周二，大盤呈現縮量調整的走勢，兩市成交額不足8000億元，較周一減少近2000億元。對于短期市場，業(yè)內人士認為，近期市場波動不大，但板塊輪動較快，操作難度較大。操作策略上，建議投資者控制倉位，避免短線追高題材股，后市可繼續(xù)跟蹤房地產、銀行、元器件、旅游板塊的走勢。

成交額減少近2000億元

21日，大盤早盤出現低開，影響了部分人氣。上證綜指低開0.20%，深證成指低開0.30%。上證綜指在連續(xù)兩個交易日收陽后，21日未能創(chuàng)出階段新高。截至收盤，上證綜指下跌0.42%，報收3157.97點。深證成指近期走勢明顯弱于上證綜指，截至收盤，下跌0.71%，報收9681.66點。兩市成交額為7993億元，較周一減少近2000億元。

板塊方面，煤炭、倉儲物流、銀行、元器件、食品飲料板塊逆市飄紅，漲幅分別為1.35%、1.06%、0.74%、0.34%、0.29%;有色、航空、電器儀表、化工、通用機械板塊走勢較弱。記者注意到，周一大漲的有色金屬板塊21日未能延續(xù)強勢，當日下跌3.15%，位列板塊跌幅首位。

消息面上，隨著美國4月CPI數據的公布，市場認為，美聯(lián)儲降息預期并未出現明顯變化。機構認為，長期來看，貴金屬的長牛行情遠未結束。未來，若美國經濟走向滯脹或衰退，黃金有望跑贏白銀。本周，銅價上漲體現了市場對于美國經濟軟著陸的預期。在全球銅供給擾動頻發(fā)的大背景之下，整體供需的緊平衡狀態(tài)是銅價上漲的基礎。

煤炭板塊上漲逾1%

面對有色金屬板塊的調整，21日，煤炭板塊逆市上漲超過1%，位居板塊漲幅榜首位。個股方面，新集能源上漲2.91%，中國神華上漲2.54%，華陽股份上漲1.97%，陜西煤業(yè)上漲1.97%，山煤國際上漲1.97%。

據國家統(tǒng)計局數據，2024年4月，我國生產原煤3.7億噸，同比下降2.9%，日均產量1239萬噸，環(huán)比下降3.8%。1至4月，原煤累計產量14.8億噸，同比下降3.5%。

國盛證券認為，煤炭產能剛性已逐漸成為共識，后續(xù)產量增量多源自新建礦井投產，預計空間有限;此外，能源生產安全仍是煤炭行業(yè)發(fā)展重點方向，長期化、高強度化的生產安全檢查預期延續(xù)，預計會影響煤礦產能增量的進一步釋放，2024年原煤產量將會進一步放緩，產能天花板或已現。

周二，復合銅箔概念板塊上漲3.22%，個股方面，萬順新材上漲16.42%，三孚新科上漲11.76%，英聯(lián)股份、沃格光電漲停。

近年來，隨著新能源汽車、儲能等領域的快速發(fā)展，鋰電池需求快速增長，帶動銅箔需求量快速上升。銅箔是鋰電池負極集流體材料，銅箔越薄，電池的能量密度提高越多。不過銅箔厚度持續(xù)減薄也相應帶來了安全性、更復雜的工藝要求等諸多問題。單一銅箔逐漸無法滿足電池技術發(fā)展要求，復合銅箔因此應運而生。業(yè)內人士認為，2023年我國復合銅箔市場規(guī)模達到近93億元，預計2024年市場規(guī)模將達到182.1億元，2025年將達291.5億元。

英聯(lián)股份日前在互動平臺表示，復合銅箔產品已送樣多家企業(yè)，正處在密集開展送樣測試與反饋階段;萬順新材則透露，首張復合銅箔訂單已交付。

關注板塊輪動的節(jié)奏

對于短期市場，業(yè)內人士認為，近期板塊輪動較快，操作難度較大，建議投資者避免短線追高題材股，后市可繼續(xù)跟蹤房地產、銀行、元器件等板塊的走勢。

中信建投認為，隨著國內地產收儲政策落地，超預期降首付、降利率有利于剛需釋放，戰(zhàn)略上，仍可持樂觀態(tài)度;戰(zhàn)術上，短期不宜過于激進，以穩(wěn)為主。板塊方面，可繼續(xù)關注出口訂單改善和“出海”增量效應，如工程機械、龍頭家電等。

招商證券表示，今年以來，行業(yè)和主線輪動的速度明顯加快，超額收益的幅度明顯收窄，后市可繼續(xù)跟蹤高ROE龍頭。

華龍證券指出，在高層定調推動旅游行業(yè)高質量發(fā)展之后，需求端熱度在中長期維度有望持續(xù)穩(wěn)步上行，隨著三季度旅游旺季臨近，旅游市場有望延續(xù)高景氣，相關公司業(yè)績有望得到進一步提振。

德邦證券一分析師告訴記者，元器件板塊處于上游，下游需求涵蓋消費電子、汽車、工業(yè)、通信等各個領域，行業(yè)周期屬性較強，且與宏觀經濟相關性較高。在經歷了2022年至2023年的周期下行之后，元器件行業(yè)有望在2024年持續(xù)復蘇。記者 湯曉飛