6月以來，不少ST股票持續拉響退市警報，市場避險情緒升溫，A股持續震蕩調整，量能不斷走弱。對此，券商認為，近期大盤呈現出尋底的跡象，建議在這一調整期中把握投資機會。另外，還有券商認為，“科創板八條”落地支持新質生產力發展，海內外科技產業向好，市場風格由前期的價值風格轉向成長。

東吳證券：

價值股或有不錯的表現

7月看好港股、上游企業、價值股，并觀察市場潛在的風格變化。1.港股除了估值相對低之外，更基于全球風險資產普漲和補漲的邏輯。今年以來，全球20大股市中14個創歷史新高，港股作為全球最便宜的風險資產，得到一些全球資金配置，下行有底，而港股企穩也對A股形成有力支撐。

2.在全球商品價格高企的背景下，目前沒有看到企業有明顯的產能擴張和資本支出，主要的顧慮可能在于地緣政治緊張。與此同時，上游企業盈利增加，促進了行業兼并重組。

3.7月價值股預計仍有相對不錯的表現：一是進入市場的資金仍然以偏價值的大資金為主；二是中報披露期間，可能會有更多的央國企進行二次分紅。

策略上，8月以后，科技股或有更好的表現。一是央行似乎希望讓國債收益率曲線更加陡峭，如果長端利率上升，短期利率下降，可能不利于分紅股，有利于中小盤科技股；二是科技是重點發力方向，還會有產業政策不斷出臺。

長城證券：

產業政策支持的方向是主線

7月，市場進入政策效果預期兌現的博弈階段，板塊輪動速度有所加快。下一階段，房地產去庫存有望進一步加大力度，一線城市地產政策優化節奏和力度有所超出市場預期，有助于穩定房地產市場信心。后續穩增長政策或將持續發力，政策強預期仍將對市場風險偏好形成支撐。

重點推薦：1.紅利方向：新“國九條”及相關配套政策落地后，市場對分紅的重視程度進一步提升。重點關注持續穩定分紅、增加回購和增持、具有并購重組預期等方面的投資機會。

2.周期方向：工業金屬等方向產能利用率相對較高，同時供給相對受限，疊加美聯儲降息預期，工業金屬有望繼續走強。生豬養殖庫存持續去化，下半年豬價存在支撐。

3.新質生產力方向：數字經濟、人工智能、半導體等行業同時具備產業政策支持和景氣確定性的方向，這些行業仍是中長期的投資主線。

東莞證券：

市場震蕩反復中將筑底企穩

從7月份的市場環境來看，6月全球PMI數據好壞參半，其中，美國制造業、服務業繼續擴張，歐元區和日本經濟復蘇動能減弱；美國“二次通脹”風險尚未解除，歐央行等貨幣當局率先開啟降息。

未來，隨著專項債加快發行、超長期特別國債項目落地，基建投資有望保持韌性，對內需提供一定支撐； 新“國九條”政策執行下，資本市場改革預期明朗，“科創板八條”助力科創板投資吸引力提升。從技術面看，滬指周K線6連陰，資產價格或已充分反饋了投資者的悲觀預期。經過持續震蕩回調后，當前A股已具有較高的性價比和安全邊際，后市穩增長政策加碼，結合當前資本市場政策紅利下制度不斷完善，或對市場形成較強支撐。

此外，房地產去庫存不斷落實推進，降準降息仍有空間，財政、產業等政策繼續在擴大需求方面發揮效應，隨著市場拋壓的逐步釋放，市場信心有望重新凝聚，夯實A股走穩基礎，預計大盤或在震蕩反復中漸進筑底回升。板塊上，建議關注金融、TMT、電力設備、公用事業、機械設備、基礎化工和家用電器等板塊。

國信證券：

尋底反擊，紅利為基

6月市場持續調整，分風格看，大盤價值相對占優，價值整體優于成長，大盤整體優于小盤；微觀企業賺錢效應回落，市場開啟縮量博弈，外資開始流出；一級行業輪動指數6月先抑后揚，二級行業輪動指數則一路向下；高低切特征結束。

大勢方面，預計市場將尋底反擊。配置上，建議以紅利為基，加大逆向交易，適度增配成長。銀行、公用事業等紅利類資產持續配置，區間內逢低買入；具備強基本面的成長方向：電子（果鏈、半導體設計）。記者 張曌