可轉債新債上市呈現“冰火兩重天”。9月5日，萬凱轉債上市交易，開盤即破發報95元，隨后盤中最高上沖至96.9元，再度走低，截至收盤，萬凱轉債的價格為93.696元，成為2024年首只上市首日即破發的可轉債。而上一次出現轉債上市便破發的是2022年12月份上市的齊魯轉債。

此外，9月3日上市的遠信轉債當天上漲57.30%，9月4日和9月5日連續實現20%漲停，截至5日收盤，遠信轉債價格為226.512元。

Wind數據顯示，今年以來，共有37只新債上市，合計發行總額約為337億元，相比2023年同期1171.49億元的規模，同比下降幅度為71.23%。從單月數據來看，8月以來，新債發行數量和金額均有所提升。此外，8月以來，新債上市后當日表現分化明顯，其中，集智轉債、偉隆轉債、松原轉債、遠信轉債等均頂格上漲57.3%，而豫光轉債、匯成轉債上市當日漲幅則不足10%。

“萬凱轉債破發在意料之中。首先，萬凱轉債在申購到上市這段時間，正股跌了不少，目前轉股價值只有87元。其次，萬凱轉債發行27億元規模，正股市值才51.25億元，屬于盤子很大，中簽率也比較高，平均5戶就能中1簽，在巨大的拋盤壓力之下，出現破發也是可以理解的。”一位轉債投資者5日對記者表示道。

目前來看，萬凱轉債溢價率為7.82%，結合目前的轉債行情是不是有機會？“我覺得沒有抄底的價值，因為比它面值低，稅前收益率高的可轉債很多。本來新債上市一般都是有個溢價，這個溢價反映的是可轉債的期權價值。像以往的年份，這個新債溢價率普遍能到20%—30%。現在萬凱轉債上市，不僅破發，溢價率還這么低。這說明大家對規模大的轉債信心不是那么足。”上述轉債投資者進一步分析認為，“再看之前破發的齊魯轉債，現在是漲回來了，目前價格106元，但也是經歷了漫長的時間，而且跟銀行股上漲也有關系。以后新發的可轉債溢價率高，而且發行規模高的，建議酌情申購了。”

實際上，近日表現強的偉隆轉債發行規模為2.70億元，遠信轉債發行規模為2.86億元。在資金的追捧下，偉隆轉債、遠信轉債上市后最高漲幅實現翻倍，轉股溢價率也在轉債價格大幅上漲的情況下被抬升。

根據Wind數據進一步統計，今年新債上市首周漲幅超過100%的僅有偉隆轉債一只，從上市首月來看，偉24轉債漲幅最大，為128.34%。而截至9月5日，仍有1782.86億元規模的可轉債處于預案階段。隨著近日新債上市的表現回暖以及部分低價轉債接連反彈，轉債市場情緒有所回暖。   記者 劉揚