8月30日晚，國聯(lián)證券(601456)發(fā)布2024年半年報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收10.86億元，較去年同期下滑39.91%，凈利潤0.88億元，較去年同期下滑85.39%。截至報告期末，公司總資產(chǎn)933.33億元，較2023年底增長7.12%。

財富管理強勁上漲

從公司經(jīng)營亮點來看，今年上半年，國聯(lián)證券經(jīng)紀(jì)及財富管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入3.78億元，同比增長1.36%;資產(chǎn)管理及投資業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入3.21億元，同比增長98.31%。

國聯(lián)證券介紹，2024年上半年，國內(nèi)證券市場整體活躍度較去年同期有所下降，公司全面塑造“大方向”財富管理品牌，持續(xù)推進買方視角的財富管理轉(zhuǎn)型，客戶基礎(chǔ)進一步夯實，客戶結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。報告期內(nèi)，新增客戶數(shù)11.94萬戶，累計總客戶數(shù)185.58萬戶，同比增長10.06%。

公司搭建并完善“大方向好醫(yī)生”專業(yè)服務(wù)體系，逐步形成線上服務(wù)獲客和線下服務(wù)轉(zhuǎn)化相結(jié)合的業(yè)務(wù)模式。報告期內(nèi)，推動國聯(lián)證券尊寶APP轉(zhuǎn)型，夯實服務(wù)產(chǎn)品基礎(chǔ);繼續(xù)擴充合作渠道，與螞蟻、騰訊、京東等戰(zhàn)略級平臺達成合作意向;完善了以“大方向”公眾號等新媒體平臺為載體的線上服務(wù)矩陣，進一步提升客戶體驗。報告期內(nèi)，大方向公眾號等新媒體平臺粉絲數(shù)超154萬，內(nèi)容投放2099篇，累計閱讀量3842萬。

公司以基金投顧為抓手，持續(xù)提升投顧服務(wù)能力，截至報告期末，基金投顧總簽約客戶數(shù)31.94萬戶，同比增長13.35%，授權(quán)賬戶資產(chǎn)規(guī)模69.58億元，同比基本持平，累計上線合作渠道30家。

2004年上半年，公司金融產(chǎn)品銷售規(guī)模(除現(xiàn)金管理產(chǎn)品“現(xiàn)金添利”外)96.47億元，期末金融產(chǎn)品保有量193.70億元，同比基本持平。

投行業(yè)務(wù)穩(wěn)健

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年1—6月份，A股IPO募資額約為324.9億元，同比下降84.5%;再融資募資額1404.8億元，同比下降69%。盡管各家券商投行的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模大多出現(xiàn)大幅收縮，但總體來看，國聯(lián)證券仍然保持相對穩(wěn)健。

據(jù)了解，投資銀行業(yè)務(wù)，國聯(lián)證券通過全資子公司華英證券完成。公司半年報信息顯示，報告期內(nèi)，華英證券完成股權(quán)項目2單，其中IPO項目1單，再融資項目1單。IPO業(yè)務(wù)上，完成科創(chuàng)板項目1單，承銷金額0.17億元，成功助力達夢數(shù)據(jù)(688692.SH)成為“國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫第一股”。截至報告期末，另有申報在審IPO項目2單，輔導(dǎo)項目18單。

再融資業(yè)務(wù)方面，華英證券完成項目1單，承銷金額為2.78億元，成功完成岳陽興長(000819.SZ)定增項目，助力企業(yè)解決技術(shù)瓶頸，推進我國高端新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展。截至報告期末，另有已獲批文待發(fā)行再融資項目2單，在審再融資項目2單。

債券融資業(yè)務(wù)方面，華英證券共完成債券承銷項目71單，政府債分銷項目10單，承銷金額合計209.17億元。其中，完成了多單市場影響力突出的標(biāo)桿項目，如成功發(fā)行“24 一村 K1”“24 一村 K2”“24 錫產(chǎn) K1”“24 錫產(chǎn) K2”4 單科技創(chuàng)新債券，合計承銷金額3.96億元，承銷家數(shù)位列市場第23位。其中“24 錫產(chǎn) K1”為全國首單專項用于航空領(lǐng)域的債券，“24 錫產(chǎn) K2”為全國首單專項用于集成電路產(chǎn)業(yè)的長三角一體化債券。截至報告期末，另有已取得批文待發(fā)行債券項目35單，在審債券項目25單，待發(fā)行規(guī)模超千億元。

財務(wù)顧問業(yè)務(wù)方面，報告期內(nèi)，華英證券完成財務(wù)顧問項目88單，其中，新三板推薦掛牌項目2單、定增項目1單、并購重組1單，另有新三板持續(xù)督導(dǎo)企業(yè)數(shù)量91家，其中創(chuàng)新層企業(yè)28家，充分發(fā)揮新三板前期督導(dǎo)儲備優(yōu)勢，為北交所業(yè)務(wù)涵養(yǎng)儲備池。

資管平臺效應(yīng)開始顯現(xiàn)

在證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面，2024年上半年，國聯(lián)證券資管正式開業(yè)，實現(xiàn)公司證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)向國聯(lián)證券資管平穩(wěn)過渡。

國聯(lián)證券表示，公司積極把握財富管理轉(zhuǎn)型的發(fā)展機遇，以客戶需求為核心，打造和強化具有行業(yè)競爭力的投研能力，搭建覆蓋全生命周期、匹配不同風(fēng)險偏好的產(chǎn)品體系，通過專業(yè)化的資產(chǎn)配置和多元化的策略輸出，滿足投資者持續(xù)多樣化、深度化的財富管理需求，固收、多元配置、權(quán)益與衍生品、ABS 等多項業(yè)務(wù)實現(xiàn)了協(xié)同發(fā)展，穩(wěn)步躋身中型及以上資管機構(gòu)行列，在行業(yè)及客戶端形成良好的品牌效應(yīng)。

截至報告期末，國聯(lián)證券資管受托資金1,248.17億元，同比增長12.01%。管理的資產(chǎn)管理計劃共計310個，其中，公募基金(含大集合)產(chǎn)品4個，資產(chǎn)規(guī)模119.94億元;集合資產(chǎn)管理計劃89個，資產(chǎn)規(guī)模346.45億元;單一資產(chǎn)管理計劃149個，資產(chǎn)規(guī)模 424.28億元;專項資產(chǎn)管理計劃68個，資產(chǎn)規(guī)模357.50億元。

推進重組整合 提高核心競爭力

值得關(guān)注的是，近年來，我國證券行業(yè)并購重組案例不斷涌現(xiàn)。從“平安+方正”到“太平洋+華創(chuàng)”，再到“浙商+國都”，券商并購正在加速進行。這一趨勢與監(jiān)管層的政策導(dǎo)向高度契合。今年3月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見(試行)》，明確提出要推動形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機構(gòu)，引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

在這一背景下，8月8日晚間，國聯(lián)證券發(fā)布公告稱，擬以發(fā)行A股股份的方式收購民生證券99.26%的股份，交易總額高達294.92億元。這一大手筆收購案不僅將重塑券商行業(yè)格局，更有望成為中央金融工作會議后獲批的首單券商并購案例。

據(jù)悉，國聯(lián)證券此次收購民生證券，不僅僅是簡單的規(guī)模擴張，更重要的是實現(xiàn)了業(yè)務(wù)的優(yōu)勢互補和協(xié)同發(fā)展。民生證券在全國近30個省份擁有廣泛的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，同時在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有顯著競爭優(yōu)勢，而國聯(lián)證券則在資產(chǎn)管理、固定收益等領(lǐng)域表現(xiàn)突出。

通過整合雙方業(yè)務(wù)資源，國聯(lián)證券有望打造一個覆蓋投資銀行、財富管理、資產(chǎn)管理等全方位的綜合金融服務(wù)平臺。公司表示，將致力于通過雙方業(yè)務(wù)整合，在規(guī)模、質(zhì)量和效益上實現(xiàn)“1+1>2”的效果，迅速提升行業(yè)地位和綜合競爭力，推動上市公司實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

此外，國聯(lián)證券還計劃募集不超過20億元的配套資金，其中10億元將投入民生證券的財富管理業(yè)務(wù)，另外10億元用于信息技術(shù)提升。這進一步凸顯了公司對未來發(fā)展的戰(zhàn)略布局。

海通國際、開源證券、東吳證券、國信證券、華龍證券等機構(gòu)均紛紛發(fā)表研報，看好國聯(lián)證券與民生證券整合后的協(xié)同效果，給出了“買入” “增持”“優(yōu)于大市”的評級類別。

劉彬