12月20日，順豐控股、韻達(dá)股份、申通快遞三家快遞公司紛紛發(fā)布11月業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，三家公司業(yè)務(wù)量均同比實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前各家快遞公司的動(dòng)態(tài)估值水平已經(jīng)處于較低位置，大的機(jī)會(huì)或許仍需等待行業(yè)格局發(fā)生進(jìn)一步的變化。

12月快遞量繼續(xù)保持高增

20日，華泰證券一資深投顧向《大眾證券報(bào)》記者表示：“目前快遞市場(chǎng)上，德邦股份、順豐控股是高端快運(yùn)市場(chǎng)的雙寡頭，這一點(diǎn)有別于其他快遞股，可以重點(diǎn)關(guān)注一下?！辟Y料顯示，2022年京東物流成為德邦股份的新控股股東，京東集團(tuán)貢獻(xiàn)了明顯的增量收入。針對(duì)今年的貢獻(xiàn)度，德邦股份預(yù)計(jì)，2023年京東物流有望貢獻(xiàn)約30億元左右的增量收入。

最新公告顯示，順豐控股11月速運(yùn)物流業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)合計(jì)收入236.08億元，同比增長(zhǎng)5.78%；韻達(dá)股份11月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入45.86億元，同比增長(zhǎng)7.6%；申通快遞11月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入39.69億元，同比增長(zhǎng)25.39%。

11月份，同城快遞、異地快遞、國(guó)際及港澳臺(tái)快遞業(yè)務(wù)量分別為14.0億元、119.1億元、3.3億元，同比分別增長(zhǎng)24.2%、32.4%、47.3%;國(guó)際快遞業(yè)務(wù)量仍保持高速增長(zhǎng)勢(shì)頭，同城快遞、異地快遞，國(guó)際及港澳臺(tái)快遞收入分別為73.2億元、598.9億元、162.1億元，同比分別增長(zhǎng)15.1%、24.1%、40.6%。

中郵證券交通運(yùn)輸行業(yè)分析師曾凡喆認(rèn)為：“2023年11月，快遞旺季業(yè)務(wù)量同比顯著增長(zhǎng)，兩年年化增速9.7%，保持在接近兩位數(shù)的區(qū)間，行業(yè)價(jià)格同比降幅保持溫和，各公司市場(chǎng)份額仍整體穩(wěn)定，12月前三周，全國(guó)快遞攬收投遞量繼續(xù)保持高增?！?/p>

2024年行業(yè)有望保持兩位數(shù)增長(zhǎng)

根據(jù)國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)，自2021年以來，我國(guó)快遞年業(yè)務(wù)量連續(xù)三年突破1000億件，今年首次突破1200億件大關(guān)，凸顯出我國(guó)快遞市場(chǎng)繁榮活躍、發(fā)展質(zhì)效不斷提升，展示出中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)向好的良好態(tài)勢(shì)。

“快遞行業(yè)存量競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)，看好優(yōu)勢(shì)龍頭股?！比A泰證券物流行業(yè)分析師沈曉峰表示，“雙十一”電商大促旺季快遞行業(yè)量?jī)r(jià)表現(xiàn)顯平淡，全月件量2年復(fù)合增速略低于10%，價(jià)格同比降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。短期來看，行業(yè)需求處于底部區(qū)域，有望邊際改善，但觸底反彈信號(hào)尚不明朗。中長(zhǎng)期來看，龍頭快遞企業(yè)聚焦份額提升，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)成本端有望優(yōu)化，看好優(yōu)勢(shì)龍頭規(guī)模效益發(fā)揮，對(duì)沖價(jià)格下行壓力，盈利中樞依然有望上移，可以關(guān)注件量份額領(lǐng)先、成本優(yōu)勢(shì)顯著、無懼價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的中通快遞。

投資策略上，曾凡喆認(rèn)為：“2024年，隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，行業(yè)仍有望保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，但行業(yè)的市占率分層尚未結(jié)束，因此，溫和的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)或延續(xù)。當(dāng)前，各快遞公司的動(dòng)態(tài)估值水平已經(jīng)處于較低水平，大的機(jī)會(huì)或許仍需等待行業(yè)格局發(fā)生進(jìn)一步的變化，建議關(guān)注順豐控股、中通快遞、圓通速遞、韻達(dá)股份、申通快遞?！?/p>

記者  張曌