周四，兩市股指盤中強勢拉升，滬指一度突破3100點，尾盤漲幅回落。兩市成交額有所放大，北向資金凈流出逾52億元。業(yè)內(nèi)人士預計，現(xiàn)在市場結構性牛市的可能性較大，這是投資者打漂亮的翻身仗、實現(xiàn)資產(chǎn)回升的重要機會，二季度可以重點關注景氣和出口兩大主線。

大金融全天強勢

在銀行股走強的帶動下，兩市早盤快速走高，滬深股指均一度漲超1%，滬指更是一度突破3100點關口，并自2023年8月28日以來首次收復年線。沖高后，兩市出現(xiàn)回落，創(chuàng)指和深成指相繼轉跌。截至收盤，上證綜指上漲0.09%，報3074.22點;科創(chuàng)50指數(shù)下跌0.69%，報745.69點;深證成指下跌0.05%，報9376.81點;創(chuàng)業(yè)板指下跌0.55%，報1787.49點。滬深兩市成交總額9496億元，較前一個交易日增加311億元。北向資金合計凈流出52.85億元，連續(xù)3個交易日凈流出。

金融板塊超預期上漲，中信銀行連續(xù)2個交易日觸及漲停板，創(chuàng)歷史新高，農(nóng)行、中行、建行同創(chuàng)新高。券商、保險兩翼助攻，國盛金控觸及漲停，國信證券漲幅超過4%。保險方面，新華保險漲逾4%。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，中證銀行指數(shù)今年以來已經(jīng)走出了16%的收益率，全市場有38只銀行股漲幅超過10%，其中，12只漲幅超過20%，中信銀行年內(nèi)漲幅已經(jīng)達到48%。

巨豐投顧高級投資顧問游曉剛認為，近期，幾大銀行紛紛披露匯金增持情況，近半年，匯金對四家國有大行增持股份超過10億股，這或許是刺激銀行板塊短期走強的重要因素。整體看，高股息率、較低的估值，以及未來業(yè)績整體平穩(wěn)的預期，或是銀行股得到資金持續(xù)關注的重要原因。

家電、有色等板塊大漲

從板塊來看，低空經(jīng)濟概念火熱依舊，金盾股份、安達維爾觸及20%漲停。家電板塊延續(xù)良好勢頭，春光科技5連板，德爾瑪20%漲停，奧普家居封板，海信家電再創(chuàng)新高。有色板塊尾盤上揚，北方銅業(yè)漲停，洛陽鉬業(yè)漲近5%再創(chuàng)歷史新高，紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)短線拉升。航運股尾盤急拉，鳳凰航運直線漲停，寧波遠洋沖板，國航遠洋、錦江航運跟漲。次新股午后表現(xiàn)活躍，聯(lián)域股份、西典新能、宏盛華源漲停，致尚科技一度沖擊20%漲停。

下跌方面，電力板塊盤中跳水，華電國際、內(nèi)蒙華電、福能股份、華能國際等多股跌逾4%。高股息個股回撤，皖通高速、福建高速、山東高速等高速股跌幅較大。電信方面，中國電信跌超2%。能源股普跌，中國石油跌近3%，中國神華、中國石化、中國海油均跌超1%。機械板塊回調(diào)，建設機械跌停，耐普礦機、山推股份跌超4%。ST板塊連續(xù)第4個交易日下挫，ST宇順、ST墨龍等逾10股跌停。

結構性牛市可能性較大

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，新“國九條”正式頒布可能會引發(fā)一輪慢牛長牛行情。新“國九條”的內(nèi)容會讓價值投資成為市場主流的投資理念，投資者會更加關注業(yè)績優(yōu)良的好公司。特別是布局經(jīng)濟轉型受益的大消費、新能源和科技三大方向的優(yōu)質(zhì)公司，等待價值回歸，抓住這輪結構性牛市行情的機會。現(xiàn)在市場的趨勢已經(jīng)逐步實現(xiàn)反轉，由去年到今年1月的震蕩下行轉為震蕩上行。現(xiàn)在市場還不具備產(chǎn)生大牛市的條件，但是產(chǎn)生一輪慢牛行情、結構性牛市的可能性較大，這也是投資者打漂亮的翻身仗、實現(xiàn)資產(chǎn)回升的重要機會。

信達證券首席策略分析師樊繼拓認為，二季度可以重點關注兩方面機會。一方面，景氣主線可以關注凈資產(chǎn)收益率中樞抬升后穩(wěn)定在高位、并處于景氣上行周期中的行業(yè)，主要包括上游周期，如煤炭、石油石化、有色金屬。另一方面，可以關注業(yè)績兌現(xiàn)處于上行趨勢中的出口鏈，主要包括消費板塊中的汽車汽零、紡織服裝、輕工制造、家電等，以及機械設備、物流等板塊。

中金公司研報指出，首先，通脹回升將壓制金融資產(chǎn)表現(xiàn)，特別是利率敏感的長久期美債可能受到壓制。其次，高通脹利好大宗商品特別是銅油金。再次，從股市風格上來看，通脹波動抬升期間，價值表現(xiàn)往往好于成長，而利率中樞抬升，資金變得更為挑剔，相對利好更具性價比的資產(chǎn)。

記者 黃都