16日，保險板塊逆市大漲1.58%，新華保險、中國太保兩家公司股價漲幅均超過2%。市場人士認為，當前上市險企估值處于探底復蘇階段，建議關注綜合實力較強的險企。

財產保險行業保持平穩增長

2022年至2023年，國內消費生產逐步復蘇，財產保險行業保持平穩增長。其中，車險保費收入增速有所放緩，低于財產保險的平均增速。同期，健康險、農險、責任險等非車險延續快速發展態勢，對于保費收入的貢獻程度持續提升。

進入2023年12月，險企全面開啟開門紅業務，多數險企通過預錄方式銷售，符合不大幅提前預扣款的監管規定。

從此前2023年險企收官情況看，開源證券研究認為，此前透支的需求已有明顯恢復，養老、儲蓄需求仍然旺盛，疊加供給端個險轉型見效和銀保以量補價的驅動，供需兩端有望支撐2024年一季度NBV（賬面凈值）超預期。

與海外歷史經驗相比，華福證券分析師周穎婕認為：“未來隨著分紅等產品銷售起量，權益市場回暖，長期利差損風險將進一步降低。當前，上市險企估值處于探底復蘇階段。伴隨新一輪增長周期的開始，中國上市險企估值將逐漸回歸合理區間?！?/p>

關注業績穩健、高股息的標的

個股方面，新華保險股價從2023年年初的29.34元/股漲至2023年年末的31.13元/股，期間股價漲幅為6.03%。

對此，安徽一券商分析師16日向《大眾證券報》記者表示：“復盤新華保險近一年的市場表現，呈現先揚后抑且波動性高于同業的特征。新華保險估值掣肘主要歸因財務指標有待改善。從技術上來看，地量見低價，公司股價有望轉勢反彈。”

中國人壽在過去的2023年，累計實現原保險保費收入約6415億元。中郵證券分析師王澤軍認為，中國人壽保險業務恢復較快增長，代理人規模企穩，可能預示公司主業重回正軌，步入良性循環。隨著國家不斷出臺利好政策，刺激經濟和資本市場，預計公司投資業務收益率可能恢復到4%、5%的水平。

那么，如何甄選具備投資“安全墊”的險企？

對此，周穎婕認為：“近期，資本市場震蕩，導致保險資產端仍具備較大壓力，短期內，保險開門紅表現有望提振投資者信心，從負債端緩釋壓力，長期建議關注綜合實力較強，資產配置和長期投資實力較強的險企?！?/p>

從投資機會來看，開源證券分析師高超認為：“繼續看好板塊左側機會，可以關注中國太保、中國人壽、中國平安，以及關注盈利穩健、高股息率的中國財險?！?/p>

記者 張曌