4月29日晚，老百姓大藥房(603883.SH)發(fā)布2023年年報及2024年第一季度報告。2023年，公司營業(yè)收入224.37億元，同比增長11.21%;歸母凈利潤9.29億元，同比增長18.35%;扣非歸母凈利潤8.44億元，同比增長14.68%。在去年同期高基數(shù)的情況下，公司業(yè)績保持兩位數(shù)正增長，顯示其穩(wěn)健發(fā)展的韌性。

2024年第一季度，公司營業(yè)收入55.39億元，同比增長1.81%;歸母凈利潤3.21億元，同比增長10.27%;扣非歸母凈利潤3.11億元，同比增長10.35%。值得一提的是，2024年公司正式實施“火炬項目”以提升綜合毛利率，從財報看，今年第一季度，公司綜合毛利率達(dá)35.2%，同比提升2.2個百分點，成效顯著。

同時，公司持續(xù)以高比例現(xiàn)金分紅回報投資者，2023年度擬派發(fā)現(xiàn)金股利0.66元(含稅)并每股轉(zhuǎn)增0.3股，擬現(xiàn)金分紅合計3.86億元，占年度歸母凈利潤的41.55%，分紅金額為其上市以來最高值。加上本次，公司上市以來共派發(fā)現(xiàn)金紅利17.56億元，占首次公開發(fā)行募集資金凈額的174%。

拓展聚焦優(yōu)勢市場，鞏固規(guī)模優(yōu)勢

截至2024年一季度末，老百姓大藥房門店總數(shù)為14,109家，其中直營門店9,470家，加盟門店4,639家。2023年公司新增門店3,388家，2024年一季度新增門店642家，規(guī)模優(yōu)勢不斷夯實。此外，公司聯(lián)盟業(yè)務(wù)涉及門店逾13,500家(未計入公司門店總數(shù))，聯(lián)盟企業(yè)零售總規(guī)模達(dá)160多億元。

2023年報顯示，老百姓在全國市場廣覆蓋的基礎(chǔ)上，聚焦拓展11個優(yōu)勢省份，在重點市場密集布點，快速提升區(qū)域市場份額，增強(qiáng)綜合競爭力。截至2023年末，公司已擁有市占率前三的省份11個，其中市占率第一的省份4個。2023年新增門店中，優(yōu)勢省份及重點城市占比86%。

公司表示，持續(xù)看好新農(nóng)村下沉市場，下沉市場老齡化程度較高，醫(yī)療資源相對匱乏，公司通過直營、加盟等方式重點發(fā)展下沉市場。公司目前地級市及以下門店的下沉市場門店占比為76%。

值得注意的是，在數(shù)智賦能之下，公司新店籌備效率明顯提升，2023年直營新店平均籌備周期40天，較2022年縮短9天。在“聚焦”和“高效”鋪設(shè)之下，公司持續(xù)鞏固重點市場規(guī)模優(yōu)勢，并在下沉市場構(gòu)建起龐大的門店網(wǎng)絡(luò)。

門診統(tǒng)籌加速落地，專業(yè)提升承接處方外流

2023年門診統(tǒng)籌醫(yī)保政策向零售藥房放開，實質(zhì)性推動醫(yī)藥分業(yè)和處方流轉(zhuǎn)。從當(dāng)前國家及各地醫(yī)保局已公布的情況來看，統(tǒng)籌基金實現(xiàn)合理結(jié)余、政策可持續(xù)，同時統(tǒng)籌標(biāo)準(zhǔn)提高、監(jiān)管趨嚴(yán)，更利好合規(guī)的龍頭連鎖。

在鞏固規(guī)模優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，老百姓大藥房因時而動，增強(qiáng)對政策的研判和反應(yīng)能力，以承接政策紅利。2023年初，公司將門診統(tǒng)籌項目設(shè)為重點戰(zhàn)略項目，通過升級統(tǒng)籌門店營運(yùn)標(biāo)準(zhǔn)、加強(qiáng)醫(yī)保業(yè)務(wù)合規(guī)建設(shè)、優(yōu)化統(tǒng)籌結(jié)算場景和效率、推動互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院處方體系搭建確保處方供給，推進(jìn)統(tǒng)籌落地。

截至2024年一季度末，公司共完成4,673家門店的門診統(tǒng)籌資質(zhì)落地，其中直營門店落地門診統(tǒng)籌占比39.78%;可互可刷(納入門診統(tǒng)籌醫(yī)保管理且可使用互聯(lián)網(wǎng)處方)的門店達(dá)到3,338家，其中直營門店可互可刷占比30.67%。

“可互可刷門店在客流量及銷售額方面有較為明顯的提升”，公司表示，“國家對納入門診統(tǒng)籌藥店的要求更高，對此，我們也不斷提升統(tǒng)籌持續(xù)經(jīng)營能力，以承接更多門診統(tǒng)籌醫(yī)保流量，提升顧客整體體驗。”

此外，公司持續(xù)聚焦藥店價值，全國統(tǒng)一高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)專業(yè)藥房，積極對接各地區(qū)陸續(xù)上線的處方流轉(zhuǎn)平臺，承接更多外流處方。截至2024年一季度末，公司門特門慢門店1,595家，雙通道門店325家，DTP藥房176家。

數(shù)智轉(zhuǎn)型深化，精細(xì)化運(yùn)營管理進(jìn)階

2023年，公司持續(xù)推進(jìn)“全面數(shù)字化的人、貨、場策略”，加速數(shù)智轉(zhuǎn)型，夯實競爭優(yōu)勢。公司全年研發(fā)投入1.33億元，占營業(yè)收入的比例約0.6%，數(shù)字化項目ROI(投資回報率)不斷提升。

2023年及2024年一季度，公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型以數(shù)據(jù)治理和深化供應(yīng)鏈賦能為重點。公司以專項模式開展重點難點業(yè)務(wù)域數(shù)據(jù)治理，提高數(shù)據(jù)質(zhì)量，加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全管控;通過優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)，升級鋪貨邏輯，深化店倉聯(lián)動，確保核心商品在庫率、門店鋪貨率等得到改善。具體應(yīng)用上，公司智能商圈規(guī)劃完成一階段建模，部分研究成果已推廣全國;智能請貨體系進(jìn)一步迭代，精細(xì)化請貨策略降低斷貨率，提升成交量。

除線下面對面服務(wù)之外，數(shù)智迭代也助力公司新零售業(yè)績突破。2023年，公司線上渠道銷售總額約20億元，同比增長38%。截至一季度末，公司O2O外賣服務(wù)門店達(dá)11,263家，24小時門店達(dá)629家。

近年來，隨著“健康中國”戰(zhàn)略實施以及醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的深入，持續(xù)推動醫(yī)院內(nèi)處方藥持續(xù)外流。據(jù)東吳證券借鑒日本經(jīng)驗進(jìn)行測算，預(yù)估2022年至2032年處方外流帶來的零售終端擴(kuò)容規(guī)模達(dá)3,600億元。2023年定點藥房納入門診統(tǒng)籌管理對醫(yī)藥零售行業(yè)影響深遠(yuǎn)，隨著政策的穩(wěn)步推進(jìn)，零售藥店將進(jìn)一步迎來處方外流紅利，發(fā)揮好在國家醫(yī)藥健康保障體系中的重要職能。

券商分析師表示，藥店行業(yè)賽道景氣度高，老百姓提升精細(xì)化管理能力、強(qiáng)化藥事服務(wù)能力，乘門診統(tǒng)籌東風(fēng)，積極承接處方外流，有望率先享受門診統(tǒng)籌紅利。

老百姓大藥房董事長謝子龍表示，公司將圍繞 “打造科技驅(qū)動的健康服務(wù)平臺”總戰(zhàn)略及6大子戰(zhàn)略扎實推進(jìn)落地，打造更強(qiáng)的人才梯隊，夯實精細(xì)化運(yùn)營管理，不斷提升公司盈利能力，推動公司長期正向發(fā)展。