“如果投資者這兩天還在關(guān)注二級市場的話，心情應該是比較跌宕起伏的。”21日，南京券商一負責財富管理的陳女士向《大眾證券報》記者表示，本周從周二開始，市場每天都有一個新低，上證指數(shù)周四一度跌破去年10月份2885點的低點，市場也沒有出現(xiàn)越跌越買的情況，在這種情況下，建議關(guān)注紅利資產(chǎn)，即具有防御力的高股息煤炭股。

從時間上來看，2023年1月至11月的原煤增速再次放緩，年內(nèi)國內(nèi)供給高點已過。而近一個月煤炭供給增量有所回升，進口煤數(shù)量環(huán)比增加，這個情況略超市場預期。

“由于國內(nèi)供給收縮超預期，疊加海外擾動，煤價上行幅度略超市場預期，加速了本輪行情進程。回歸本質(zhì)而言，只要煤價調(diào)整過程中未破前低，上述底層邏輯仍然成立，煤炭板塊作為高股息資產(chǎn)仍亟待重估。”國盛證券煤炭開采行業(yè)研究員張津銘認為，考慮到煤企高利潤有望長期持續(xù)、高現(xiàn)金流背景下不斷提高分紅比例，當前被市場所“拋棄”的高股息、資源行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)，未來將走上慢牛重估之路。具體標的方面，短期動煤推薦關(guān)注晉控煤業(yè)、山煤國際、兗礦能源、廣匯能源；焦煤可以關(guān)注潞安環(huán)能、淮北礦業(yè)、平煤股份、山西焦煤；焦炭可以關(guān)注陜西黑貓、安泰集團、中國旭陽集團。另外，國盛證券研報稱長期看好核心硬資產(chǎn)的中國神華、陜西煤業(yè)、中煤能源。

煤價方面，上周焦炭市場偏強運行，原因是受到北方降雪影響，焦炭主產(chǎn)地山西、內(nèi)蒙、河北均受到不同程度影響，汽運運力下降明顯，焦企焦炭外運較為困難，焦炭開始累庫。整體來看，焦炭價格或?qū)⒈３制珡娺\行趨勢。

對此，華龍證券煤炭行業(yè)分析師孫伯文建議：“短期重點推薦動力煤板塊具有業(yè)績彈性的廣匯能源、晉控煤業(yè)；冶金煤板塊具備邊際改善的順周期機會，標的有潞安環(huán)能、淮北礦業(yè)。長期看好穩(wěn)健高分紅標的中國神華。”

“冬季價格具備強支撐，高股息標的具備重估條件。”山西證券分析師胡博認為，“當前煤炭供需關(guān)系難言寬松，煤價仍有望維持高位。煤炭股常年高股息，當前利率環(huán)境下，預計相關(guān)紅利資產(chǎn)將獲重估機會。建議關(guān)注幾類標的，第一，給予60%分紅承諾并被納入紅利指數(shù)的上市公司，如中國神華、陜西煤業(yè)、兗礦能源、山煤國際、平煤股份；第二，雖無高分紅承諾，但被納入了紅利指數(shù)的潞安環(huán)能、開灤股份、恒源煤電、淮北礦業(yè)、盤江股份；第三，除了以上標的，具備高分紅特征的冀中能源和山西焦煤值得關(guān)注。”

記者 張曌