本周，受到利好消息刺激，大盤呈現探底回升的走勢。本周，上證綜指上漲4.97%，深證成指上漲9.49%，創業板指上漲11.38%，滬深300指數上漲5.83%。隨著大盤企穩，兩市成交量明顯放大，周三、周四兩市成交額連續突破萬億元水平。對于節后市場，業內人士認為，在多方努力下，大盤中短期底部逐步探明，隨著增量資金逐步進場，春節后大盤有望延續反彈走勢。

穩定市場重拳出擊 大盤周線收長陽

本周，大盤在周一探底后逐步企穩，隨著利好消息逐步出臺，周二至周四，大盤連續收陽。本周，上證綜指上漲4.97%，報收2865.90點；深證成指上漲9.49%，報收8820.60點；創業板指上漲11.38%，報收1726.86點。

值得注意的是，近來，隨著股指大幅波動，管理層連續出手穩定市場。日前，證監會召開多個與維護資本市場穩定工作密切相關的推進會，從推進上市公司調研走訪、提升上市公司質量、引導更多中長期資金入市、嚴厲打擊操縱市場等違法行為等方面釋放出強烈政策信號。與此同時，針對市場近期關注的股票質押風險化解、融券業務監管等重點問題，證監會也都予以積極回應，持續推動資本市場平穩運行。

2024年以來，面對A股市場大幅波動，高層提出加大中長期資金入市力度、增強市場內在穩定性。1月22日，召開的國常會提出“加大中長期資金入市力度”。會議強調，要進一步健全完善資本市場基礎制度，更加注重投融資動態平衡，大力提升上市公司質量和投資價值，加大中長期資金入市力度，增強市場內在穩定性。1月23日，證監會召開黨委擴大會議時進一步表示，深化投資端改革，加大中長期資金入市力度，促進投融資動態平衡，不斷增強股市內在穩定性。積極培育健康的資本市場文化。進入2月，監管部門同樣多次提及中長期資金相關內容。2月4日，證監會黨委會議提出，要鼓勵和支持各類投資機構加大逆周期布局，引導更多中長期資金入市。

2月6日，在中央匯金投資有限責任公司宣布，已于近日擴大交易型開放式指數基金（ETF）增持范圍，并將持續加大增持力度、擴大增持規模，堅決維護資本市場平穩運行后，證監會新聞發言人回應稱，將繼續協調引導公募基金、私募基金、證券公司、社保基金、保險機構、年金基金等各類機構投資者更大力度入市，鼓勵和支持上市公司加大回購增持力度，為A股市場引入更多增量資金，全力維護市場穩定運行。

圍繞市場高度關注的兩融業務，2月6日，證監會新聞發言人表示，對融券業務提出三方面進一步加強監管的措施，一是暫停新增轉融券規模，以現轉融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉融券規模，存量逐步了結；二是要求證券公司加強對客戶交易行為的管理，嚴禁向利用融券實施日內回轉交易（變相T+0交易）的投資者提供融券；三是持續加大監管執法力度，證監會將依法打擊利用融券交易實施不當套利等違法違規行為，確保融券業務平穩運行。

同日，包括南方基金、廣發基金在內的多家公司發布公告稱，將嚴格落實證監會關于融券業務的相關要求，暫停新增轉融通證券出借規模，審慎穩妥推進存量轉融通證券出借規模逐步了結，確保相關業務平穩運行。

2月7日晚間，新華社發文，中共中央決定，任命吳清同志為中國證券監督管理委員會黨委書記，免去易會滿同志的中國證券監督管理委員會黨委書記職務。國務院決定，任命吳清同志為中國證券監督管理委員會主席，免去易會滿同志的中國證券監督管理委員會主席職務。

市場流動性逐步恢復

本周以來，隨著成交量逐步放大，A股流動性逐步改善。權重股方面，滬深300指數本周收出四連陽。同花順統計顯示，滬深300成份股中，本周有70只股票周漲幅超過10%，其中周漲幅前10位的分別是杉杉股份、萬泰生物、美錦能源、歐普康視、健帆生物、高德紅外、容百科技、大族激光、華峰化學、蘇泊爾，周漲幅分別為26.06%、23.69%、 

21.33%、20.92%、20.41%、19.42%、18.68%、17.83%、17.77%、17.56%。

從板塊表現來看，生物制品、醫療器械、小家電、冶鋼原料、航空裝備、調味發酵品、醫療服務、小金屬、中藥、非金屬材料、乘用車、電池、白酒、化學制藥、醫藥商業位居漲幅前列。記者注意到，隨著大盤企穩反彈，主力資金救市的重點也有所變化，從最初拉升金融、石化、煤炭等權重股，逐步轉向修復一批前期超跌的中小盤股。

創業板指本周上漲超過11%，創業板指成份股中，本周有15只股票周漲幅超過20%，分別為安克創新、安科生物、鼎龍股份、星源材質、華大基因、穩健醫療、我武生物、

藍曉科技、衛寧健康、歐普康視、華測檢測、樂普醫療、健帆生物、迪安診斷、菲利華。隨著中小盤個股流動性逐步改善，創業板中漲停個股明顯增加，周五，創業板漲停的個股就超過30只。而隨著科技股持續活躍，科創板反彈力度明顯加大，本周，科創50指數漲幅達11.60%。

節后反彈有望延續

對于節后市場，業內人士認為，大盤中短期底部逐步探明，隨著增量資金逐步進場，春節后大盤有望延續反彈走勢。

銀河證券認為，電力行業整體業績確定性高，分紅能力強，未來也將持續受益央國企改革，持續看好電力行業的長期投資價值。短期推薦具備政策催化、業績持續改善、估值有提升空間的火電板塊；長期、低風險偏好資金重點布局核電、水電；逢低戰略性布局新能源板塊。

中信建投研報表示，展望2月，貨幣政策在維持流動性合理充裕、支撐社會融資規模可持續較快增長方面仍有訴求，不具備收緊基礎。另一方面，防止資金淤積、維護貨幣市場平穩運行亦是央行重要關注點。

中信證券認為，住建部召開保障性住房建設工作現場會，推動加大保障性住房建設和供給。展望未來，商品房市場將逐漸聚焦改善性住房需求。在房屋供給整體不斷增加的背景下，商品房價格沒有總體上漲的可能性。短期而言，房地產發展新模式的構建也會先立后破，對房地產市場的需求側政策，例如按揭貸款利率下降和限購的放開在逐漸推進。

國泰君安看好稀土板塊，中重稀土供給剛性更強，價格或有領先修復可能。國內稀土資源整合成效顯著，中重稀土配額保持平穩，供給剛性強化。而需求端新能源汽車、風電延續高增，人形機器人需求期權亦有望打開估值空間。經歷前期價格下跌的壓力測試后，中重稀土大周期或處于大周期底部，未來價格中樞有望逐步抬升，在稀土價格整體震蕩筑底背景下，或有領先修復的可能。

記者 湯曉飛