周二晚間，山西汾酒(600809)披露了2024年中報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收227.46億元，同比增長(zhǎng)19.65%;凈利潤(rùn)84.10億元，同比增長(zhǎng)24.27%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為79.30億元，同比增長(zhǎng)52.28%。

營(yíng)收凈利兩位數(shù)增長(zhǎng)

2024年上半年，山西汾酒營(yíng)收、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，其中，公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)24.27%。從銷售情況來看，山西汾酒旗下各大酒類的收入均取得增長(zhǎng)。中報(bào)顯示，公司中高價(jià)酒類實(shí)現(xiàn)銷售收入164.27億元，同比增長(zhǎng)17.38%，進(jìn)而帶動(dòng)盈利能力增強(qiáng)。

中報(bào)同時(shí)顯示，公司省外市場(chǎng)銷售收入同比增長(zhǎng)25.68%。值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，公司電商平臺(tái)銷售收入同比增長(zhǎng)81.76%。從單季度來看，今年二季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收74.08億元，同比增長(zhǎng)17.06%;凈利潤(rùn)21.47億元，同比增長(zhǎng)10.23%。其中，酒類收入為73.63億元，同比增長(zhǎng)17.5%。二季度，公司中高價(jià)白酒收入45.67億元，同比增長(zhǎng)1.5%(上半年同比增長(zhǎng)17.4%);低價(jià)白酒收入27.96億元，同比增長(zhǎng)58.3%(上半年同比增長(zhǎng)27.4%)。

信達(dá)證券分析師趙丹晨認(rèn)為，面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的壓力，公司二季度對(duì)青花產(chǎn)品采取控貨穩(wěn)價(jià)策略，而玻汾發(fā)貨量大幅增加。從執(zhí)行效果看，青花20批價(jià)保持穩(wěn)定，玻汾批價(jià)小幅下行。雖然二季度產(chǎn)品價(jià)格結(jié)構(gòu)有所下降，但得益于在多個(gè)價(jià)位擁有成熟大單品的優(yōu)勢(shì)，公司能夠較好分散風(fēng)險(xiǎn)，保持市場(chǎng)秩序良性。二季度，公司毛利率同比下降2.7個(gè)百分點(diǎn)至75.09%(上半年公司毛利率同比增長(zhǎng)0.39個(gè)百分點(diǎn)至76.69%)。

股價(jià)急挫 控股股東緊急增持

周三，隨著山西汾酒中報(bào)亮相，公司股價(jià)早盤大幅低開5.23%，盤中最多下跌9.99%。在公司公告其控股股東增持股份之后，山西汾酒股價(jià)午后跌幅收窄，截至收盤，該股下跌5.77%，報(bào)收165.60元/股。

根據(jù)公司公告，8月28日，公司控股股東汾酒集團(tuán)以集中競(jìng)價(jià)的交易方式增持公司股份6.31萬股，增持金額為999.50萬元。截至8月28日，汾酒集團(tuán)已增持公司股份73.10萬股，占總股本的0.06%，增持金額為1.52億元。此前，公司披露的增持計(jì)劃顯示，汾酒集團(tuán)計(jì)劃自2024年3月11日起6個(gè)月內(nèi)使用自有資金通過集中競(jìng)價(jià)交易方式增持公司股份，增持金額不低于1億元、不超過2億元，并承諾在增持計(jì)劃實(shí)施期間及法定期限內(nèi)不減持所持有的公司股份。

某券商分析師告訴記者：“山西汾酒于周三盤中披露增持公告，意在穩(wěn)定投資者信心，避免股價(jià)大幅波動(dòng)，盡管汾酒集團(tuán)表示后續(xù)將繼續(xù)增持公司股份，但可用于增持的資金不足5000萬元。”

對(duì)于公司中報(bào)的表現(xiàn)，申萬宏源日前在研報(bào)中提到，山西汾酒的業(yè)績(jī)低于預(yù)期。該機(jī)構(gòu)曾在業(yè)績(jī)前瞻中預(yù)測(cè)山西汾酒今年第二季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)20%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15%。平安證券則表示，今年上半年，受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)影響，山西汾酒盈利能力略承壓。該機(jī)構(gòu)指出，今年第二季度，受毛利率下滑影響，山西汾酒凈利率為29.0%，同比下滑1.8個(gè)百分點(diǎn)。

記者注意到，28日山西汾酒股價(jià)創(chuàng)出近四年來新低，當(dāng)天成交額高達(dá)28億元，創(chuàng)出近期天量。記者 湯曉飛