29日，A股走勢分化，銀行、石油等權(quán)重板塊回調(diào)，微盤股集體反彈。滬指弱勢下探，續(xù)創(chuàng)2月初以來新低，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較為強勢。盤面上看，釀酒、汽車、半導(dǎo)體、醫(yī)藥、地產(chǎn)等板塊拉升，折疊屏、人形機器人、光伏、蘋果等概念股表現(xiàn)活躍。

業(yè)內(nèi)人士認為，隨著海內(nèi)外積極信號的不斷釋放，市場轉(zhuǎn)機已經(jīng)在醞釀中，短期的反彈也值得期待。成長股持續(xù)3年估值收縮，部分成長股可以開始配置。

新能源板塊出現(xiàn)底部特征

周四，滬指盤中震蕩下探，續(xù)創(chuàng)2月初以來新低，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)等強勢拉升，兩市成交額突破6000億元，場內(nèi)近4200只個股飄紅。截至收盤，滬指跌0.5%，報2823.11點，深證成指漲0.94%，報8154.44點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.65%，報1541.4點，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.25%，兩市合計成交6072億元，較前一日增量約1100億元。

新能源賽道反彈，固態(tài)電池、光伏、風電等方向集體走高。光伏板塊表現(xiàn)強勢，鵬輝能源、快可電子“20cm”漲停，鈞達股份、沐邦高科等多股漲停，艾羅能源、昱能科技、九洲集團漲逾10%。在光伏板塊的帶動下，動力電池板塊表現(xiàn)也比較強勢。

消息面上，8月27日，隆基綠能對外調(diào)整硅片報價，新報價平均上調(diào)5分/片。隆基綠能方面表示，當前硅片價格已經(jīng)跌破了成本線，處于惡性價格競爭狀態(tài)。為推動市場回歸理性的良性競爭，適度上調(diào)硅片報價。無獨有偶，TCL中環(huán)亦于8月27日全面上調(diào)硅片價格。

中信建投證券認為，中長期來看，預(yù)計未來幾年光伏終端需求增速中樞維持在20%左右，光伏核心產(chǎn)品逆變器、支架、組件出貨量增速有保證，同時，隨著硅料庫存、供需拐點的到來，預(yù)計組件產(chǎn)業(yè)鏈價格、盈利水平也有望隨之修復(fù)。

銀行股大幅下挫

前期資金持續(xù)青睞的銀行、煤炭、石油等穩(wěn)定高股息板塊集體下跌。銀行股全線回調(diào)，六大國有銀行跌幅明顯，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行等六大行均跌超4%。大基建概念股明顯走低，建科股份跌逾10%，中國電建、隧道股份、新疆交建、中國建筑等跌幅靠前。免稅店概念股啞火。此外， 煤炭、石油等資源股亦表現(xiàn)不振。個股方面，華為海思概念人氣股深圳華強再度觸及漲停，此前已經(jīng)走出“10連板”。

富國中證銀行ETF發(fā)布基金清算報告，該基金在今年遭遇了2070萬份的凈贖回，已經(jīng)60個工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元。與此同時，類似的資金流出現(xiàn)象在銀行ETF上普遍出現(xiàn)，全市場11只銀行ETF在今年遭遇了近50億元的資金凈流出。

在行業(yè)ETF被資金“越漲越賣”的同時，“國家隊”和險資卻在不斷加倉，成為推動本輪銀行板塊上漲的主要力量。特別是今年以來，中央?yún)R金加大了ETF的增持力度，滬深300ETF規(guī)模較年初新增4742億元，而銀行在滬深300行業(yè)權(quán)重排名第一，大約有超600億元資金通過滬深300ETF流入銀行板塊。

市場風格有切換跡象

7月以來，ETF繼續(xù)成為A股主力增量資金，在市場波幅放大階段，逆勢凈買入以維護市場穩(wěn)定，跟蹤滬深300指數(shù)的ETF總規(guī)模擴張明顯。此外，融資融券市場平均擔保比例再度接近今年2月市場底部區(qū)間。從歷史經(jīng)驗看，這一信號的出現(xiàn)往往對應(yīng)著市場見底回升。近期頻頻有機構(gòu)資金買入中證1000或滬深300ETF，近期穩(wěn)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)政策不斷，市場熱點層出不窮。市場人士認為，經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇節(jié)奏不改，尤其促消費政策出臺頗多，前沿科技創(chuàng)新突破也有望帶來新的題材熱點，當前位置不必過于悲觀。

展望后市，巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒認為：“上周以來，隨著海內(nèi)外積極信號的不斷釋放，市場轉(zhuǎn)機已經(jīng)在醞釀中，短期的反彈也值得期待。而在觀望和等待中，隨著資金面進場信號釋放下，短線投資者可考慮逐步進場博弈。其中，有色、可選消費以及科技等行業(yè)，根據(jù)市場歷史筑底后的表現(xiàn)，整體占優(yōu)，可適當關(guān)注。”

信達證券首席策略分析師樊繼拓表示：“歷史上經(jīng)濟趨勢的后期，經(jīng)濟指標大多會出現(xiàn)反復(fù)，甚至有時候會出現(xiàn)局部經(jīng)濟指標改善后，股市先見底，但債市和匯率市場依然偏弱的情況。如果后續(xù)出口數(shù)據(jù)和銅價能穩(wěn)住，則意味著經(jīng)濟局部開始逐漸復(fù)蘇，股市也會開啟反轉(zhuǎn)。成長股持續(xù)3年估值收縮，部分成長股可以開始配置。關(guān)注上游周期、傳媒互聯(lián)網(wǎng)、消費電子、出海的汽車汽零、家電、金融地產(chǎn)、AI、醫(yī)藥、半導(dǎo)體、新能源、消費等。記者 黃都