國慶假期將至，白酒板塊持續(xù)走高，五糧液(000858)27日再度漲停，收于147.74元/股，成交額突破124億元，創(chuàng)下年內(nèi)新高;9月19日至27日，該股累計(jì)上漲37.19%，成交總額397.3億元。

單日成交額創(chuàng)年內(nèi)新高

27日，前一交易日漲停的五糧液再度高開，盤中數(shù)次漲停，最終以漲停價(jià)147.74元/股收盤。Wind數(shù)據(jù)顯示，該股當(dāng)日主力資金流入額超過63億元，流出額54.72億元，凈流入8.51億元。其中超大單流入額40.76億元，占成交總額的34%，流出額33.85億元，占成交總額的28%，凈流入6.92億元;大單流入額22.46億元，占成交總額的19%，流出額20.87億元，占成交總額的17%，凈流入1.59億元。

截至9月26日，該股融資5日凈買入額7.15億元，其中9月26日凈買入額5.46億元。

27日，因成為日漲幅偏離值達(dá)到7%的前5只證券，五糧液登上龍虎榜，深股通專用席位分別位列“買一”和“賣一”席位，買入額19.22億元，賣出額10.28億元，分別占成交總額的11.63%和6.22%，買入凈額8.94億元;兩家機(jī)構(gòu)專用席位現(xiàn)身“買四”及“賣二”席位，買賣額分別為2.65億元及4.02億元。

業(yè)績(jī)持續(xù)7年呈兩位數(shù)增長

財(cái)報(bào)顯示，截至2023年，五糧液業(yè)績(jī)已持續(xù)7年呈兩位數(shù)增長。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營收506.48億元，同比增長11.30%;實(shí)現(xiàn)凈利潤190.57億元，同比增長11.86%。公司深入推進(jìn)以酒體創(chuàng)新和工藝創(chuàng)新為核心的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新，煥新上市45度、68度五糧液，發(fā)布經(jīng)典五糧液10、20、30、50全系產(chǎn)品，全力打造新的增長點(diǎn)。

開源證券研究所副所長、食品飲料首席分析師張宇光認(rèn)為：“公司回款和現(xiàn)金流表現(xiàn)良好，毛利率回升，銷售費(fèi)用率提升，凈利率微增。在公司今年控量穩(wěn)價(jià)的措施下，渠道利潤有所回升，廠商關(guān)系有明顯改善，渠道配合回款的積極性較高。2024年二季度公司毛利率同比增加1.74個(gè)百分點(diǎn)至75%，主要得益于系列酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的明顯優(yōu)化?！?/p>

東吳證券孫瑜分析認(rèn)為，參考2014年白酒指數(shù)走勢(shì)以及當(dāng)前白酒估值所隱含的市場(chǎng)預(yù)期，白酒板塊估值拐點(diǎn)將早于基本面拐點(diǎn)確認(rèn)。2024年四季度，在刺激政策助力下，樂見板塊估值見底回升。受益流動(dòng)性改善疊加順周期刺激加碼，白酒作為早周期品種，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性較強(qiáng)，攻守兼?zhèn)鋵傩酝怀?。記? 朱蓉