本周，受到利好消息刺激，大盤呈現(xiàn)探底回升的走勢。本周，上證綜指上漲4.97%，深證成指上漲9.49%，創(chuàng)業(yè)板指上漲11.38%，滬深300指數(shù)上漲5.83%。隨著大盤企穩(wěn)，兩市成交量明顯放大，周三、周四兩市成交額連續(xù)突破萬億元水平。對于節(jié)后市場，業(yè)內(nèi)人士認為，在多方努力下，大盤中短期底部逐步探明，隨著增量資金逐步進場，春節(jié)后大盤有望延續(xù)反彈走勢。

穩(wěn)定市場重拳出擊 大盤周線收長陽

本周，大盤在周一探底后逐步企穩(wěn)，隨著利好消息逐步出臺，周二至周四，大盤連續(xù)收陽。本周，上證綜指上漲4.97%，報收2865.90點；深證成指上漲9.49%，報收8820.60點；創(chuàng)業(yè)板指上漲11.38%，報收1726.86點。

值得注意的是，近來，隨著股指大幅波動，管理層連續(xù)出手穩(wěn)定市場。日前，證監(jiān)會召開多個與維護資本市場穩(wěn)定工作密切相關(guān)的推進會，從推進上市公司調(diào)研走訪、提升上市公司質(zhì)量、引導(dǎo)更多中長期資金入市、嚴厲打擊操縱市場等違法行為等方面釋放出強烈政策信號。與此同時，針對市場近期關(guān)注的股票質(zhì)押風險化解、融券業(yè)務(wù)監(jiān)管等重點問題，證監(jiān)會也都予以積極回應(yīng)，持續(xù)推動資本市場平穩(wěn)運行。

2024年以來，面對A股市場大幅波動，高層提出加大中長期資金入市力度、增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性。1月22日，召開的國常會提出“加大中長期資金入市力度”。會議強調(diào)，要進一步健全完善資本市場基礎(chǔ)制度，更加注重投融資動態(tài)平衡，大力提升上市公司質(zhì)量和投資價值，加大中長期資金入市力度，增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性。1月23日，證監(jiān)會召開黨委擴大會議時進一步表示，深化投資端改革，加大中長期資金入市力度，促進投融資動態(tài)平衡，不斷增強股市內(nèi)在穩(wěn)定性。積極培育健康的資本市場文化。進入2月，監(jiān)管部門同樣多次提及中長期資金相關(guān)內(nèi)容。2月4日，證監(jiān)會黨委會議提出，要鼓勵和支持各類投資機構(gòu)加大逆周期布局，引導(dǎo)更多中長期資金入市。

2月6日，在中央?yún)R金投資有限責任公司宣布，已于近日擴大交易型開放式指數(shù)基金（ETF）增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴大增持規(guī)模，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行后，證監(jiān)會新聞發(fā)言人回應(yīng)稱，將繼續(xù)協(xié)調(diào)引導(dǎo)公募基金、私募基金、證券公司、社保基金、保險機構(gòu)、年金基金等各類機構(gòu)投資者更大力度入市，鼓勵和支持上市公司加大回購增持力度，為A股市場引入更多增量資金，全力維護市場穩(wěn)定運行。

圍繞市場高度關(guān)注的兩融業(yè)務(wù)，2月6日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，對融券業(yè)務(wù)提出三方面進一步加強監(jiān)管的措施，一是暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，以現(xiàn)轉(zhuǎn)融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模，存量逐步了結(jié)；二是要求證券公司加強對客戶交易行為的管理，嚴禁向利用融券實施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相T+0交易）的投資者提供融券；三是持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，證監(jiān)會將依法打擊利用融券交易實施不當套利等違法違規(guī)行為，確保融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)運行。

同日，包括南方基金、廣發(fā)基金在內(nèi)的多家公司發(fā)布公告稱，將嚴格落實證監(jiān)會關(guān)于融券業(yè)務(wù)的相關(guān)要求，暫停新增轉(zhuǎn)融通證券出借規(guī)模，審慎穩(wěn)妥推進存量轉(zhuǎn)融通證券出借規(guī)模逐步了結(jié)，確保相關(guān)業(yè)務(wù)平穩(wěn)運行。

2月7日晚間，新華社發(fā)文，中共中央決定，任命吳清同志為中國證券監(jiān)督管理委員會黨委書記，免去易會滿同志的中國證券監(jiān)督管理委員會黨委書記職務(wù)。國務(wù)院決定，任命吳清同志為中國證券監(jiān)督管理委員會主席，免去易會滿同志的中國證券監(jiān)督管理委員會主席職務(wù)。

市場流動性逐步恢復(fù)

本周以來，隨著成交量逐步放大，A股流動性逐步改善。權(quán)重股方面，滬深300指數(shù)本周收出四連陽。同花順統(tǒng)計顯示，滬深300成份股中，本周有70只股票周漲幅超過10%，其中周漲幅前10位的分別是杉杉股份、萬泰生物、美錦能源、歐普康視、健帆生物、高德紅外、容百科技、大族激光、華峰化學、蘇泊爾，周漲幅分別為26.06%、23.69%、 

21.33%、20.92%、20.41%、19.42%、18.68%、17.83%、17.77%、17.56%。

從板塊表現(xiàn)來看，生物制品、醫(yī)療器械、小家電、冶鋼原料、航空裝備、調(diào)味發(fā)酵品、醫(yī)療服務(wù)、小金屬、中藥、非金屬材料、乘用車、電池、白酒、化學制藥、醫(yī)藥商業(yè)位居漲幅前列。記者注意到，隨著大盤企穩(wěn)反彈，主力資金救市的重點也有所變化，從最初拉升金融、石化、煤炭等權(quán)重股，逐步轉(zhuǎn)向修復(fù)一批前期超跌的中小盤股。

創(chuàng)業(yè)板指本周上漲超過11%，創(chuàng)業(yè)板指成份股中，本周有15只股票周漲幅超過20%，分別為安克創(chuàng)新、安科生物、鼎龍股份、星源材質(zhì)、華大基因、穩(wěn)健醫(yī)療、我武生物、

藍曉科技、衛(wèi)寧健康、歐普康視、華測檢測、樂普醫(yī)療、健帆生物、迪安診斷、菲利華。隨著中小盤個股流動性逐步改善，創(chuàng)業(yè)板中漲停個股明顯增加，周五，創(chuàng)業(yè)板漲停的個股就超過30只。而隨著科技股持續(xù)活躍，科創(chuàng)板反彈力度明顯加大，本周，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅達11.60%。

節(jié)后反彈有望延續(xù)

對于節(jié)后市場，業(yè)內(nèi)人士認為，大盤中短期底部逐步探明，隨著增量資金逐步進場，春節(jié)后大盤有望延續(xù)反彈走勢。

銀河證券認為，電力行業(yè)整體業(yè)績確定性高，分紅能力強，未來也將持續(xù)受益央國企改革，持續(xù)看好電力行業(yè)的長期投資價值。短期推薦具備政策催化、業(yè)績持續(xù)改善、估值有提升空間的火電板塊；長期、低風險偏好資金重點布局核電、水電；逢低戰(zhàn)略性布局新能源板塊。

中信建投研報表示，展望2月，貨幣政策在維持流動性合理充裕、支撐社會融資規(guī)模可持續(xù)較快增長方面仍有訴求，不具備收緊基礎(chǔ)。另一方面，防止資金淤積、維護貨幣市場平穩(wěn)運行亦是央行重要關(guān)注點。

中信證券認為，住建部召開保障性住房建設(shè)工作現(xiàn)場會，推動加大保障性住房建設(shè)和供給。展望未來，商品房市場將逐漸聚焦改善性住房需求。在房屋供給整體不斷增加的背景下，商品房價格沒有總體上漲的可能性。短期而言，房地產(chǎn)發(fā)展新模式的構(gòu)建也會先立后破，對房地產(chǎn)市場的需求側(cè)政策，例如按揭貸款利率下降和限購的放開在逐漸推進。

國泰君安看好稀土板塊，中重稀土供給剛性更強，價格或有領(lǐng)先修復(fù)可能。國內(nèi)稀土資源整合成效顯著，中重稀土配額保持平穩(wěn)，供給剛性強化。而需求端新能源汽車、風電延續(xù)高增，人形機器人需求期權(quán)亦有望打開估值空間。經(jīng)歷前期價格下跌的壓力測試后，中重稀土大周期或處于大周期底部，未來價格中樞有望逐步抬升，在稀土價格整體震蕩筑底背景下，或有領(lǐng)先修復(fù)的可能。

記者 湯曉飛