周四，滬指低開低走，盤中一度跌超1%，尾盤跌幅有所收窄；深成指跌超1%；創業板指跌近2%，一度失守1800點。兩市成交額不足7000億元，北向資金凈賣出近40億元。業內分析認為，代表大盤藍籌的滬深300指數以及代表成長的創業板指，估值都已接近2018年底的底部極值區間。市場夯實底部，有望迎來中期震蕩向上的行情。游戲傳媒板塊調整后，可留意資金是否向低估值板塊轉向。“中特估”積極護盤，有望成為今年主線。

指數下跌空間有限

周四，滬深市場縮量下跌，兩市成交已不足7000億元。早盤A股三大股指集體小幅低開后，兩市震蕩下行，個股呈現普跌態勢。午后兩市繼續探底，尾盤略有回暖，跌幅明顯收窄。

從盤面上看，題材股加速退潮，PEEK材料、MR概念連續大跌，白酒、地產、新能源、芯片板塊普遍不振；高股息方向再獲追捧，農業銀行創歷史新高，煤炭、電力、石油、公路行業齊升；ST、次新、華為鴻蒙逆勢活躍。截至收盤，上證綜指下跌0.43%，報2954.35點；科創50指數下跌0.71%，報823.85點；深證成指下跌1.24%，報9215.25點；創業板指下跌1.8%，報1801.76點。

Wind統計顯示，兩市及北交所共1867只股票上漲，3236只股票下跌，224只股票平盤。滬深兩市成交總額為6734億元，較前一交易日的7375億元減少641億元。滬深兩市主力資金全天凈流出175.08億元。其中，創業板主力資金凈流出41.35億元；滬深300主力資金凈流出72.13億元。北向資金尾盤流出額收窄，全天凈賣出39.36億元，一度減倉接近80億元。其中，滬股通凈賣出7.85億元，深股通凈賣出31.52億元。

北向資金凈買入方面，藥明康德、賽力斯、萬華化學凈買入額位列前三，分別獲凈買入3.37億元、1.38億元、1.11億元；凈賣出方面，前三個股為貴州茅臺、中國平安、五糧液，分別遭凈賣出3.59億元、2.89億元、2.62億元。兩市及北交所共有47只股票漲幅在9%以上，封板率為71%，13只股票跌幅在9%以上。

巨豐投顧高級投資顧問游曉剛表示，當前市場正處于估值的歷史底部，中期價值配置凸顯。近期，外圍市場的波動對A股市場影響相對有限，短期調整過后，市場將繼續呈現出震蕩上行走勢。后市，投資者可逢低關注半導體、消費電子、智能駕駛等成長板塊，以及國企改革、低估值、高股息藍籌股。當前仍是逢低吸納以及配置的好時機。需要注意的是，歲末年初，可關注市場風格是否發生變化。而游戲傳媒板塊調整后，也可留意資金是否向低估值板塊轉向。

“中特估”努力護盤

板塊方面，由于受到基金放開倉位傳聞的影響，核心資產再遭拋售，寧組合、茅指數跌幅靠前，石頭科技、愛美客、寧德時代、億緯鋰能、海天味業等跌超3%。白酒股領跌，食品飲料板塊跌幅靠前，惠發食品跌超7%。電力設備深度調整，神馬電力、尚緯股份等跌停，宇邦新材、天力鋰能、德方納米、金辰股份等跌超3%。

煤炭股逆市飄紅，兗礦能源、陜西煤業、中煤能源等漲超1%。海運板塊繼續走強，海通發展漲停，錦江航運、寧波遠洋、招商輪船、中遠海控等漲超1%。華為鴻蒙板塊逆市上漲，東方中科漲停，科藍軟件漲超8%，傳智教育、常山北明、國華網安等漲超3%。

記者發現，每當人工智能板塊調整時，“中特估”就開始走強，努力護盤，板塊間形成蹺蹺板效應。“中特估”板塊近期已經連續兩周走強，該板塊具備了高盈利、低估值、高分紅與高成長等良性基因。

從最近創新高個股來看，大市值的有農業銀行、長江電力、中國神華、淮北礦業、潞安環能、華能水電、長安汽車、賽力斯等，新諾威、興齊眼藥、久立特材、恒為科技等連創歷史新高，大秦鐵路、陜西煤業、神火股份、工商銀行、中國銀行、交通銀行、建設銀行等也在創階段新高的路上。

市場人士許江龍表示，“中特估”主題擴散，說明市場資金越來越認可“中特估”主線。后續市場對“中特估”的認可程度大概率會超過對“人工智能”認可程度。未來2-3周，“中特估”板塊行情接力可能比“人工智能”更好。高度關注美國降息，降息周期有利于A股市場運行。如果美國3月降息，A股可能調整到3月，再橫盤震蕩到6月。上半年防守為主，下半年才是行情的主角。

富榮基金認為，從代表大盤藍籌的滬深300指數以及代表成長的創業板指的估值來看，都已接近2018年底的底部極值區間。目前，創業板指數已經月線六連陰，等待市場夯實了底部，有望迎來中期震蕩向上的行情。

記者 黃都