近日，華為MateXT非凡大師開(kāi)啟預(yù)訂，全球手機(jī)市場(chǎng)正式進(jìn)入三折疊屏?xí)r代。2024年上半年，華為Pocket2、vivoxfold3等折疊屏新機(jī)陸續(xù)發(fā)布，下半年作為消費(fèi)電子旺季，各大手機(jī)廠(chǎng)商都將密集發(fā)布折疊屏手機(jī)，有望進(jìn)一步催化相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前主流智能手機(jī)廠(chǎng)商基本完成折疊屏產(chǎn)品線(xiàn)的布局與迭代，折疊屏手機(jī)行業(yè)產(chǎn)業(yè)逐步進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期。未來(lái)AI大模型與折疊屏手機(jī)的深度融合，疊加價(jià)格下探進(jìn)一步刺激換新意愿，折疊屏手機(jī)整體滲透率有望快速增長(zhǎng)。建議重點(diǎn)關(guān)注面板、蓋板、鉸鏈、電池、散熱等折疊屏增量環(huán)節(jié)的核心標(biāo)的。

事件驅(qū)動(dòng) 華為三折疊屏手機(jī)開(kāi)啟預(yù)定

2024年9月7日，華為正式開(kāi)啟旗下華為MateXT非凡大師的盲訂，該手機(jī)于9月10日正式發(fā)布。華為MateXT非凡大師作為華為乃至全球首款三折疊屏手機(jī)，預(yù)定開(kāi)始僅僅兩天時(shí)間便突破250萬(wàn)的預(yù)定量，有望成為高端機(jī)領(lǐng)域的新“爆款”。該機(jī)共有三個(gè)普通智能手機(jī)屏幕，兩個(gè)鉸鏈，有玄黑與瑞紅兩款配色可供選擇，并邀請(qǐng)知名演員劉德華出任該款手機(jī)品牌大使，價(jià)格普遍猜測(cè)會(huì)超過(guò)2萬(wàn)元。華為MateXT非凡大師以其創(chuàng)新的設(shè)計(jì)、高端的材質(zhì)、強(qiáng)大的配置和出色的影像性能，引領(lǐng)高端智能手機(jī)新時(shí)代。

在技術(shù)創(chuàng)新方面，華為MateXT非凡大師采用了全球首創(chuàng)的“內(nèi)折+外折+雙鉸鏈”的三折疊設(shè)計(jì)，可以在不同使用場(chǎng)景下靈活調(diào)整形態(tài)，提供更大的屏幕尺寸和更靈活的使用方式;完全展開(kāi)時(shí)，屏幕尺寸可達(dá)10英寸，為用戶(hù)帶來(lái)堪比大平板的沉浸式視覺(jué)體驗(yàn);并且還通過(guò)雙鉸鏈機(jī)制，確保了屏幕的穩(wěn)定性和耐用性。在工藝材質(zhì)與設(shè)計(jì)方面，華為MateXT非凡大師也頗具匠心地采用了八邊形的鏡頭Deco設(shè)計(jì)，精湛工藝與華為非凡大師的品牌形象相得益彰;同時(shí)，手機(jī)材質(zhì)上金屬與素皮(真皮)的結(jié)合，提供了獨(dú)特的觸感體驗(yàn)。并且配備有玄黑和瑞紅兩種配色，展現(xiàn)了高端質(zhì)感，預(yù)計(jì)成為新一代高端機(jī)的標(biāo)桿。

手機(jī)配置方面，華為MateXT非凡大師前置采用800萬(wàn)像素鏡頭，后置則將采用后置三攝模組;5000萬(wàn)像素鏡頭作為主攝，配備上1300萬(wàn)像素超廣角鏡頭和一枚潛望式長(zhǎng)焦鏡頭，與華為Mate60Pro類(lèi)似。

行業(yè)現(xiàn)狀 各大廠(chǎng)商密集發(fā)布折疊屏手機(jī)

在全球智能手機(jī)存量競(jìng)爭(zhēng)的背景下，手機(jī)硬件創(chuàng)新的焦點(diǎn)正從光學(xué)攝像向折疊屏轉(zhuǎn)移。目前全球折疊屏手機(jī)正處于從1-N快速增長(zhǎng)滲透階段。據(jù)Counterpoint預(yù)測(cè)，全球折疊屏手機(jī)出貨量將從2022年的1310萬(wàn)臺(tái)增至2027年的1億臺(tái)，CAGR達(dá)50.2%，預(yù)計(jì)2027年在高端市場(chǎng)滲透率達(dá)39%。在全球智能手機(jī)存量競(jìng)爭(zhēng)的背景下，我國(guó)已成為全球最大折疊屏手機(jī)市場(chǎng)，據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2023年四季度我國(guó)折疊屏手機(jī)市場(chǎng)出貨量約277.1萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)149.6%。

2024上半年，華為Pocket2、vivoxfold3等折疊屏新機(jī)陸續(xù)發(fā)布，下半年作為消費(fèi)電子旺季，各大手機(jī)廠(chǎng)商都將密集發(fā)布折疊屏手機(jī)，有望進(jìn)一步催化相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資。

根據(jù)蘋(píng)果于2024年5月申請(qǐng)的一項(xiàng)名為“一種折疊設(shè)備鉸鏈”的專(zhuān)利，蘋(píng)果或正在研發(fā)能夠?qū)崿F(xiàn)雙向折疊的創(chuàng)新鉸鏈方案，將來(lái)有望應(yīng)用于iPhone或iPad等產(chǎn)品線(xiàn)。根據(jù)Omdia此前發(fā)布的對(duì)蘋(píng)果iPhone和iPad顯示面板的路線(xiàn)圖預(yù)測(cè)，蘋(píng)果有望在2026年推出折疊iPhone產(chǎn)品，后續(xù)亦有望推出折疊屏iPad產(chǎn)品。若未來(lái)蘋(píng)果推出折疊屏iPhone/iPad系列產(chǎn)品，屆時(shí)折疊屏設(shè)備出貨量及產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)空間或?qū)⒂瓉?lái)更大增長(zhǎng)。

據(jù)CINNOResearch數(shù)據(jù)，2024年二季度，中國(guó)市場(chǎng)折疊屏手機(jī)銷(xiāo)量達(dá)262萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)125%，環(huán)比增長(zhǎng)11%，同比、環(huán)比雙增長(zhǎng)，已連續(xù)第四個(gè)季度保持三位數(shù)同比增長(zhǎng)幅度。2024年上半年，中國(guó)市場(chǎng)折疊屏手機(jī)累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)498萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)121%，滲透率3.6%，對(duì)比去年同期1.7%的滲透率上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，在5000元以上高端市場(chǎng)份額達(dá)到13%，而這一數(shù)字在2020年僅為2%。

投資機(jī)會(huì) 顯示模組、鉸鏈為主要增量環(huán)節(jié)

折疊屏產(chǎn)品供應(yīng)鏈重要增量是來(lái)自鉸鏈、蓋板和柔性面板，此三類(lèi)部件在折疊屏手機(jī)中的成本占比較高，也是折疊屏手機(jī)降本輕薄化的關(guān)鍵。根據(jù)頭豹研究院資料，顯示模組、光學(xué)模組、機(jī)械/機(jī)電結(jié)構(gòu)件、儲(chǔ)存芯片和電池等是折疊屏手機(jī)成本增加的主要來(lái)源。同時(shí)，折疊屏手機(jī)對(duì)電池續(xù)航能力要求也提高，手機(jī)廠(chǎng)商通過(guò)快充、無(wú)線(xiàn)充電等方式實(shí)現(xiàn)快速續(xù)航，快充和無(wú)線(xiàn)充電增加了電源管理難度，提高了電池的單機(jī)附加價(jià)值。

德邦證券表示，目前主流智能手機(jī)廠(chǎng)商基本完成折疊屏產(chǎn)品線(xiàn)的布局與迭代，折疊屏手機(jī)行業(yè)產(chǎn)業(yè)逐步進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期。未來(lái)AI大模型與折疊屏手機(jī)的深度融合，疊加價(jià)格下探進(jìn)一步刺激換新意愿，折疊屏手機(jī)整體滲透率有望快速增長(zhǎng)。建議重點(diǎn)關(guān)注面板、蓋板、鉸鏈、電池、散熱等折疊屏增量環(huán)節(jié)的核心標(biāo)的。柔性O(shè)LED面板：京東方A、TCL科技、維信諾、深天馬A;UTG蓋板：凱盛科技、長(zhǎng)信科技、沃格光電;CPI蓋板：鼎龍股份、長(zhǎng)陽(yáng)科技;鉸鏈(材料、組裝)：精研科技、東睦股份、統(tǒng)聯(lián)精密、領(lǐng)益智造、信維通信;電池：珠海冠宇、德賽電池、欣旺達(dá);散熱：領(lǐng)益智造、瑞聲科技、中石科技。

上海證券認(rèn)為，目前電子半導(dǎo)體行業(yè)處于周期底部，2024年上半年開(kāi)始弱修復(fù)，下半年有望迎來(lái)全面復(fù)蘇，同時(shí)IPO新規(guī)下，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有望加速出清修復(fù)，產(chǎn)業(yè)盈利周期和相關(guān)公司利潤(rùn)有望持續(xù)復(fù)蘇。折疊屏手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注統(tǒng)聯(lián)精密及金太陽(yáng);建議關(guān)注華為供貨商匯創(chuàng)達(dá)。

天風(fēng)證券指出，9月份迎來(lái)華為三折疊屏手機(jī)，三星也會(huì)推出全新折疊屏旗艦手機(jī)。折疊屏產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注東睦股份、精研科技、統(tǒng)聯(lián)精密、科森股份、凱盛科技、長(zhǎng)信科技、長(zhǎng)陽(yáng)科技、匯頂科技。 宗禾