標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)、投資時(shí)間網(wǎng)研究員 卓瑪

5月27日，經(jīng)歷了十余天停牌的華發(fā)物業(yè)服務(wù)集團(tuán)有限公司(00982.HK)，突然對(duì)外宣布了一項(xiàng)重要決定——計(jì)劃進(jìn)行私有化退市。

華發(fā)物業(yè)服務(wù)公告截圖

華發(fā)物業(yè)服務(wù)退市后，其身份將轉(zhuǎn)變成A股房企華發(fā)股份(600325.SH)的全資附屬子公司。這一變動(dòng)將帶來(lái)多重利好。首先，它將直接增加華發(fā)股份的歸母凈利潤(rùn)，為公司的財(cái)務(wù)狀況注入新的活力。其次，華發(fā)物業(yè)服務(wù)作為“現(xiàn)金奶牛”，其穩(wěn)定的現(xiàn)金流將為華發(fā)股份提供堅(jiān)實(shí)的資金保障。最后，隨著母、子公司之間業(yè)務(wù)協(xié)同的加強(qiáng)，華發(fā)股份將能夠更有效地降低管理成本，并顯著提升其運(yùn)營(yíng)效率，從而為公司的長(zhǎng)期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

據(jù)悉，華發(fā)物業(yè)服務(wù)的業(yè)務(wù)架構(gòu)主要由三大核心板塊構(gòu)成，即基礎(chǔ)物業(yè)服務(wù)、業(yè)主增值服務(wù)和其他增值服務(wù)，以及酒店顧問(wèn)、會(huì)展服務(wù)，業(yè)務(wù)覆蓋北京、上海、廣州、深圳、武漢、重慶、南京、珠海等全國(guó)40多個(gè)重點(diǎn)城市。2023年，華發(fā)物業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.76億元，同比增長(zhǎng)11.0%;收費(fèi)建筑面積3144萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)29.0%;凈利潤(rùn)2.50億元，同比增長(zhǎng)28.9%。截至2023年末，華發(fā)物業(yè)服務(wù)員工近萬(wàn)人，在管項(xiàng)目超過(guò)300個(gè)，服務(wù)面積超過(guò)5,000萬(wàn)平方米。

公告顯示，作為華發(fā)物業(yè)服務(wù)的要約股東，鏵金投資本次擬要約注銷(xiāo)計(jì)劃股份的價(jià)格為每股0.29港元。穿透華發(fā)物業(yè)股權(quán)信息，鏵金投資是光杰投資的全資子公司，兩者被視為一致行動(dòng)人，而光杰投資則由華發(fā)股份間接全資擁有。

在當(dāng)前地產(chǎn)行業(yè)面臨挑戰(zhàn)、市場(chǎng)流動(dòng)性壓力增大的背景下，多數(shù)物業(yè)公司的母公司正面臨資金緊張的困境，華發(fā)股份能拿出私有化資金，足以見(jiàn)證其硬核資金實(shí)力。

連續(xù)四年躋身千億俱樂(lè)部 銷(xiāo)售排名穩(wěn)升

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資總額為11.09萬(wàn)億元，同比下降9.6%，但降幅已較上年收窄0.4個(gè)百分點(diǎn);全年全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積約為11.17億平方米，同比下降8.5%，創(chuàng)2012年以來(lái)新低;全國(guó)商品房銷(xiāo)售額約為11.66萬(wàn)億元，同比下降6.5%，銷(xiāo)售額創(chuàng)2016年以來(lái)新低。

面對(duì)深度調(diào)整的房地產(chǎn)市場(chǎng)，各大房企均展開(kāi)積極行動(dòng)。如華發(fā)股份2023年就緊抓銷(xiāo)售，新盤(pán)和存貨推售雙發(fā)力。在推動(dòng)認(rèn)購(gòu)、簽約、回款關(guān)鍵指標(biāo)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，始終保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，行業(yè)地位穩(wěn)步提升。

2023年年報(bào)顯示，華發(fā)股份全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入721.45億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)18.38億元。銷(xiāo)售數(shù)據(jù)方面，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售全口徑金額1259.9億元，同比增長(zhǎng)4.78%;實(shí)現(xiàn)權(quán)益銷(xiāo)售金額872.7億元，同比增長(zhǎng)16.19%。

華發(fā)股份近十年總營(yíng)收情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

值得一提的是，華發(fā)股份實(shí)際僅用三個(gè)季度即邁入千億陣營(yíng)，并連續(xù)四年躋身千億俱樂(lè)部行列，穩(wěn)居行業(yè)一線梯隊(duì)。公司還在克而瑞發(fā)布的2023年中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售榜中位列第14名，較上年提升4個(gè)位次。

進(jìn)入2024年，房地產(chǎn)市場(chǎng)總體仍保持低位運(yùn)行，但華發(fā)股份繼續(xù)捷報(bào)頻傳，不但在中指院發(fā)布的2024中國(guó)房地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)企業(yè)榜單中躍居第11位，更是以134.6億元的權(quán)益銷(xiāo)售額成功躋身克而瑞《2024年1—3月中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售榜》前10，較2023年底躍升4個(gè)位次。

在剛剛過(guò)去的“五一”小長(zhǎng)假期間，華發(fā)股份再次以30億元的戰(zhàn)績(jī)續(xù)寫(xiě)樓市熱銷(xiāo)傳奇。

堅(jiān)持“拿好地”與“管好錢(qián)”“雙輪驅(qū)動(dòng)”發(fā)展

諸多成績(jī)的取得離不開(kāi)華發(fā)股份董事局主席李光寧的戰(zhàn)略引領(lǐng)和高管團(tuán)隊(duì)堅(jiān)定有效的落實(shí)。

據(jù)悉，華發(fā)股份2023年調(diào)整優(yōu)化了組織結(jié)構(gòu)框架，形成了華東大區(qū)、華南大區(qū)、珠海大區(qū)和北方區(qū)域的“3+1”業(yè)務(wù)布局。

2023年年報(bào)顯示，公司華東大區(qū)全年完成銷(xiāo)售額692.71億元，占比55.0%，為公司業(yè)績(jī)穩(wěn)增奠定了基石;華南大區(qū)全年完成銷(xiāo)售額310.19億元，銷(xiāo)售占比24.6%，銷(xiāo)售指標(biāo)增勢(shì)明顯;珠海大區(qū)全年完成銷(xiāo)售額191.27億元，占比15.2%，穩(wěn)居珠海龍頭地位;北方區(qū)域全年完成銷(xiāo)售65.72億元，銷(xiāo)售占比5.2%。

2023年華發(fā)股份各區(qū)域銷(xiāo)售額占比

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)

標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)、投資時(shí)間網(wǎng)研究員注意到，華發(fā)股份各大區(qū)的出色業(yè)績(jī)與公司近年來(lái)聚焦重點(diǎn)城市精準(zhǔn)投拓、持續(xù)提升產(chǎn)品力，以及堅(jiān)持“管好錢(qián)”與“拿好地”的“雙輪驅(qū)動(dòng)”發(fā)展密切相關(guān)。

眾所周知，“拿好地”是衡量一家房企發(fā)展后勁的重要指標(biāo)之一。2023年，華發(fā)股份圍繞公司戰(zhàn)略布局，進(jìn)一步聚焦一二線核心城市，通過(guò)科學(xué)鋪排，精準(zhǔn)把握投拓節(jié)奏，持續(xù)擴(kuò)充優(yōu)質(zhì)土地儲(chǔ)備。2023年，公司通過(guò)公開(kāi)競(jìng)拍、戰(zhàn)略并購(gòu)、股權(quán)合作等方式成功獲取優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目23個(gè)，且這些項(xiàng)目均位于上海、廣州、杭州、南京、成都等高能級(jí)城市。其中，在上海獲得了6宗優(yōu)質(zhì)地塊。

截至2023年末，華發(fā)股份擁有待開(kāi)發(fā)土地計(jì)容建筑面積433.99萬(wàn)平方米，在建面積1189.08萬(wàn)平方米，總計(jì)儲(chǔ)備達(dá)1623.1萬(wàn)平方米。克而瑞數(shù)據(jù)顯示，華發(fā)股份全年全口徑新增貨值682.4億元，位列2023中國(guó)房企新增貨值榜第12位。

與高質(zhì)量的土儲(chǔ)相適配，華發(fā)股份相信，產(chǎn)品永遠(yuǎn)是公司的立身之本。為此，公司每年都在精進(jìn)提升產(chǎn)品力。

繼2023年4月推出全新優(yōu)+產(chǎn)品體系5.0版本后，今年4月，華發(fā)股份聯(lián)手華為、順豐、億航等頭部企業(yè)，在業(yè)內(nèi)首發(fā)“華發(fā)科技+新一代好房子產(chǎn)品體系技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)”，將鴻蒙系統(tǒng)、無(wú)人機(jī)配送等AI時(shí)代科技植入新一代好房子、第四代住宅建造，為中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新模式、引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展打造“珠海范本”。

為了夯實(shí)穩(wěn)健發(fā)展根基，華發(fā)股份亦高度重視“管好錢(qián)”，通過(guò)把控資金回流和融資創(chuàng)新、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，公司2023年“三道紅線”持續(xù)綠檔。

資金管控方面，華發(fā)股份繼續(xù)拓寬渠道，夯實(shí)基本盤(pán)，創(chuàng)新融資方式盤(pán)活資產(chǎn)，首單租賃住房Pre-REITs項(xiàng)目及類(lèi)Reits次級(jí)份額轉(zhuǎn)售等相繼落地。公司還積極開(kāi)展股權(quán)融資，順利通過(guò)定增成功募資超過(guò)51億元，成為“第三支箭”新政發(fā)布后行業(yè)第二例完成股權(quán)融資的企業(yè)。

展望2024年，華發(fā)股份在2023年年報(bào)中表示，公司將堅(jiān)定信心，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，走高質(zhì)量發(fā)展之路。具體舉措包括堅(jiān)持推進(jìn)銷(xiāo)售去化和資產(chǎn)盤(pán)活、全面增強(qiáng)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、持續(xù)提升經(jīng)營(yíng)管控水平以及堅(jiān)持聚焦核心城市，精準(zhǔn)投拓增加優(yōu)質(zhì)土儲(chǔ)等。