根據(jù)Wind中國行業(yè)指數(shù)，2日酒類板塊整體漲幅為2.5%，位列各大行業(yè)板塊漲幅榜第一位。《大眾證券報》記者注意到，五糧液和瀘州老窖等上市公司股東大會的戰(zhàn)略定調(diào)引起了市場投資者的高度關(guān)注，整體來看，在2023年度股東大會上，酒企的戰(zhàn)略更側(cè)重于長遠(yuǎn)規(guī)劃以及股東回報。分析人士認(rèn)為，隨著中報窗口期的臨近，部分酒企業(yè)績兌現(xiàn)度較高。

投資者交流會聚焦長遠(yuǎn)策略

盤面顯示，金種子酒、*ST莫高、皇臺酒業(yè)、今世緣、會稽山、貴州茅臺、金徽酒、五糧液、順鑫農(nóng)業(yè)、水井坊等10只個股2日分別上漲5.93%、5.08%、3.97%、3.69%、3.58%、3.49%、3.36%、2.54%、2.38%、2.34%。總體來看，2日Wind酒類板塊整體漲幅為2.5%，位列各大行業(yè)板塊漲幅榜首位。

在五糧液近期召開的股東大會上，公司透露：“公司預(yù)計2024年繼續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的兩位數(shù)增長，分紅率有望繼續(xù)提升。公司持續(xù)完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，第八代五糧液將遵循量價平衡原則，持續(xù)優(yōu)化投放節(jié)奏和商家結(jié)構(gòu)，不盲目求增。”另外，在瀘州老窖的股東大會上，公司經(jīng)營目標(biāo)為2024年營業(yè)收入同比增幅不低于15%，該公司戰(zhàn)略規(guī)劃是在良性基礎(chǔ)上，能跑多快跑多快，兼顧長期發(fā)展。

7月1日，貴州茅臺代總經(jīng)理王莉在北京主持召開投資者交流會，與部分機(jī)構(gòu)投資者代表、券商代表進(jìn)行深入交流。“茅臺市值管理要在A股努力成為標(biāo)桿，分紅是大股東和中小股東的一致訴求。但市值管理不只是分紅，還包括建立與投資者溝通的常態(tài)化機(jī)制等多個維度，我們都會努力做好。”交流會上，王莉提出“兩個基點(diǎn)”，與投資者代表達(dá)成共識，“第一，茅臺長期可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的動能不能變，不能因資金保障等基礎(chǔ)性條件影響未來的發(fā)展面。第二，能夠利于股東對茅臺的長期價值投資。”

酒企估值有望企穩(wěn)

值得一提的是，今年以來白酒行業(yè)需求表現(xiàn)平淡，部分酒企計劃圍繞消費(fèi)者進(jìn)行營銷戰(zhàn)略的布局調(diào)整。其中，瀘州老窖提出，當(dāng)下進(jìn)入消費(fèi)市場的以“00后”為主，需把握高端消費(fèi)群體迭代蘊(yùn)含的機(jī)會;五糧液提出，白酒產(chǎn)業(yè)長周期的價值屬性和螺旋式上升的底層邏輯并未改變，主力消費(fèi)群體呈現(xiàn)出明顯的代際交替特征。

產(chǎn)品價格上，光大證券分析師葉倩瑜表示：“此前行業(yè)板塊波動主要受飛天茅臺批價跌幅較大的影響，近期茅臺調(diào)整產(chǎn)品投放政策、在供給端進(jìn)行控制，本周散瓶飛天茅臺批價有所企穩(wěn)，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注挺價成效，以及公司或?qū)⒊雠_新的措施維穩(wěn)價格，板塊情緒亦有望回暖。結(jié)合行業(yè)龍頭股東大會反饋，行業(yè)良性發(fā)展可期，增長質(zhì)量更受酒企關(guān)注。雖然需求恢復(fù)仍需時間，但龍頭酒企依舊保持較為穩(wěn)定的市場秩序，結(jié)合中報窗口期臨近，部分酒企業(yè)績兌現(xiàn)度較高。”

2日，上海一券商人士向《大眾證券報》記者表示：“酒企的長期發(fā)展策略符合行業(yè)趨勢，有助于提升企業(yè)的核心競爭力和市場地位。同時，這一策略也體現(xiàn)了企業(yè)對股東利益的重視，以及對未來發(fā)展的信心和決心。部分酒企龍頭在股東大會上的表現(xiàn)給投資者和市場傳遞出了積極的信號。隨著企業(yè)戰(zhàn)略的深入實(shí)施和行業(yè)環(huán)境的改善，酒業(yè)的整體估值有望逐步企穩(wěn)，為投資者帶來更加穩(wěn)健的回報。”

在投資策略上，西部證券分析師張弛認(rèn)為，2024年，行業(yè)仍將處于去庫周期，動銷延續(xù)弱復(fù)蘇狀態(tài)。結(jié)合當(dāng)前估值水平、分紅提升預(yù)期以及頭部酒企中期可預(yù)期的穩(wěn)健增長，白酒行業(yè)配置價值仍高，建議優(yōu)選基本面較強(qiáng)的標(biāo)的，推薦業(yè)績確定性仍強(qiáng)的今世緣、古井貢酒以及山西汾酒、貴州茅臺;其次是內(nèi)部管理邊際改善的五糧液、估值性價比突出的瀘州老窖。記者 張曌