今年2月28日，上交所和中證指數(shù)有限公司發(fā)布公告稱，將于3月21日發(fā)布上證科創(chuàng)板ESG指數(shù)。

新產(chǎn)品完善科創(chuàng)板指數(shù)體系

根據(jù)規(guī)則，上證科創(chuàng)板ESG指數(shù)從科創(chuàng)板市場(chǎng)中選取中證ESG評(píng)價(jià)最高的50只上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映科創(chuàng)板市場(chǎng)ESG表現(xiàn)較好的上市公司證券的整體表現(xiàn)。其選樣方法兼具代表性和可投資性，綜合考慮市值覆蓋度、投資容量和ESG評(píng)價(jià)。

具體而言，選取過(guò)去一年日均總市值位于樣本空間前150名的上市公司證券作為待選樣本，再在上述待選樣本中，選取中證ESG評(píng)價(jià)得分最高的50只上市公司證券作為指數(shù)樣本。指數(shù)最新一期樣本包含29只科創(chuàng)50指數(shù)樣本和21只科創(chuàng)100指數(shù)樣本，全部樣本的ESG評(píng)級(jí)均在A或A以上。

近年來(lái)，可持續(xù)發(fā)展理念深入人心，上交所也持續(xù)引導(dǎo)上市公司披露可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，不斷探索將可持續(xù)發(fā)展理念融入投資端、融資端建設(shè)，滬市上市公司對(duì)ESG信息披露的重視程度越來(lái)越高。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年，滬市共1026家上市公司披露2022年度社會(huì)責(zé)任報(bào)告、ESG報(bào)告或可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，披露率達(dá)到45%，披露數(shù)量和占比均創(chuàng)新高。科創(chuàng)板上市公司日益成為A股市場(chǎng)ESG信息披露的先鋒隊(duì)，2021年、2022年、2023年，科創(chuàng)板獨(dú)立披露ESG報(bào)告的上市公司數(shù)量分別達(dá)到25家、95家、140家。同時(shí)，科創(chuàng)板ESG信息披露詳實(shí)程度逐步提升，不同行業(yè)的科創(chuàng)板上市公司除關(guān)注在環(huán)境、社會(huì)和公司治理層面的通用議題外，也關(guān)注如可持續(xù)供應(yīng)鏈、綠色產(chǎn)品設(shè)計(jì)等行業(yè)特定議題。

值得一提的是，上述指數(shù)正式發(fā)布后，科創(chuàng)板系列指數(shù)數(shù)量將達(dá)到15條，覆蓋規(guī)模、主題、策略等類別，這將助力科創(chuàng)板更好地踐行可持續(xù)發(fā)展理念，以ESG實(shí)踐促進(jìn)上市公司質(zhì)量提升，支持資本市場(chǎng)更好地服務(wù)綠色發(fā)展，做好綠色金融大文章，豐富成長(zhǎng)、動(dòng)量、研發(fā)等因子策略，為市場(chǎng)提供多樣化投資和分析工具，進(jìn)一步完善科創(chuàng)板指數(shù)體系。

增強(qiáng)資本市場(chǎng)穩(wěn)定性

此次，指數(shù)“上新”將帶來(lái)哪些影響?

“ESG指數(shù)上新將推動(dòng)境內(nèi)ESG標(biāo)準(zhǔn)的建立、ESG投資理念的推廣以及建立ESG國(guó)際合作促進(jìn)機(jī)制不僅有利于提升中國(guó)引導(dǎo)全球ESG投資發(fā)展的作用，同時(shí)有利于促進(jìn)境內(nèi)上市公司質(zhì)量的提升。引導(dǎo)國(guó)際資金配置中國(guó)資產(chǎn)，推動(dòng)資本市場(chǎng)更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂分析認(rèn)為，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不確定性較高、資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，提升資本市場(chǎng)穩(wěn)定性的最重要表現(xiàn)之一就是重點(diǎn)防范股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)。隨著ESG概念和框架的快速發(fā)展，企業(yè)ESG實(shí)踐和責(zé)任履行逐漸深入，ESG信息披露為企業(yè)和投資者提供了更為充分的互動(dòng)途徑，在抑制管理層信息掩蓋、提高企業(yè)信息透明度、降低企業(yè)面臨的股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)等方面起到了監(jiān)督治理作用。

實(shí)際上，隨著ESG在我國(guó)的快速發(fā)展，ESG開始更多的與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展相融合，成為高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐。

今年2月8日，上交所、深交所和北交所分別發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引征求意見稿，引導(dǎo)A股上市公司發(fā)布ESG或可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。指引對(duì)部分公司做出了強(qiáng)制披露要求，滬深交易所要求上證180、科創(chuàng)50、深證100、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司，以及境內(nèi)外同時(shí)上市的公司應(yīng)當(dāng)披露《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》，鼓勵(lì)其他上市公司自愿披露。

我國(guó)最初的ESG政策最早可追溯至2003年，以自愿披露為主，2008年起逐漸進(jìn)入自愿披露與強(qiáng)制披露相結(jié)合的階段，但與國(guó)際ESG相比，我國(guó)內(nèi)地ESG缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)指引，可量化程度、披露率均較低;此外，我國(guó)ESG主要以監(jiān)管部門引導(dǎo)為主，ESG投資主要圍繞綠色普惠金融(綠色信貸)展開，而國(guó)際主要以市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)為主，形成了以資管為主流的ESG投資交易生態(tài)。

陳靂指出，隨著各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)ESG信息披露要求的不斷提升，尤其近期監(jiān)管部門對(duì)于“漂綠”基金的處罰，使得上市公司、投資機(jī)構(gòu)日益重視ESG帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇影響。同時(shí)，在考慮國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)和共識(shí)情況下，充分考慮中國(guó)階段性發(fā)展特征和本土特色，ESG信息披露的內(nèi)容和要求應(yīng)當(dāng)與我國(guó)企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)，規(guī)范企業(yè)ESG信披，提升ESG信息質(zhì)量。記者 劉揚(yáng)