2023年已經過去了，A股市場的各種表演也都完結，上證指數全年累計下跌3.70%。回顧全年，上證指數以5月9日見頂3418.95點為分界，前面上漲，漲幅為10.67%，此后到年底震蕩下跌，跌幅為12.99%。看上去，指數的漲跌幅度都不算太大，但個股的漲跌幅度卻要大得多。前半段，有79只個股漲幅超過100%，有1694只個股跑贏上證指數，跌幅超過40%的個股有16只，但還沒出現腰斬的個股。后半段，有93只個股跌幅超過50%，1847只個股跑輸同期上證指數，當然還出現了61只個股股價翻倍。

“價值發現”欄目2023年見報個股共43只。與整體市場類似，在5月9日之前見報的個股多數取得了較好的漲幅，如科美診斷、上海誼眾、凌云光、百洋醫藥、登康口腔，最高漲幅都超過了30%;后半段見報的個股，也有中科飛測、美利信、匠心家居、致歐科技等漲超30%，但因為大盤趨勢向下，多數跑輸同期上證指數。從見報前日至年底，43只個股平均漲幅為-7.48%，與同期上證指數漲幅均值-7.40%相當 (該均值與上證指數漲幅不同)，最高漲幅均值為18.53%，有19只跑贏同期上證指數漲幅。根據往年的情形來看，那些下跌的個股在未來的時間里仍有表現出彩的機會。

從行業分布來看，這43只個股，涉及醫藥醫療、電子信息、新材料、機械設備、日用消費、銀行等行業。從基本面來看，這些個股多數都為所處行業的佼佼者，或有獨特技術，或有成本優勢，或有地域優勢，具有強大競爭力和競爭優勢。從產業鏈來看，除了日用消費品直面C端市場，多數處于產業鏈中上游，下游應用廣泛。

其實，這也是“價值發現”欄目選股的一大原則。不管如何理解價值投資，從價值投資角度選股，都是選擇那些擁有競爭優勢并且收益不斷增長的公司。除了財務指標，產業鏈兩端的優勢公司更容易符合這樣的要求，不僅能實現長期增長，也容易平滑周期帶來的波動。在過往的幾年，“價值發現”欄目一直基于這樣的原則來發現優質的投資標的，有些個股在當年也許表現欠佳，但拉長時間來看，這些個股總有驚艷的市場表現，市場總會在合適的時機給予那些優質公司表現機會。

進一步而言，投資不僅僅是做書面作業，而是必須要經過買和賣來實現投資收益，而且買和賣都處在市場大環境之中，這中間涉及的各個環節，任何一點變化都會影響最終結果。所以，選擇好的公司只是投資的第一步，什么時點價位買，持有多久，什么時點價位賣，每一個選擇都需要深入的考量，每個環節都在考驗我們的智慧。 記者 劉希瑋