3月6日晚，德邦股份(603056)發(fā)布了2023年度業(yè)績快報(bào)。2023年，德邦股份降本增效取得了顯著效果，實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入及扣非凈利潤的雙增長。截至3月7日收盤，德邦股份報(bào)收14.8元/股，漲幅達(dá)5.56%。中金公司預(yù)測(cè)德邦股份目標(biāo)價(jià)為20元/股，較7日收盤價(jià)仍有35%的上行空間。

降本增效 扣非凈利潤增長77%

公告顯示，2023年，德邦股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入362.79億元，同比增長15.57%;剔除其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)影響，公司實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤5.68億元，同比增長76.85%。

對(duì)于業(yè)績大幅增長的原因，德邦股份表示，在收入端，公司積極推進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)，持續(xù)提升交付質(zhì)量，增強(qiáng)產(chǎn)品競爭力，并同步強(qiáng)化銷售能力建設(shè)。2023年下半年，公司與京東集團(tuán)股份有限公司各板塊逐步開展業(yè)務(wù)合作、資源整合，如有序推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)融合項(xiàng)目等。在成本費(fèi)用端，公司不斷深入挖掘各項(xiàng)精益管理舉措，持續(xù)提升人員效率、資產(chǎn)效能，合理、有效控制成本費(fèi)用。

上述消息發(fā)出后，德邦股份股價(jià)7日上漲5.56%，報(bào)收14.8元/股，主力凈流出484.6萬元。

機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)股價(jià)有35%的上行空間

記者注意到，2024年3月至今，共有3家機(jī)構(gòu)給予德邦股份評(píng)級(jí)。其中，浙商證券給予“增持”評(píng)級(jí)，國海證券維持“買入”評(píng)級(jí)，中金公司給予“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年10月19日至2023年12月4日，共有10家機(jī)構(gòu)給予德邦股份評(píng)級(jí)，其中，4家機(jī)構(gòu)給予“增持”評(píng)級(jí)，5家機(jī)構(gòu)給予“買入”評(píng)級(jí)，1家機(jī)構(gòu)給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

國海證券研究員祝玉波在對(duì)德邦股份2023年業(yè)績快報(bào)點(diǎn)評(píng)時(shí)表示，公司扣非歸母利潤實(shí)現(xiàn)高速增長，降本增效效果顯著。在京東持續(xù)加碼的背景下，一方面公司收入有望保持較高增速;另一方面，關(guān)聯(lián)交易為公司日常行為，交易以市場價(jià)格為依據(jù)，遵循了公平、公正、公允的定價(jià)原則，也將為公司帶來可觀的利潤增厚。公司與京東物流“網(wǎng)絡(luò)融合”工作即將進(jìn)入第二階段。隨著網(wǎng)絡(luò)融合的推進(jìn)，將有效催化公司成本下行，有望帶來額外業(yè)績彈性。

綜合來看，中金公司預(yù)計(jì)快運(yùn)行業(yè)2024 年或聚焦于突破細(xì)分市場份額、打磨產(chǎn)品服務(wù)上;直營快運(yùn)或延續(xù)穩(wěn)定的兩強(qiáng)格局，建議關(guān)注德邦網(wǎng)絡(luò)融合及降本提效的進(jìn)程。中金公司維持德邦股份跑贏行業(yè)的評(píng)級(jí)，并給出了20元/股的目標(biāo)價(jià)。該目標(biāo)價(jià)較7日收盤價(jià)仍有35%的上行空間。記者 陳慧 實(shí)習(xí)記者 孫瑋澤