱，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣”的要求，中國人民銀行、財政部建立聯合工作組，并于近日召開工作組首次正式會議。中國人民銀行黨委委員、副行長宣昌能，財政部黨組成員、副部長廖岷出席會議并講話。

會議充分肯定了前期雙方在央行國債買賣方面的緊密合作，確立了工作組運行機制，并就債券市場運行情況等議題互換了意見。雙方一致認為央行國債買賣是豐富貨幣政策工具箱、加強流動性管理的重要手段。

下一步，要統籌發展和安全，繼續加強政策協同，不斷優化相關制度安排，在規范中維護債券市場平穩發展，為央行國債買賣操作提供適宜的市場環境。

值得注意的是，財政部在10月12日還將有大消息。

據國新網消息，國務院新聞辦公室將于2024年10月12日(星期六)上午10時舉行新聞發布會，請財政部部長藍佛安介紹“加大財政政策逆周期調節力度、推動經濟高質量發展”有關情況，并答記者問。

A股行情或呈三個階段

最后，回到A股后續行情看。在今日回調后，市場會怎么走？

中國銀河證券研報稱，邏輯層面分析本輪市場反彈，后續A股市場上行或可分為三個階段。

第一個階段是政策(預期)催化階段。政策牽引流動性加倉A股市場，增量資金顯著入場，改變了市場預期，情緒面得到有效修復，第一階段為市場預期轉變階段，顯然，當前市場正處于第一階段，市場情緒大力發彈。

第二階段是房地產市場“止跌回穩”(預期)階段。房地產供求兩端“止跌回穩”(預期)是中長期市場的大利好，政策不斷推出，房地產行業的預期也隨之改善，這將極大助推“新舊動能”實現穩健轉換，對市場中長期形成大利好，再往后看，高端制造各行業崛起將帶動人民幣資產估值結構轉變，人民幣資產的整體估值也將被有效重塑。

第三階段是A股市場流動性重塑階段。若第二階段進展順利，那么，長期資金、耐心資本對市場的預期向好將帶領市場走向健康、可持續的良性發展階段。中長期來看，本輪政策的力度大超預期，或成為指向市場拐點的積極信號。A股長期向上的確定性較強。

配置結構上，中國銀河建議關注以下四條主線：

首先，看好前期超跌且估值較低的消費和成長。其中，消費板塊或還將受益于促消費政策、“以舊換新”政策等。

其次，看好利好政策較多的金融地產板塊。金融板塊，一方面，有望受益于9月24日央行新創設的貨幣政策工具，另一方面，金融是今后并購重組重點領域。政治局會議后，房地產政策進一步優化，有望帶動房地產市場止跌回升。

再次，央國企改革主題的中長期投資價值仍然較為突出。

此外，在宏觀經濟數據趨勢好轉前以及美國大選結果出爐前，繼續關注高股息的紅利股。