今年政府工作報(bào)告提出，積極打造低空經(jīng)濟(jì)等新增長(zhǎng)引擎，這是低空經(jīng)濟(jì)首次被寫(xiě)入報(bào)告。2023年10月，工信部等四部委聯(lián)合發(fā)布《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要 (2023-2035年)》提出2025年要實(shí)現(xiàn) eVTOL(電動(dòng)垂直起降飛行器)定點(diǎn)運(yùn)行;2023年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，打造低空經(jīng)濟(jì)等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè);2024年，無(wú)人機(jī)空域標(biāo)準(zhǔn)及無(wú)人機(jī)產(chǎn)品安全管理?xiàng)l例正式生效，為低空空域全面放開(kāi)及eVTOL規(guī)范商業(yè)化奠定了基礎(chǔ)。

業(yè)內(nèi)人士表示，我國(guó)無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入規(guī)范化發(fā)展新階段，有望成為低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展元年。低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈包括上游原材料及零部件、中游飛行器、低空基礎(chǔ)設(shè)施和下游應(yīng)用，重點(diǎn)關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施(核心是信息化)、應(yīng)用和飛行器環(huán)節(jié)。

事件驅(qū)動(dòng) 低空經(jīng)濟(jì)政策催化密集

近日，由安徽省通航飛行服務(wù)站協(xié)助省通航協(xié)調(diào)管理服務(wù)中心提報(bào)的《2024年度安徽省低空空域航線劃設(shè)方案》順利獲批，低空航線較去年新增3條。

此次空域和航線劃設(shè)，在廣泛征求了省內(nèi)通航用戶需求基礎(chǔ)上，飛行服務(wù)站以低空飛行服務(wù)平臺(tái)系統(tǒng)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，結(jié)合近年來(lái)獲批年度空域及新增臨時(shí)空域使用情況，提出劃設(shè)建議，保留使用頻次高的空域航線，剔除無(wú)使用記錄的空域航線，將部分臨時(shí)空域航線轉(zhuǎn)換為年度空域航線。本次獲批的21個(gè)低空空域、18條低空航線 ，通航用戶可通過(guò)安徽省政務(wù)服務(wù)平臺(tái)“皖事通辦——通用航空飛行空域及飛行計(jì)劃轉(zhuǎn)報(bào)”進(jìn)行線上查閱，辦理空域及計(jì)劃使用申請(qǐng)。

今年政府工作報(bào)告提出，積極打造低空經(jīng)濟(jì)等新增長(zhǎng)引擎，這是低空經(jīng)濟(jì)首次被寫(xiě)入報(bào)告。低空經(jīng)濟(jì)是以各種有人駕駛和無(wú)人駕駛航空器的各類低空飛行活動(dòng)為牽引，輻射帶動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域融合發(fā)展的綜合性經(jīng)濟(jì)形態(tài)。

2023年10月，工信部等四部委聯(lián)合發(fā)布 《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要(2023-2035年)》提出 2025年要實(shí)現(xiàn)eVTOL(電動(dòng)垂直起降飛行器)定點(diǎn)運(yùn)行;2023年 12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，打造低空經(jīng)濟(jì)等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè);2024年，無(wú)人機(jī)空域標(biāo)準(zhǔn)及無(wú)人機(jī)產(chǎn)品安全管理?xiàng)l例正式生效，為低空空域全面放開(kāi)及eVTOL規(guī)范商業(yè)化奠定了基礎(chǔ)。

行業(yè)前景 eVTOL商業(yè)化進(jìn)程有望提速

據(jù)中國(guó)民航局第二研究所2022年底發(fā)布的 《eVTOL飛行器的發(fā)展態(tài)勢(shì)與應(yīng)用場(chǎng)景綜述》統(tǒng)計(jì)，全球29%的eVTOL項(xiàng)目處于飛行測(cè)試階段，47%的eVTOL項(xiàng)目處于概念設(shè)計(jì)階段，世界主要航空國(guó)家都還在積極邁進(jìn)eVTOL新賽道，搶占低空交通的制高點(diǎn)。海外廠商積極布局推力矢量型eVTOL產(chǎn)品，目前處于適航認(rèn)證階段。海外傳統(tǒng)民用航空器巨頭空客及初創(chuàng)公司Lilium等積極進(jìn)行eVTOL產(chǎn)品研發(fā)，主要采用推力矢量型構(gòu)型，目前各大廠商產(chǎn)品均未獲得FAA(美國(guó)聯(lián)邦航空局)或EASA(歐洲航空安全局)的完全認(rèn)證，僅有極個(gè)別公司預(yù)計(jì)在未來(lái)兩三年內(nèi)獲得相關(guān)認(rèn)證。

此外，國(guó)內(nèi)廠商布局卡位較為領(lǐng)先。根據(jù)咨詢公司SMG定期發(fā)布的先進(jìn)空中交通現(xiàn)實(shí)指數(shù)(從資金、團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)進(jìn)步、取證進(jìn)度以及生產(chǎn)準(zhǔn)備情況五個(gè)方面對(duì)eVTOL航空器研制企業(yè)進(jìn)行打分)，2023年6月公布的前15名廠家中包括美國(guó)6家，歐洲 4家，我國(guó)億航智能、峰飛航空、沃蘭特航空三大廠商布局較為領(lǐng)先。

2023年，峰飛航空、沃蘭特航空、御風(fēng)未來(lái)、小鵬匯天、時(shí)的科技等公司均已發(fā)布代表eVTOL產(chǎn)品，并在進(jìn)行試飛測(cè)試，測(cè)試進(jìn)展整體順利。其中，億航智能采用多旋翼構(gòu)型的EH216-S已取得中國(guó)民航局頒發(fā)的型號(hào)合格證 (TC)，是全球首張eV-TOL合格認(rèn)證。

值得關(guān)注的是，eVTOL一級(jí)市場(chǎng)融資熱度迅速提升，商業(yè)化進(jìn)程提速。

投資思路 重點(diǎn)關(guān)注整機(jī)、復(fù)合材料等領(lǐng)域

根據(jù)中國(guó)民用航空局發(fā)布的數(shù)據(jù)，到2025年，中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到 1.5萬(wàn)億元，到 2035年有望達(dá)到3.5萬(wàn)億元。近年來(lái)，以通航和無(wú)人機(jī)為主導(dǎo)的低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展快速。

東吳證券表示，2023年 5月 31日，國(guó)務(wù)院、中央軍委公布《無(wú)人駕駛航空器飛行管理暫行條例》，已經(jīng)于2024年1月1日起施行，這標(biāo)志著我國(guó)無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入規(guī)范化發(fā)展新階段，有望成為低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展元年。低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈包括上游原材料及零部件、中游飛行器、低空基礎(chǔ)設(shè)施和下游應(yīng)用，重點(diǎn)關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施(核心是信息化)、應(yīng)用和飛行器環(huán)節(jié)。

具體標(biāo)的為，空管系統(tǒng)：萊斯信息、四川九洲;飛行器：萬(wàn)豐奧威。此外，關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)+旅游：*ST西域、嶺南控股、中信海直;低空經(jīng)濟(jì)+物流：順豐控股;低空經(jīng)濟(jì)+交通：中信海直、萬(wàn)豐奧威、縱橫股份、中直股份;低空經(jīng)濟(jì)+城市管理：航天宏圖、中科星圖。

浙商證券認(rèn)為，低空經(jīng)濟(jì)將顯著驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)通用航空制造、新興城市空中交通、工業(yè)無(wú)人機(jī)、快遞物流等領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注整機(jī)、復(fù)合材料、動(dòng)力系統(tǒng)、空管、運(yùn)維等領(lǐng)域。其中，整機(jī)領(lǐng)域包括通用飛機(jī)、直升機(jī)、eVTOL，具體標(biāo)的為中航科工、中直股份、洪都航空、萬(wàn)豐奧威、商洛電子;無(wú)人機(jī)標(biāo)的為中無(wú)人機(jī)、航天電子、航天彩虹、縱橫股份、廣聯(lián)航空。中游制造領(lǐng)域的復(fù)合材料關(guān)注光威復(fù)材、廣聯(lián)航空;動(dòng)力系統(tǒng)關(guān)注航發(fā)動(dòng)力、宗申動(dòng)力。基礎(chǔ)設(shè)施端的空管系統(tǒng)關(guān)注四川九洲、萊斯信息;雷達(dá)設(shè)備關(guān)注國(guó)睿科技、四創(chuàng)電子;空港設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施方面關(guān)注威海廣泰、深城交。運(yùn)維培訓(xùn)端的維修培訓(xùn)關(guān)注海特高新;運(yùn)營(yíng)關(guān)注中信海直。