鵬鼎控股（002938）日前披露了2023年年報，報告期內，公司實現營業收入320.66億元，同比下降11.45%；凈利潤32.87億元，同比下降34.41%。2023年第四季度，公司實現營業收入116.1億元，同比增長1.67%；凈利潤14.43億元，同比下降17.43%。

2023年，受到消費電子行業持續疲軟影響，終端產品需求下滑，公司業績短期承壓。分產品看，公司通訊用板營收為235.13億元，同比增長3.70%；消費電子及計算機用板營收為79.75億元，同比下降39.59%，主要受到平板、筆記本電腦銷量及價格下滑影響；汽車、服務器用板及其他用板營收為5.39億元，同比增長71.45%。2023年，公司毛利率為21.34%，同比下降了2.66個百分點；凈利率為10.25%，同比下降了3.59個百分點。

值得一提的是，2023年上半年，公司雷達運算板順利量產；2023年四季度，激光雷達及雷達高頻天線板開始進入量產階段，目前已在車規ADAS、激光雷達、BMS等領域實現出貨。在服務器領域，公司持續提升厚板HDI板能力，目前層數已達16L至20L以上，并與國內外核心服務器廠商展開合作。山西證券認為，公司未來將在產能端積極布局，當前主要擴產園區包括淮安第三園區、高雄園區以及泰國園區，后續產能將生產高端HDI、類載板、汽車及服務器板等。此外，公司對下游需求的變化保持高度敏感，在AI手機、AI服務器等領域均有產品布局。

根據IDC預測，2024年，下一代AI智能手機的出貨量將達到1.7億部，占智能手機總市場的近15%。折疊機方面，根據IDC數據，2023年中國折疊機市場出貨約700.7萬臺，同比增長114.5%。在AI手機、折疊機等新產品的帶動下，2024年全球智能機出貨將呈現溫和增長的走勢。

長城證券分析師鄒蘭蘭認為，盡管公司2023年業績不及預期，但公司持續加大在汽車、服務器領域的研發投入，隨著后續泰國工廠產能釋放，看好2024年AI終端、汽車及服務器為公司業績帶來的增量，預計公司2024年至2026年凈利潤分別為37.25億元、43.14億元、48.32億元，維持“買入”的投資評級。

記者 湯曉飛