近來，盡管大盤持續(xù)調(diào)整，但電力板塊卻表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)特征。周三，電力板塊上漲近2%，中國廣核、華能水電、川投能源、長江電力、中國核電等公司股價(jià)紛紛創(chuàng)出歷史新高。同花順統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，上證綜指下跌2.45%，深證成指下跌10.83%，創(chuàng)業(yè)板指下跌12.71%，而電力板塊上漲14.78%。

從個(gè)股來看，今年以來漲幅超過40%的電力股有10只，分別為中國廣核、中國核電、浙能電力、皖能電力、華能水電、申能股份、福能股份、國電電力、國投電力、桂冠電力，它們年初以來的漲幅分別為72.75%、67.01%、55.28%、50.36%、43.67%、42.86%、41.96%、41.81%、41.27%、40.59%。7月以來，面對(duì)大盤持續(xù)探底，而中國核電、中國廣核、廣西能源、華能水電、涪陵電力、中閩能源、長江電力7只股票累計(jì)漲幅則超過10%。

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，在已發(fā)布2024年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的電力股中，有14只預(yù)計(jì)中報(bào)凈利潤最大增長幅度超過100%，分別是三峽水利、華電能源、黔源電力、韶能股份、廣西能源、建投能源、郴電國際、贛能股份、京能電力、國電電力、大唐發(fā)電、金山股份、華銀電力、兆新股份。

從行業(yè)發(fā)展來看，“雙碳”戰(zhàn)略提出以來，我國電力市場(chǎng)進(jìn)展迅速。截至2023年末，我國電力市場(chǎng)化交易規(guī)模已經(jīng)超過全社會(huì)用電量的六成。目前，多數(shù)省份已進(jìn)入電力現(xiàn)貨的試運(yùn)行，為電力調(diào)峰和頂峰能力建設(shè)打下基礎(chǔ)。

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)期電力市場(chǎng)也存在部分問題，首當(dāng)其沖的便是部分高比例新能源省份綠電電價(jià)壓力，“降價(jià)趨勢(shì)+電價(jià)”影響綠電建設(shè)積極性。參考海外經(jīng)驗(yàn)，需要在電力市場(chǎng)之外建立場(chǎng)外保障機(jī)制，包括金融PPA、差價(jià)合約、政府授權(quán)合約等形式，在不破壞電力市場(chǎng)完備性的同時(shí)，保證新能源長期電價(jià)及收益率。

華源證券認(rèn)為，隨著新一輪電改加速，投資者可關(guān)注以下幾個(gè)方向的投資機(jī)會(huì)：1、火電運(yùn)營商中長期和現(xiàn)貨市場(chǎng)化加速，導(dǎo)致火電電力成本有效向下游傳導(dǎo)，容量電價(jià)則提升火電受益穩(wěn)定性。重點(diǎn)推薦上海電力。2、新能源運(yùn)營商，建議關(guān)注港股低估值綠電標(biāo)的龍?jiān)措娏Α⒋筇菩履茉础⒅袕V核新能源、新天綠色能源等。3、電源設(shè)備，容量電價(jià)機(jī)制提升傳統(tǒng)電源容量?jī)r(jià)值，提高其建設(shè)意愿。此外，電力市場(chǎng)完善有望促進(jìn)靈活性改造需求提升，重點(diǎn)推薦東方電氣，建議關(guān)注上海電氣、龍?jiān)醇夹g(shù)、青達(dá)環(huán)保、華光環(huán)能等。4、電力信息化及虛擬電廠，電力市場(chǎng)的推進(jìn)對(duì)電力行業(yè)運(yùn)行的靈活性及效率提出更高要求，電力信息化方向需求大幅提高，此外，隨著分布式加入電力市場(chǎng)，虛擬電廠等方向有望迎來機(jī)遇。重點(diǎn)推薦理工能科，建議關(guān)注國能日新、朗新集團(tuán)、東方電子、國網(wǎng)信通、南網(wǎng)科技等。5、增量配網(wǎng)，電力體制改革有望解決輸配電價(jià)環(huán)節(jié)遺留問題，并促使配網(wǎng)環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)活躍，增加配網(wǎng)環(huán)節(jié)投資力度，關(guān)注配網(wǎng)設(shè)備等環(huán)節(jié)。記者 湯曉飛