6月以來(lái)，不少ST股票持續(xù)拉響退市警報(bào)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，A股持續(xù)震蕩調(diào)整，量能不斷走弱。對(duì)此，券商認(rèn)為，近期大盤(pán)呈現(xiàn)出尋底的跡象，建議在這一調(diào)整期中把握投資機(jī)會(huì)。另外，還有券商認(rèn)為，“科創(chuàng)板八條”落地支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，海內(nèi)外科技產(chǎn)業(yè)向好，市場(chǎng)風(fēng)格由前期的價(jià)值風(fēng)格轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)。

東吳證券：

價(jià)值股或有不錯(cuò)的表現(xiàn)

7月看好港股、上游企業(yè)、價(jià)值股，并觀察市場(chǎng)潛在的風(fēng)格變化。1.港股除了估值相對(duì)低之外，更基于全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普漲和補(bǔ)漲的邏輯。今年以來(lái)，全球20大股市中14個(gè)創(chuàng)歷史新高，港股作為全球最便宜的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，得到一些全球資金配置，下行有底，而港股企穩(wěn)也對(duì)A股形成有力支撐。

2.在全球商品價(jià)格高企的背景下，目前沒(méi)有看到企業(yè)有明顯的產(chǎn)能擴(kuò)張和資本支出，主要的顧慮可能在于地緣政治緊張。與此同時(shí)，上游企業(yè)盈利增加，促進(jìn)了行業(yè)兼并重組。

3.7月價(jià)值股預(yù)計(jì)仍有相對(duì)不錯(cuò)的表現(xiàn)：一是進(jìn)入市場(chǎng)的資金仍然以偏價(jià)值的大資金為主；二是中報(bào)披露期間，可能會(huì)有更多的央國(guó)企進(jìn)行二次分紅。

策略上，8月以后，科技股或有更好的表現(xiàn)。一是央行似乎希望讓國(guó)債收益率曲線更加陡峭，如果長(zhǎng)端利率上升，短期利率下降，可能不利于分紅股，有利于中小盤(pán)科技股；二是科技是重點(diǎn)發(fā)力方向，還會(huì)有產(chǎn)業(yè)政策不斷出臺(tái)。

長(zhǎng)城證券：

產(chǎn)業(yè)政策支持的方向是主線

7月，市場(chǎng)進(jìn)入政策效果預(yù)期兌現(xiàn)的博弈階段，板塊輪動(dòng)速度有所加快。下一階段，房地產(chǎn)去庫(kù)存有望進(jìn)一步加大力度，一線城市地產(chǎn)政策優(yōu)化節(jié)奏和力度有所超出市場(chǎng)預(yù)期，有助于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)信心。后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策或?qū)⒊掷m(xù)發(fā)力，政策強(qiáng)預(yù)期仍將對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好形成支撐。

重點(diǎn)推薦：1.紅利方向：新“國(guó)九條”及相關(guān)配套政策落地后，市場(chǎng)對(duì)分紅的重視程度進(jìn)一步提升。重點(diǎn)關(guān)注持續(xù)穩(wěn)定分紅、增加回購(gòu)和增持、具有并購(gòu)重組預(yù)期等方面的投資機(jī)會(huì)。

2.周期方向：工業(yè)金屬等方向產(chǎn)能利用率相對(duì)較高，同時(shí)供給相對(duì)受限，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，工業(yè)金屬有望繼續(xù)走強(qiáng)。生豬養(yǎng)殖庫(kù)存持續(xù)去化，下半年豬價(jià)存在支撐。

3.新質(zhì)生產(chǎn)力方向：數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、半導(dǎo)體等行業(yè)同時(shí)具備產(chǎn)業(yè)政策支持和景氣確定性的方向，這些行業(yè)仍是中長(zhǎng)期的投資主線。

東莞證券：

市場(chǎng)震蕩反復(fù)中將筑底企穩(wěn)

從7月份的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，6月全球PMI數(shù)據(jù)好壞參半，其中，美國(guó)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張，歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能減弱；美國(guó)“二次通脹”風(fēng)險(xiǎn)尚未解除，歐央行等貨幣當(dāng)局率先開(kāi)啟降息。

未來(lái)，隨著專項(xiàng)債加快發(fā)行、超長(zhǎng)期特別國(guó)債項(xiàng)目落地，基建投資有望保持韌性，對(duì)內(nèi)需提供一定支撐； 新“國(guó)九條”政策執(zhí)行下，資本市場(chǎng)改革預(yù)期明朗，“科創(chuàng)板八條”助力科創(chuàng)板投資吸引力提升。從技術(shù)面看，滬指周K線6連陰，資產(chǎn)價(jià)格或已充分反饋了投資者的悲觀預(yù)期。經(jīng)過(guò)持續(xù)震蕩回調(diào)后，當(dāng)前A股已具有較高的性價(jià)比和安全邊際，后市穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼，結(jié)合當(dāng)前資本市場(chǎng)政策紅利下制度不斷完善，或?qū)κ袌?chǎng)形成較強(qiáng)支撐。

此外，房地產(chǎn)去庫(kù)存不斷落實(shí)推進(jìn)，降準(zhǔn)降息仍有空間，財(cái)政、產(chǎn)業(yè)等政策繼續(xù)在擴(kuò)大需求方面發(fā)揮效應(yīng)，隨著市場(chǎng)拋壓的逐步釋放，市場(chǎng)信心有望重新凝聚，夯實(shí)A股走穩(wěn)基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)大盤(pán)或在震蕩反復(fù)中漸進(jìn)筑底回升。板塊上，建議關(guān)注金融、TMT、電力設(shè)備、公用事業(yè)、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工和家用電器等板塊。

國(guó)信證券：

尋底反擊，紅利為基

6月市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，分風(fēng)格看，大盤(pán)價(jià)值相對(duì)占優(yōu)，價(jià)值整體優(yōu)于成長(zhǎng)，大盤(pán)整體優(yōu)于小盤(pán)；微觀企業(yè)賺錢(qián)效應(yīng)回落，市場(chǎng)開(kāi)啟縮量博弈，外資開(kāi)始流出；一級(jí)行業(yè)輪動(dòng)指數(shù)6月先抑后揚(yáng)，二級(jí)行業(yè)輪動(dòng)指數(shù)則一路向下；高低切特征結(jié)束。

大勢(shì)方面，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將尋底反擊。配置上，建議以紅利為基，加大逆向交易，適度增配成長(zhǎng)。銀行、公用事業(yè)等紅利類資產(chǎn)持續(xù)配置，區(qū)間內(nèi)逢低買入；具備強(qiáng)基本面的成長(zhǎng)方向：電子（果鏈、半導(dǎo)體設(shè)計(jì)）。記者 張曌