本報訊（記者 劉揚） 繼12月25日出現“20厘米”跌停后，12月26日，泰坦轉債再度跳空下跌，收于216元/張，跌幅為12.34%。

泰坦轉債于今年11月上市，在12月4日創出363.789元/張的上市以來最高價，隨后震蕩整理。12月25日，泰坦轉債從一度漲超6%突然直線墜落，遭遇20%跌停，這僅用了短短4分鐘。當日，泰坦轉債收盤跌20%，報246.4元/張，成交額達3.9億元。不過，即使跌停，12月25日泰坦轉債的轉股溢價率仍高達170.7%，12月26日泰坦轉債的轉股溢價率也有143.31%。

值得關注的是，近期，高位轉債頻頻出現突發閃崩。比如，12月21日、12月22日，大葉轉債連續出現“20厘米”跌停；12月25日、12月26日分別再跌10.17%和3.49%。大葉轉債于今年8月8日上市，上市后一路拉升最高至259.6元/張，隨后出現回落，今年11月和12月均出現過一波反彈。而大葉轉債在暴跌前的12月20日轉股溢價率為165.79%。

再比如，12月5日上市的麗島轉債，在12月18日創出252.35元/張的高價后，次日就出現“20厘米”跌停，本周以來繼續下跌16.87%。轉股溢價率亦由12月18日的164.23%下跌至26日的58.23%。

需要注意的是，26日，三羊轉債亦出現調整的態勢。三羊轉債于11月17日上市，隨后連續3天出現“20厘米”漲停，11月23日創出304元/張的新高后出現調整，26日，三羊轉債下跌13.51%，轉股溢價率仍有144.34%。

根據Wind統計顯示，截至上周五，轉債收盤價加權平均值為112.02元/張，較前周周五下跌0.66%。其中，偏股型轉債的收盤價為143.88元/張，較前周周五上升0.20%；偏債型轉債的收盤價為105.57 元，較前周周五下降0.47%；平衡型轉債的收盤價為117.56元/張，較前周周五下降0.64%。從轉債收盤價分布情況看，100元-110元（包含110元）/張區間占比提升較明顯。價格中位數為115.98元/張，較前周周五下降0.72%。轉債市場百元平價擬合轉股溢價率為23.31%，較前周周五下降0.47個百分點。

“可轉債估值受到利率上行的影響，利率上行，債券下跌，可轉債也下跌。可轉債和權益市場也高度相關，權益市場不好的背景下，可轉債的表現也不會好。從價值投資的角度來說，這種“雙高”可轉債其實就是泡沫，只要其中的炒作資金撤退，其價值回歸是不可避免的，差別只不過是時間的問題。”26日一位市場人士在接受《大眾證券報》記者采訪時表示。

華泰證券固定收益研究員殷超表示，建議從低價轉債中尋找突破口。“轉債繼續圍繞‘便宜’和板塊作個券挖掘。目前，轉債估值仍不便宜，短期有小幅交易價值，但仍缺少配置價值。此外，12月，股債產品贖回對轉債的擾動明顯，銀行等大盤品種有明顯被拋售的現象。展望后市，轉債關鍵還在策略與結構選擇。第一，市場缺少確定性機會加上轉債普遍偏貴，投資者繼續以中低價或平衡型品種對抗風險且控制倉位；第二，明年中大盤轉債凈供給趨于稀缺，而估值短期有小幅交易機會，可多關注高評級、中大盤轉債替代價值；第三，板塊配置核心是確定性，典型如消費電子、生豬等，優先布局有扭虧或困境反轉邏輯龍頭，兼顧條款博弈。”