在全球經濟環境充滿挑戰的背景下，泰凌微(股票代碼：688591)2023年營收與凈利潤保持了穩定增長，不僅展現了公司的韌性，也凸顯了公司在業務多元化和國際市場拓展方面所作出的不懈努力。

首創證券研究認為，泰凌微是全球最早推出物聯網低功耗多模芯片的公司之一，在多模芯片的架構上擁有自主研發的多項專利和私有技術，給予“買入”評級。

多個領域擁有穩固的市場地位

泰凌微是一家專業的集成電路設計企業，主要從事無線物聯網系統級芯片的研發、設計及銷售。公司在所處行業的多個領域擁有突出優勢，地位穩固。2023年年度報告顯示，泰凌微實現營業收入63609.19萬元，同比增長4.40%，凈利潤4977.18萬元，同比增長0.01%，整體穩中有增。

這一業績的增長，得益于公司在多個下游市場的布局以及對海外市場的深耕。具體來看，公司在全球范圍內積累了豐富的終端客戶資源，與多家行業領先的手機及周邊、電腦及周邊、遙控器、家居照明等廠商或其代工廠商形成了穩定的合作關系，產品廣泛應用于漢朔、小米、羅技、歐之、涂鴉智能、朗德萬斯、瑞薩、創維、夏普、松下、英偉達、哈曼等多家主流終端知名品牌。

行業地位上，公司的藍牙低功耗SoC芯片長期位于市場的首要位置，成為全球第一梯隊的代表之一。在Zigbee領域，公司是出貨量最大的本土Zigbee芯片供應商，并穩居全球前列，在本地和國際市場上具有強勁競爭實力。此外，公司的Thread和Matter SoC芯片緊跟最新的協議標準，在國際頭部芯片供應商中占據一席之地。公司還在2.4G私有協議SoC領域取得領先地位，特別是在鍵鼠和ESL為代表的主要應用市場。在無線音頻SoC方面，公司支持多種無線音頻技術，包括最新的藍牙低功耗音頻技術，其芯片已成功進入國際頭部品牌的產品線。

除此之外，公司在垂直應用市場中也建立了穩固的市場地位。在射頻遙控器市場，公司芯片憑借多年的技術積累和市場驗證占據了全球相當重要的份額;在ESL市場，公司提供高度性價比的芯片和靈活的技術方案，出貨量逐年增長，并處于國內龍頭地位;并且在細分音頻產品領域具備獨特的市場優勢，特別是在超低延遲和多模共存音頻設備方面。這些領域優勢的疊加使得公司在無線通信領域具備廣泛的市場影響力和競爭實力。

養老金現身前十大流通股東

全球半導體行業競爭激烈，技術迭代速度快，這要求公司必須持續創新，以維持其在市場上的競爭力。

2023年，公司研發團隊持續壯大，研發投入繼續增加。這一年，泰凌微通過自主研發進一步形成了三大核心技術。第一、低功耗無線高精度定位技術。物聯網應用中一個大的分類是高精度定位，包括實時定位系統，高安全的門禁管理，室內導航和尋物，靠近檢測，物品追蹤和管理。這些應用都離不開能夠快速高精度定位技術，而且很多時候還要保持低功耗的要求。基于低功耗藍牙等相關無線技術的高精度定位成為趨勢，公司在下一代低功耗藍牙標準基礎上，自研低功耗無線高精度定位芯片、算法及軟件協議棧技術，能夠在較少增加硬件面積的情況下，實現室內高精度定位。與傳統基于信號強度或者角度定位等相關技術精度在米級左右相比，低功耗無線高精度定位技術同時利用相位解析以及到達時間等信息，使得實際應用中定位精度可以達到10厘米以內。因此，采用低功耗物聯網類輕量級芯片即可達到絕大多數應用所需室內定位精度。

第二、汽車數字鑰匙技術。隨著汽車智能化的發展，數字鑰匙已經成為一項重要的技術。數字鑰匙無論對于新的燃油車還是純電動車，都能增加用戶使用的便捷性、安全性，同時也能夠讓代客維修充電、無接觸代駕、高效二手車交易、高效汽車租賃等新型商業場景落地。公司基于自有低功耗藍牙芯片和協議棧，開發了支持多節點高精度定位的汽車數字鑰匙技術，能高效快捷地滿足汽車廠商以及Tier-1的需求，并已經在一線客戶實現量產。

第三、異構多核SoC技術。隨著物聯網設備對于低功耗大算力的需求，公司基于先進工藝平臺研發了包含多個RISC-V MCU，高性能DSP等異構多核集成的單芯片技術，在提升音頻和復雜數字信號處理能力的同時，提供高可靠、高效率協議棧調度等能力，并兼顧低功耗性能。該技術能夠在多種主頻、不同協議處理要求及不同算法需求的情況下，達到更優的芯片能效。

也正是在這一年，公司在低功耗無線物聯網芯片領域進一步鞏固現有核心技術，且不斷增加和拓寬核心技術覆蓋領域，并由此研發出相關產品，幫助下游客戶實現快速量產，進一步保持了公司的核心競爭力。

分析人士指出，泰凌微的業績增長也是其長期堅持技術創新和市場導向策略的結果。公司投入大量資金用于研發，以確保技術領先，同時緊密跟蹤市場需求變化，快速響應客戶需求。

值得關注的是，近期科創板股的機構持股動向曝光，今年一季度末養老金新進成為科創板股的前十大流通股東榜有20家公司，泰凌微便是其中之一。泰凌微4月30日發布2024年一季報顯示，一家養老金(基本養老保險基金一六零四一組合)現身前十大流通股東，總持股數量為195.16萬股，總持股占流通股比例為3.52%。

截至2024年3月31日，泰凌微前十大流通股東合計持股612.91萬股，占總流通股比例為11.04%，機構投資者占據大半席位，分別是基本養老保險基金一六零四一組合、巴克萊銀行有限公司、廣發科創板兩年定期開放混合型證券投資基金、高盛公司、國泰君安君得明混合型證券投資基金、國泰鑫睿混合型證券投資基金、中信證券股份有限公司。

值得提及的是，養老金及兩家QFII——巴克萊銀行和高盛公司出現在上述名單里，一定程度凸顯出其對公司“含科量”的認可與青睞。