鵬鼎控股（002938）日前披露了2023年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入320.66億元，同比下降11.45%；凈利潤(rùn)32.87億元，同比下降34.41%。2023年第四季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入116.1億元，同比增長(zhǎng)1.67%；凈利潤(rùn)14.43億元，同比下降17.43%。

2023年，受到消費(fèi)電子行業(yè)持續(xù)疲軟影響，終端產(chǎn)品需求下滑，公司業(yè)績(jī)短期承壓。分產(chǎn)品看，公司通訊用板營(yíng)收為235.13億元，同比增長(zhǎng)3.70%；消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板營(yíng)收為79.75億元，同比下降39.59%，主要受到平板、筆記本電腦銷量及價(jià)格下滑影響；汽車、服務(wù)器用板及其他用板營(yíng)收為5.39億元，同比增長(zhǎng)71.45%。2023年，公司毛利率為21.34%，同比下降了2.66個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為10.25%，同比下降了3.59個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，2023年上半年，公司雷達(dá)運(yùn)算板順利量產(chǎn)；2023年四季度，激光雷達(dá)及雷達(dá)高頻天線板開始進(jìn)入量產(chǎn)階段，目前已在車規(guī)ADAS、激光雷達(dá)、BMS等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)出貨。在服務(wù)器領(lǐng)域，公司持續(xù)提升厚板HDI板能力，目前層數(shù)已達(dá)16L至20L以上，并與國(guó)內(nèi)外核心服務(wù)器廠商展開合作。山西證券認(rèn)為，公司未來將在產(chǎn)能端積極布局，當(dāng)前主要擴(kuò)產(chǎn)園區(qū)包括淮安第三園區(qū)、高雄園區(qū)以及泰國(guó)園區(qū)，后續(xù)產(chǎn)能將生產(chǎn)高端HDI、類載板、汽車及服務(wù)器板等。此外，公司對(duì)下游需求的變化保持高度敏感，在AI手機(jī)、AI服務(wù)器等領(lǐng)域均有產(chǎn)品布局。

根據(jù)IDC預(yù)測(cè)，2024年，下一代AI智能手機(jī)的出貨量將達(dá)到1.7億部，占智能手機(jī)總市場(chǎng)的近15%。折疊機(jī)方面，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2023年中國(guó)折疊機(jī)市場(chǎng)出貨約700.7萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)114.5%。在AI手機(jī)、折疊機(jī)等新產(chǎn)品的帶動(dòng)下，2024年全球智能機(jī)出貨將呈現(xiàn)溫和增長(zhǎng)的走勢(shì)。

長(zhǎng)城證券分析師鄒蘭蘭認(rèn)為，盡管公司2023年業(yè)績(jī)不及預(yù)期，但公司持續(xù)加大在汽車、服務(wù)器領(lǐng)域的研發(fā)投入，隨著后續(xù)泰國(guó)工廠產(chǎn)能釋放，看好2024年AI終端、汽車及服務(wù)器為公司業(yè)績(jī)帶來的增量，預(yù)計(jì)公司2024年至2026年凈利潤(rùn)分別為37.25億元、43.14億元、48.32億元，維持“買入”的投資評(píng)級(jí)。

記者 湯曉飛