受全球最大維生素供應商巴斯夫宣布不可抗力因素的影響，8月8日，維生素概念股受到市場追捧。截至8日收盤，維生素概念股東北制藥已連續(xù)3個交易日漲停，民生健康、爾康制藥出現(xiàn)“20CM”漲停，能特科技、輝隆股份、圣達生物、浙江醫(yī)藥、廣濟藥業(yè)出現(xiàn)“10CM”漲停。

8月7日，巴斯夫發(fā)布消息，受路德維希港基地7月29日火災的影響，從即日起至另行通知前，部分維生素A、維生素E、類胡蘿卜素產(chǎn)品以及部分香原料產(chǎn)品的供應遭遇不可抗力的影響。7月29日，巴斯夫路德維希港基地南部的一處工廠發(fā)生有機溶劑泄漏，隨后發(fā)生火災，目前該工廠處于關(guān)閉狀態(tài)。

公開數(shù)據(jù)顯示，路德維希港基地擁有維生素A產(chǎn)能1.44萬噸/年，全球占比26.7%，維生素E產(chǎn)能2萬噸/年，全球占比13.8%。這也意味著，由于此次事故導致不可抗力，全球維生素A和維生素E供應將大幅下降，供需缺口明顯。

由于供給端擾動，帶動維生素產(chǎn)品價格底部上行。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，8月7日，維生素A和維生素E市場價分別為185元/千克、125元/千克，自7月29日事故發(fā)生以來，維生素A和維生素E分別上漲92.7%、30.9%。當前維生素A和維生素E有廠家報價分別達到320元/千克、150元/千克，而截至8月7日，博亞和訊顯示，維生素E市場報價為142.5元/千克，日漲幅為1.8%，相比7月底價格漲幅為49.2%，相比年初漲幅為139.5%。

從行業(yè)基本面來看，當前全球維生素A生產(chǎn)企業(yè)僅7家，其中巴斯夫、新和成、帝斯曼、安迪蘇、浙江醫(yī)藥產(chǎn)能占比分別為26.7%、14.8%、13.9%、9.3%、9.3%;帝斯曼整合能特科技后，全球維生素E生產(chǎn)企業(yè)僅5家，其中帝斯曼(含益曼特)、新和成、浙江醫(yī)藥、巴斯夫、北沙制藥產(chǎn)能分別占比41.4%、20.7%、17.2%、13.8%、6.9%。目前，全球VA產(chǎn)能合計約5.39萬噸/年，VE產(chǎn)能合計約14.5萬噸/年，中國企業(yè)的產(chǎn)能占比分別約為50.1%、65.5%。

值得關(guān)注的是，2024年以來，維生素供給端擾動不斷，上半年，新和成山東VE工廠、浙江醫(yī)藥昌海分公司、巴斯夫VE工廠陸續(xù)進行停產(chǎn)檢修，下半年，新和成、浙江醫(yī)藥、北沙制藥在三季度均有檢修計劃，7月2日，帝斯曼瑞士工廠受天氣影響關(guān)閉。

“巴斯夫作為全球重要的VA、VE以及原料檸檬醛生產(chǎn)商，其生產(chǎn)裝置受到此次火災影響而暫時關(guān)停，復產(chǎn)時間尚難以預期，全球的維生素行業(yè)將出現(xiàn)階段性供給偏緊，VA、VE的價格有望延續(xù)近期的上漲趨勢，國內(nèi)VA、VE企業(yè)有望充分享受產(chǎn)品價格上漲帶來的利潤增厚。”國信證券石化化工團隊分析師楊林分析認為，“維生素對保障動物健康生長具有重要作用，因此具有一定的剛需屬性。7月底，國內(nèi)豬料價比提升至6.14，與維生素A在2017年下半年至2018年年初的漲價大行情時極為相近。在當前養(yǎng)殖業(yè)利潤逐漸改善的背景下，下游飼料廠及養(yǎng)殖業(yè)對高價維生素的接受程度較此前一段時間有一定提升。”

開源證券研究所副所長、化工首席分析師金益騰則指出，隨著下游養(yǎng)殖業(yè)盈利改善疊加帝斯曼、巴斯夫的維生素產(chǎn)能供給不確定性，維生素行業(yè)供需改善有望帶動行業(yè)景氣上行、企業(yè)盈利修復。記者 劉揚