8月20日上午10點，國產3A游戲大作《黑神話：悟空》正式發售。根據Steam平臺數據，發售不到1小時，《黑神話：悟空》即登上Steam最熱玩游戲榜首，同時，在線玩家人數突破百萬。

業內人士表示，《黑神話》或將演繹爆款邏輯，而國產3A游戲獲得全球玩家認可，對中國游戲市場具有里程碑的意義。《黑神話：悟空》的成功，證明了國產自研游戲的突破，或為游戲行業帶來新機遇。國內單機和主機游戲具備廣大的潛在受眾以及玩家群體，若有優質內容支撐，國內市場潛力巨大。未來3A游戲亦有望借助免費游戲、訂閱付費等新的商業模式實現玩家拓展。

事件驅動 首個國產3A游戲全球上線

8月20日上午10點，國產3A游戲大作《黑神話：悟空》正式發售。正式發售不到1小時，《黑神話：悟空》即登上Steam最熱玩游戲榜首。上線一小時，《黑神話：悟空》Steam在線人數破百萬。《黑神話：悟空》是由游戲科學制作的以《西游記》為背景的動作角色扮演游戲，也是國產的首款3A大作。自2020年8月20日公布首段實機演示視頻后，其就受到市場高度關注。在今年8月20日發布前，《黑神話：悟空》媒體評分8月16日解禁，截至8月18日中午，52家全球媒體平均給出了82分的評價。

所謂3A游戲，一般認為是指投入高制作費用(當前研發門檻在5000萬美元左右、時間為4—5年)與高營銷成本的游戲，與此同時，其還受制于高昂的開發成本、IP的拓圈、主機和硬件設施的迭代。

傳統的3A游戲面臨文化輸出的問題，而《黑神話：悟空》恰恰背靠我國四大名著之一的《西游記》，其在宣發上有天然的優勢。在國內市場，《黑神話：悟空》有望快速打開市場份額，同時有望完成獨立游戲的破圈，而對于海外市場，《黑神話》中的文化輸出、場景描述、武術打動能夠為海外玩家提供新的窗口，從而改變一些刻板印象。

此外，《黑神話：悟空》里的景色大多由團隊成員實地走訪探尋取材而成，所有古建筑全部來自于團隊遍訪多個省區實地考察并在游戲中進行高度還原，使得這一主打中國傳統文化主題的大型游戲有了民族生命力。無論是山野之中植被與樹木的細節，還是布滿黃沙或者白雪覆蓋的場景，或是廟宇之中那精美的雕塑與建筑，幾乎每一個場景和鏡頭都是照片級的，游戲科學在畫面品質的雕琢上毫無疑問已經站在了行業頂級。

行業現狀 國產單機游戲發展前景廣闊

國產單機游戲發展于1986年，精訊發布了自制的第一款商業游戲 《如意集》，標志著國產單機游戲市場的開端。1997年起，由于盜版猖獗、海外大廠入局、行業混亂，游戲市場進入了十余年的低潮期。近年來，隨著政策端的扶持、Steam平臺的助力以及玩家正版意識的培養，國產單機游戲開始復蘇。

國產主機游戲與單機游戲幾乎同時起步，1987年，設備端上小霸王公司的一系列游戲機、學習機產品風靡國內。2000年，國務院發布 《關于開展電子游戲經營場所專項治理的意見》，國產主機市場就此沉寂。2014年，主機市場設備銷售解禁，國產主機游戲設備端發展進入探索期。國產主機游戲內容端由于十余年來在主機游戲開發的空白加上主機平臺的封閉性，研發尚處于補課階段。

國產大型精品單機、主機游戲的發展前景廣闊，背靠穩定而龐大的用戶群體規模，隨著云游戲技術力量的發展，商業化模式日趨成熟，在精品游戲的驅動下，無配置要求即可體驗最高質量游戲的云游戲平臺會獲得越來越多游戲玩家的認可。

市場機會 與《黑神話：悟空》相關標的受益

長江證券認為，《黑神話：悟空》雖為《西游記》題材，但其畫風采用寫實、東方魔幻融合的風格，題材和畫風更具有國際性，依靠其美術質量和玩法、內容深度等具有突破文化壁壘的潛力，已獲得海外的廣泛關注。國產單機、主機游戲《影之刃零》《猿公劍：白猿覺醒》亦在積極探索游戲與中國傳統文化與現代玩法的融合。國內單機和主機游戲具備廣大的潛在受眾以及玩家群體，若有優質內容支撐，國內市場潛力巨大。未來3A游戲亦有望借助免費游戲、訂閱付費等新的商業模式實現玩家拓展。此外，《黑神話：悟空》亦有望提升游戲行業關注度并提振市場情緒，建議關注游戲板塊相關投資機會。

華泰證券表示，《黑神話》或將演繹爆款邏輯，而國產3A游戲獲得全球玩家認可，對中國游戲市場具有里程碑的意義。《黑神話：悟空》的成功證明了國產自研游戲的突破，或為游戲行業帶來新機遇。建議關注游戲產業鏈公司，包括神州泰岳、愷英網絡、巨人網絡、三七互娛、吉比特、完美世界等;與《黑神話：悟空》相關標的包括：浙版傳媒(《黑神話：悟空》出版方)、華誼兄弟(間接持股游戲科學)等。

興業證券指出，2023年12月以來，版號連續超預期下發，AI對游戲賦能從工具向內容端開啟演進，看好游戲產業長期價值。《黑神話：悟空》獲得高分評價，游戲板塊關注度提升，推薦愷英網絡、姚記科技、吉比特、三七互娛、完美世界、盛天網絡等，建議關注出海方向的神州泰岳及布局游戲AI大模型的巨人網絡等。

此外，利亞德的全資子公司北京虛擬動點科技有限公司為《黑神話：悟空》游戲制作團隊提供了專業的空間計算——定位捕捉技術服務支持。絲路視覺的子公司瑞云科技則在游戲發布前期的預購階段，參與了《黑神話：悟空》同人動畫的渲染工作，也間接體現了該游戲對產業鏈的帶動作用。 宗禾