在業(yè)績(jī)預(yù)虧達(dá)27億元至23億元后，動(dòng)力新科(600841)表示將在2024年盡快扭轉(zhuǎn)局面。公司股價(jià)自3月18日起連續(xù)5個(gè)交易日漲停，累計(jì)漲幅近61%。2月8日至今，公司股價(jià)已累計(jì)上漲117.81%。

子公司大額減值計(jì)提拖垮業(yè)績(jī)

2021年，上柴股份完成了重大資產(chǎn)重組，通過收購(gòu)從事商用重型汽車生產(chǎn)制造和銷售的上汽紅巖，形成了“柴油發(fā)動(dòng)機(jī)+重型卡車”雙主業(yè)，并于2022年3月30日更名為“動(dòng)力新科”。

上述重組隨即為公司帶來了收益的增長(zhǎng)。2021年度，動(dòng)力新科實(shí)現(xiàn)營(yíng)收244.02億元，同比增長(zhǎng)11.09%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.93億元，同比增長(zhǎng)87.48%。

然而，好景不長(zhǎng)，2022年一季度開始，市場(chǎng)需求的下滑導(dǎo)致公司重卡整車及柴油發(fā)動(dòng)機(jī)銷量減少，公司的業(yè)績(jī)也隨之出現(xiàn)持續(xù)下滑。2022年上半年，公司業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧，凈利潤(rùn)虧損2.3億元。

而受傳統(tǒng)基建房地產(chǎn)投資增速下行、運(yùn)力過剩等因素影響，2022年國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)呈現(xiàn)斷崖式下滑，造成經(jīng)銷商庫(kù)存去化較慢、回款期延長(zhǎng)，子公司上汽紅巖的長(zhǎng)賬齡應(yīng)收賬款也開始大幅增加。

2023年12月23日，動(dòng)力新科披露公告稱，上汽紅巖擬與部分經(jīng)銷商進(jìn)行債權(quán)重組，對(duì)部分債權(quán)進(jìn)行折讓，加快長(zhǎng)賬齡應(yīng)收賬款回籠。此次債務(wù)重組涉及的債權(quán)金額合計(jì)11.58億元，合計(jì)折讓不超過3.46億元，預(yù)計(jì)折讓后債權(quán)金額8.12億元，相關(guān)經(jīng)銷商需于2023年12月31日前支付約定的折讓后的車款本金。

1月27日，動(dòng)力新科披露業(yè)績(jī)預(yù)告稱，在對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)、長(zhǎng)期資產(chǎn)、存貨計(jì)提相關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備15.22億元至17.22億元后，公司預(yù)計(jì)2023年度凈利潤(rùn)虧損27億元至23億元，扣非凈利潤(rùn)虧損27.5億元至23.5億元。

業(yè)績(jī)預(yù)虧的公告一經(jīng)披露，公司股價(jià)于1月29日應(yīng)聲跌停。

上交所發(fā)函質(zhì)疑其調(diào)節(jié)利潤(rùn)

巨額的虧損立即引起監(jiān)管層的關(guān)注。1月26日當(dāng)天，上交所向動(dòng)力新科下發(fā)《監(jiān)管工作函》，要求公司說明主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生虧損的具體原因;已采取及擬采取的解決方案及應(yīng)對(duì)措施;是否存在調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。

公告顯示，2021年至2023年，上汽紅巖對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)分別計(jì)提減值準(zhǔn)備1.2億元、7.61億元、10.2億元。對(duì)此，上交所要求公司說明自收購(gòu)上汽紅巖以來多次計(jì)提大額應(yīng)收款項(xiàng)減值的具體原因及合理性;是否存在通過債權(quán)重組損害投資者利益的情況等。

3月14日，動(dòng)力新科在對(duì)上交所工作函的回復(fù)中稱，在房地產(chǎn)、基建不景氣情形下，子公司上汽紅巖傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的自卸車車型近兩年來渠道庫(kù)存消化緩慢，應(yīng)收賬款回籠不及預(yù)期，致使實(shí)際銷量與盈虧平衡點(diǎn)的差距加大，出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，2023年全年預(yù)計(jì)虧損26億元至28億元。2021年、2022年及2023年，公司柴油機(jī)銷量分別為20.81萬臺(tái)、16.64萬臺(tái)、17.88萬臺(tái)，重卡的銷量分別為6.3萬輛、1.31萬輛、1萬輛。

公司表示，2021年下半年，國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)逐步進(jìn)入深度調(diào)整周期，重卡行業(yè)部分上市公司因應(yīng)收款項(xiàng)回款困難，存在計(jì)提相應(yīng)減值準(zhǔn)備情況。上汽紅巖也受行業(yè)銷量變化及應(yīng)收款回款困難影響，而多次計(jì)提了相關(guān)應(yīng)收款項(xiàng)減值準(zhǔn)備。由于2022年至2023年重卡銷量大幅下降、毛利下跌等因素，上汽紅巖出現(xiàn)大額虧損，資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)績(jī)效低于預(yù)期，相關(guān)資產(chǎn)出現(xiàn)減值跡象，不存在調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。

對(duì)于債權(quán)重組，動(dòng)力新科表示，債權(quán)重組實(shí)施后，加快了上汽紅巖長(zhǎng)賬齡應(yīng)收賬款的回籠，有利于上汽紅巖的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，不存在通過債權(quán)重組損害投資者利益的情況。

以新能源產(chǎn)品為突破口

動(dòng)力新科表示，柴油機(jī)業(yè)務(wù)方面，加快現(xiàn)有產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)和質(zhì)量提升，聚焦新能源業(yè)務(wù);重卡業(yè)務(wù)方面，將狠抓新能源、出口、天然氣重卡等國(guó)內(nèi)市場(chǎng)機(jī)會(huì)，以重點(diǎn)產(chǎn)品、重點(diǎn)區(qū)域?yàn)橥黄瓶冢M(jìn)一步開拓牽引車市場(chǎng)，搶抓自卸車回暖市場(chǎng)，加強(qiáng)渠道管理，深化服務(wù)保障，高質(zhì)量完成全年任務(wù)目標(biāo)。

消息面上，近期，有投資者在上證e互動(dòng)平臺(tái)向動(dòng)力新科就新能源方面的業(yè)務(wù)進(jìn)行提問。

公司在回復(fù)中表示，公司全資子公司上汽紅巖實(shí)現(xiàn)了“5G+L4”級(jí)智能駕駛重卡商業(yè)運(yùn)營(yíng);產(chǎn)品覆蓋純電動(dòng)、燃料電池、混合動(dòng)力三大技術(shù)領(lǐng)域。全資子公司上汽紅巖鄂爾多斯一期工程目前仍在建設(shè)中，預(yù)計(jì)2024年6月完工。上汽紅巖短期內(nèi)能滿足氫能重卡突發(fā)暴漲的需求。公司直噴式氫氣發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目于2022年7月1日實(shí)現(xiàn)點(diǎn)火成功，目前正在推進(jìn)氫氣發(fā)動(dòng)機(jī)關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)工作，包括控制器策略開發(fā)、后處理樣件開發(fā)及噴射方案優(yōu)化等，產(chǎn)品將主要配套應(yīng)用于商用車和工程機(jī)械等。

2月8日起，動(dòng)力新科股價(jià)在跌破3元/股之際突然開始大幅抬升，并于3月18日起連續(xù)5個(gè)交易日漲停，最終于22日收于6.97元/股，當(dāng)日成交額2.72億元，總市值96.73億元，截至收盤，10.67萬手買單牢牢封住漲停板。

公司股價(jià)迅速上漲，是否與互動(dòng)平臺(tái)披露的新能源業(yè)務(wù)相關(guān)信息有關(guān)?大額減值計(jì)提后公司2024年是否實(shí)現(xiàn)“輕裝上陣”，力爭(zhēng)扭虧?債權(quán)重組后8.12億元的債權(quán)資金收回情況如何?帶著上述疑問，《大眾證券報(bào)》記者22日致電動(dòng)力新科，但公司電話始終無人接聽。

記者 朱蓉