8月20日上午10點，國產(chǎn)3A游戲大作《黑神話：悟空》正式發(fā)售。根據(jù)Steam平臺數(shù)據(jù)，發(fā)售不到1小時，《黑神話：悟空》即登上Steam最熱玩游戲榜首，同時，在線玩家人數(shù)突破百萬。

業(yè)內(nèi)人士表示，《黑神話》或?qū)⒀堇[爆款邏輯，而國產(chǎn)3A游戲獲得全球玩家認可，對中國游戲市場具有里程碑的意義。《黑神話：悟空》的成功，證明了國產(chǎn)自研游戲的突破，或為游戲行業(yè)帶來新機遇。國內(nèi)單機和主機游戲具備廣大的潛在受眾以及玩家群體，若有優(yōu)質(zhì)內(nèi)容支撐，國內(nèi)市場潛力巨大。未來3A游戲亦有望借助免費游戲、訂閱付費等新的商業(yè)模式實現(xiàn)玩家拓展。

事件驅(qū)動 首個國產(chǎn)3A游戲全球上線

8月20日上午10點，國產(chǎn)3A游戲大作《黑神話：悟空》正式發(fā)售。正式發(fā)售不到1小時，《黑神話：悟空》即登上Steam最熱玩游戲榜首。上線一小時，《黑神話：悟空》Steam在線人數(shù)破百萬。《黑神話：悟空》是由游戲科學(xué)制作的以《西游記》為背景的動作角色扮演游戲，也是國產(chǎn)的首款3A大作。自2020年8月20日公布首段實機演示視頻后，其就受到市場高度關(guān)注。在今年8月20日發(fā)布前，《黑神話：悟空》媒體評分8月16日解禁，截至8月18日中午，52家全球媒體平均給出了82分的評價。

所謂3A游戲，一般認為是指投入高制作費用(當前研發(fā)門檻在5000萬美元左右、時間為4—5年)與高營銷成本的游戲，與此同時，其還受制于高昂的開發(fā)成本、IP的拓圈、主機和硬件設(shè)施的迭代。

傳統(tǒng)的3A游戲面臨文化輸出的問題，而《黑神話：悟空》恰恰背靠我國四大名著之一的《西游記》，其在宣發(fā)上有天然的優(yōu)勢。在國內(nèi)市場，《黑神話：悟空》有望快速打開市場份額，同時有望完成獨立游戲的破圈，而對于海外市場，《黑神話》中的文化輸出、場景描述、武術(shù)打動能夠為海外玩家提供新的窗口，從而改變一些刻板印象。

此外，《黑神話：悟空》里的景色大多由團隊成員實地走訪探尋取材而成，所有古建筑全部來自于團隊遍訪多個省區(qū)實地考察并在游戲中進行高度還原，使得這一主打中國傳統(tǒng)文化主題的大型游戲有了民族生命力。無論是山野之中植被與樹木的細節(jié)，還是布滿黃沙或者白雪覆蓋的場景，或是廟宇之中那精美的雕塑與建筑，幾乎每一個場景和鏡頭都是照片級的，游戲科學(xué)在畫面品質(zhì)的雕琢上毫無疑問已經(jīng)站在了行業(yè)頂級。

行業(yè)現(xiàn)狀 國產(chǎn)單機游戲發(fā)展前景廣闊

國產(chǎn)單機游戲發(fā)展于1986年，精訊發(fā)布了自制的第一款商業(yè)游戲 《如意集》，標志著國產(chǎn)單機游戲市場的開端。1997年起，由于盜版猖獗、海外大廠入局、行業(yè)混亂，游戲市場進入了十余年的低潮期。近年來，隨著政策端的扶持、Steam平臺的助力以及玩家正版意識的培養(yǎng)，國產(chǎn)單機游戲開始復(fù)蘇。

國產(chǎn)主機游戲與單機游戲幾乎同時起步，1987年，設(shè)備端上小霸王公司的一系列游戲機、學(xué)習(xí)機產(chǎn)品風靡國內(nèi)。2000年，國務(wù)院發(fā)布 《關(guān)于開展電子游戲經(jīng)營場所專項治理的意見》，國產(chǎn)主機市場就此沉寂。2014年，主機市場設(shè)備銷售解禁，國產(chǎn)主機游戲設(shè)備端發(fā)展進入探索期。國產(chǎn)主機游戲內(nèi)容端由于十余年來在主機游戲開發(fā)的空白加上主機平臺的封閉性，研發(fā)尚處于補課階段。

國產(chǎn)大型精品單機、主機游戲的發(fā)展前景廣闊，背靠穩(wěn)定而龐大的用戶群體規(guī)模，隨著云游戲技術(shù)力量的發(fā)展，商業(yè)化模式日趨成熟，在精品游戲的驅(qū)動下，無配置要求即可體驗最高質(zhì)量游戲的云游戲平臺會獲得越來越多游戲玩家的認可。

市場機會 與《黑神話：悟空》相關(guān)標的受益

長江證券認為，《黑神話：悟空》雖為《西游記》題材，但其畫風采用寫實、東方魔幻融合的風格，題材和畫風更具有國際性，依靠其美術(shù)質(zhì)量和玩法、內(nèi)容深度等具有突破文化壁壘的潛力，已獲得海外的廣泛關(guān)注。國產(chǎn)單機、主機游戲《影之刃零》《猿公劍：白猿覺醒》亦在積極探索游戲與中國傳統(tǒng)文化與現(xiàn)代玩法的融合。國內(nèi)單機和主機游戲具備廣大的潛在受眾以及玩家群體，若有優(yōu)質(zhì)內(nèi)容支撐，國內(nèi)市場潛力巨大。未來3A游戲亦有望借助免費游戲、訂閱付費等新的商業(yè)模式實現(xiàn)玩家拓展。此外，《黑神話：悟空》亦有望提升游戲行業(yè)關(guān)注度并提振市場情緒，建議關(guān)注游戲板塊相關(guān)投資機會。

華泰證券表示，《黑神話》或?qū)⒀堇[爆款邏輯，而國產(chǎn)3A游戲獲得全球玩家認可，對中國游戲市場具有里程碑的意義。《黑神話：悟空》的成功證明了國產(chǎn)自研游戲的突破，或為游戲行業(yè)帶來新機遇。建議關(guān)注游戲產(chǎn)業(yè)鏈公司，包括神州泰岳、愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、吉比特、完美世界等;與《黑神話：悟空》相關(guān)標的包括：浙版?zhèn)髅?《黑神話：悟空》出版方)、華誼兄弟(間接持股游戲科學(xué))等。

興業(yè)證券指出，2023年12月以來，版號連續(xù)超預(yù)期下發(fā)，AI對游戲賦能從工具向內(nèi)容端開啟演進，看好游戲產(chǎn)業(yè)長期價值。《黑神話：悟空》獲得高分評價，游戲板塊關(guān)注度提升，推薦愷英網(wǎng)絡(luò)、姚記科技、吉比特、三七互娛、完美世界、盛天網(wǎng)絡(luò)等，建議關(guān)注出海方向的神州泰岳及布局游戲AI大模型的巨人網(wǎng)絡(luò)等。

此外，利亞德的全資子公司北京虛擬動點科技有限公司為《黑神話：悟空》游戲制作團隊提供了專業(yè)的空間計算——定位捕捉技術(shù)服務(wù)支持。絲路視覺的子公司瑞云科技則在游戲發(fā)布前期的預(yù)購階段，參與了《黑神話：悟空》同人動畫的渲染工作，也間接體現(xiàn)了該游戲?qū)Ξa(chǎn)業(yè)鏈的帶動作用。 宗禾