龍年首個交易日，兩市主要股指全線走高，上證綜指上漲1.56%并收復2900點，收報2910.54點；深證成指上漲0.93%，收報8902.33點；創業板指上漲1.13%，收報1746.42點。19日，兩市成交額達到9573億元，北向資金凈賣出63.75億元。業內人士認為，綜合春節前后市場的表現，大盤反彈有望延續，投資者在做多同時，應多留意板塊輪動的節奏。

AI概念股掀漲停潮

周一，滬深A股小幅高開，盤中股指有所震蕩，午后再度走強。截至收盤，上證綜指上漲1.56%，科創50指數上漲1.57%，深證成指上漲0.93%，創業板指上漲1.13%。Wind統計顯示，兩市及北交所共有4204只股票上漲，716只下跌，平盤有425只。資金方面，央行19日進行320億元7天期逆回購操作，中標利率為1.80%，與此前持平。因周一有1000億元14天期逆回購到期，實現凈回籠680億元。兩融方面，兩市融資余額減少169.64億元，合計13741.76億元。

從盤面上看，多模態AI概念股掀“漲停潮”，整體漲幅為9.81%。煤炭、石油板塊表現強勢，中國神華、中國海油股價均創新高。旅游股表現搶眼，中國中免股價上漲超6%，教育、傳媒、軟件、互聯網漲幅居前。下跌方面，農林牧漁表現不佳，券商股走弱，非銀金融、醫藥生物下挫。

巨豐投顧高級投資顧問游曉剛表示，周一市場延續漲勢，Sora概念漲幅居前。隨著國內穩經濟、穩市場的政策效應不斷加強，春季行情有望延續，建議投資者戰略做多。

增持、回購提振市場信心

2月18日是龍年春節過后首個工作日，A股近30家上市公司披露了回購或增持計劃。其中，萬業企業涉及金額最高，公司擬以2.5億元至5億元回購股份。此外，還有多家上市公司持續更新回購進展。值得注意的是，在國資委強調市值管理納入考核后，多家上市公司稱，將依法合規開展市值管理，重視股東回報。

日久光電近日公告稱，擬以自有資金回購公司股份用于維護公司價值及股東權益。根據公告，日久光電擬斥資5000萬元至1億元進行回購，回購股份價格不超過18.00元/股(含)。與此同時，還有遠程股份、寧波東力、川潤股份、億帆醫藥等超10家公司相繼發布重要股東增持公告。

業內人士認為，通過回購，上市公司可向市場傳遞出積極信號，表明管理層認為公司股票被低估，同時也有助于提升股東持股信心和公司形象。近年來，監管層對回購的重視程度不斷提升，推動A股回購細則與全球主要證券市場逐步接軌，成為維護上市公司投資價值、增強市場信心的重要制度安排。

申萬宏源認為，市值管理或納入中央企業負責人業績考核，短期來看，將引導國有上市公司主要通過股份增持、股份回購等市場化手段，維護股價走勢；長期來看，將鼓勵國有上市公司通過股權激勵與員工持股、提升現金分紅、加大并購重組等手段，夯實估值基礎。

關注板塊輪動節奏

春節期間，外圍市場持續回暖，周一大盤延續了節前的反彈趨勢。上證綜指四連陽之后，投資者應關注板塊輪動的機會。

信達證券首席分析師樊繼拓認為，過去一個季度，萬得全A指數的最大回撤已經達到20%，這是2016年二季度以來的最大值，跌幅大在一定程度上意味著未來反彈幅度不會小。短期來看，前期超跌的賽道股有望領漲，配置上可關注AI、汽車、半導體、新能源等板塊。

浙商證券指出，2月6日，中央匯金宣布加大增持力度，提振了流動性信心，成為微觀流動性修復的拐點。估值方面，多項指標顯示市場已經基本進入歷史底部區域；盈利端，穩增長政策加碼，高質量發展助力，整體盈利有望迎逐步修復，結構亮點有望逐步顯現。此時，應以樂觀的心態去把握機會，密切關注政策和產業的積極變化，重視低估值和TMT兩大線索。

國泰君安表示，OpenAI發布首個文生視頻模型Sora，效果震撼。Sora模型推動AI多模態領域飛躍式發展，AI創作等相關領域將迎來深度變革，AI賦能范圍進一步擴大，多模態相關的訓練及推理應用也將進一步提升對算力基礎設施的相關需求。

國金證券指出，今年下半年，智能手機、AIPC將迎來眾多新機發布，三季度有望迎來需求旺季，AR/VR/MR創新有望帶來新應用，激發新的需求。從中長期來看，AI有望給消費電子賦能，帶來新的換機需求，看好AI驅動、需求復蘇及自主可控受益產業鏈。

記者 黃都