10月9日，市場(chǎng)全天大幅調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。

盤面上，芯片股一度沖高，捷捷微電、珂瑪科技、龍圖光罩等漲停。券商股沖高回落，東方財(cái)富、中信證券盤中均創(chuàng)出歷史新高，此外東方財(cái)富全天成交超900億創(chuàng)個(gè)股單日歷史成交天量。鴻蒙概念股局部活躍，潤(rùn)和軟件、常山北明等漲停。下跌方面，大金融股尾盤殺跌；地產(chǎn)股集體大跌；新能源賽道股震蕩走低，寧德時(shí)代等多股跌超10%。

板塊方面，無(wú)上漲板塊，游戲、影視、光伏、電池等板塊跌幅居前。整體上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超5000只個(gè)股下跌，逾3000只個(gè)股跌超9%，上漲個(gè)股不足300只。

截至收盤，滬指跌6.62%，深成指跌8.15%，創(chuàng)業(yè)板指跌10.59%。滬深兩市全天成交額2.94萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日縮量5121億。

短線回調(diào)原因找到！

今日，A股市場(chǎng)遭遇集體回調(diào)整理，綜合市場(chǎng)觀點(diǎn)，市場(chǎng)巨震主要有兩大原因：

第一，部分資金“落袋為安”。最近市場(chǎng)漲幅巨大，滬指10個(gè)交易日的最大漲幅超過(guò)30%，創(chuàng)業(yè)板指更是達(dá)到近70%，獲利盤相當(dāng)豐厚。事實(shí)上，8號(hào)的市場(chǎng)其實(shí)就已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的沖高回落行情，甚至出現(xiàn)了部分“套牢盤”。

第二，狂熱情緒“降溫”。昨晚外圍中國(guó)資產(chǎn)大跌，國(guó)內(nèi)上市公司也出現(xiàn)了批量減持的現(xiàn)象，這對(duì)于市場(chǎng)情緒有一定壓制，令近期狂熱氛圍有所緩和。

整體而言，在連續(xù)的放量大漲后，市場(chǎng)短期本就累積了較大的兌現(xiàn)賣壓，而今日早盤增量資金承接不足，導(dǎo)致部分資金先行選擇獲利了結(jié)；同時(shí)，市場(chǎng)情緒堆得太高也需要放松緩和為后續(xù)留出空間。

不過(guò)，從盤面看，大金融、半導(dǎo)體兩大核心方向依舊強(qiáng)勢(shì)。在市場(chǎng)整體下行時(shí)，券商與半導(dǎo)體核心標(biāo)的今日依舊展現(xiàn)出較強(qiáng)的承接動(dòng)能，分析人士認(rèn)為，當(dāng)指數(shù)結(jié)束調(diào)整后，這兩大方向仍有望后市的成為領(lǐng)漲主流。

對(duì)于大金融方向，增量行情下大概率保持領(lǐng)漲，但后續(xù)內(nèi)部分歧或增加，應(yīng)對(duì)上要注意去弱留強(qiáng)，回調(diào)向核心標(biāo)靠攏；對(duì)于半導(dǎo)體芯片方向，行業(yè)景氣復(fù)蘇及金融股情緒鈍化使其成為情緒的新載體，宜找輪動(dòng)低吸機(jī)會(huì)。

此外，從今日的量?jī)r(jià)關(guān)系來(lái)看，短線的上漲結(jié)構(gòu)尚未遭到完全破壞，故對(duì)市場(chǎng)整體仍先以漲多修正的角度看待。分析人士判斷，增量行情下短期難言見(jiàn)頂，但多空分歧或?qū)⒓觿　?/p>

央行、財(cái)政部釋放大消息

消息面上，今日央行、財(cái)政部再出利好。

據(jù)央行網(wǎng)站消息，為落實(shí)中央金融工作會(huì)議“豐富貨幣政策工具箱，在央行公開(kāi)市場(chǎng)操作中逐步增加國(guó)債買賣”的要求，中國(guó)人民銀行、財(cái)政部建立聯(lián)合工作組，并于近日召開(kāi)工作組首次正式會(huì)議。中國(guó)人民銀行黨委委員、副行長(zhǎng)宣昌能，財(cái)政部黨組成員、副部長(zhǎng)廖岷出席會(huì)議并講話。

會(huì)議充分肯定了前期雙方在央行國(guó)債買賣方面的緊密合作，確立了工作組運(yùn)行機(jī)制，并就債券市場(chǎng)運(yùn)行情況等議題互換了意見(jiàn)。雙方一致認(rèn)為央行國(guó)債買賣是豐富貨幣政策工具箱、加強(qiáng)流動(dòng)性管理的重要手段。

下一步，要統(tǒng)籌發(fā)展和安全，繼續(xù)加強(qiáng)政策協(xié)同，不斷優(yōu)化相關(guān)制度安排，在規(guī)范中維護(hù)債券市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展，為央行國(guó)債買賣操作提供適宜的市場(chǎng)環(huán)境。

值得注意的是，財(cái)政部在10月12日還將有大消息。

據(jù)國(guó)新網(wǎng)消息，國(guó)務(wù)院新聞辦公室將于2024年10月12日(星期六)上午10時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安介紹“加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況，并答記者問(wèn)。

A股行情或呈三個(gè)階段

最后，回到A股后續(xù)行情看。在今日回調(diào)后，市場(chǎng)會(huì)怎么走？

中國(guó)銀河證券研報(bào)稱，邏輯層面分析本輪市場(chǎng)反彈，后續(xù)A股市場(chǎng)上行或可分為三個(gè)階段。

第一個(gè)階段是政策(預(yù)期)催化階段。政策牽引流動(dòng)性加倉(cāng)A股市場(chǎng)，增量資金顯著入場(chǎng)，改變了市場(chǎng)預(yù)期，情緒面得到有效修復(fù)，第一階段為市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變階段，顯然，當(dāng)前市場(chǎng)正處于第一階段，市場(chǎng)情緒大力發(fā)彈。

第二階段是房地產(chǎn)市場(chǎng)“止跌回穩(wěn)”(預(yù)期)階段。房地產(chǎn)供求兩端“止跌回穩(wěn)”(預(yù)期)是中長(zhǎng)期市場(chǎng)的大利好，政策不斷推出，房地產(chǎn)行業(yè)的預(yù)期也隨之改善，這將極大助推“新舊動(dòng)能”實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健轉(zhuǎn)換，對(duì)市場(chǎng)中長(zhǎng)期形成大利好，再往后看，高端制造各行業(yè)崛起將帶動(dòng)人民幣資產(chǎn)估值結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，人民幣資產(chǎn)的整體估值也將被有效重塑。

第三階段是A股市場(chǎng)流動(dòng)性重塑階段。若第二階段進(jìn)展順利，那么，長(zhǎng)期資金、耐心資本對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期向好將帶領(lǐng)市場(chǎng)走向健康、可持續(xù)的良性發(fā)展階段。中長(zhǎng)期來(lái)看，本輪政策的力度大超預(yù)期，或成為指向市場(chǎng)拐點(diǎn)的積極信號(hào)。A股長(zhǎng)期向上的確定性較強(qiáng)。

配置結(jié)構(gòu)上，中國(guó)銀河建議關(guān)注以下四條主線：

首先，看好前期超跌且估值較低的消費(fèi)和成長(zhǎng)。其中，消費(fèi)板塊或還將受益于促消費(fèi)政策、“以舊換新”政策等。

其次，看好利好政策較多的金融地產(chǎn)板塊。金融板塊，一方面，有望受益于9月24日央行新創(chuàng)設(shè)的貨幣政策工具，另一方面，金融是今后并購(gòu)重組重點(diǎn)領(lǐng)域。政治局會(huì)議后，房地產(chǎn)政策進(jìn)一步優(yōu)化，有望帶動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回升。

再次，央國(guó)企改革主題的中長(zhǎng)期投資價(jià)值仍然較為突出。

此外，在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨勢(shì)好轉(zhuǎn)前以及美國(guó)大選結(jié)果出爐前，繼續(xù)關(guān)注高股息的紅利股。