周三晚間，貴州茅臺披露了2023年回報(bào)股東特別分紅實(shí)施公告。同期，五糧液也發(fā)布了股東計(jì)劃增持公告。兩大龍頭白酒股公布利好，二級市場的投資者卻不“買賬”，兩家上市公司股票14日均下跌，依舊未能扭轉(zhuǎn)白酒板塊持續(xù)下行的態(tài)勢。截至12月14日，白酒指數(shù)年跌幅達(dá)21%。白酒板塊為何無視利好，跌跌不休呢？

分紅、增持意在提振信心

貴州茅臺于12月13日晚間披露2023年度回報(bào)股東特別分紅實(shí)施公告。股權(quán)登記日為12月19日，除權(quán)（息）日、現(xiàn)金紅利發(fā)放日為12月20日。每股現(xiàn)金紅利為19.106元，將共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利240億元。

“此為公司上市以來第二次進(jìn)行特別分紅，6月已派發(fā)分紅325.5億元，年內(nèi)累計(jì)分紅達(dá)565.5億元。本次特別分紅股息率為1.08%，按公司常規(guī)年末分紅率51.9%計(jì)算，我們預(yù)計(jì)2023年股息率達(dá)到2.82%。”中金公司分析認(rèn)為，近期白酒板塊整體有所回調(diào)，公司在此時點(diǎn)再次公告特別分紅，提升股東獲得感，有望提振市場信心。

同日晚間，五糧液也發(fā)布利好公告。基于對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心以及對公司長期價值的認(rèn)可，公司股東五糧液集團(tuán)公司計(jì)劃自公告之日起6個月內(nèi)增持公司股票，擬增持金額不低于4億元，不超過8億元。

“回顧歷史來看，五糧液曾在市場信心與情緒較弱時，主動維護(hù)市場穩(wěn)定與股東利益。2012年12月，五糧液公司時任董事長、總經(jīng)理等高管增持8.3萬股。2023年8月，控股股東承諾未來1年內(nèi)不以任何方式減持。”國泰君安表示，此次增持雖金額較小、占市值比重較低，但當(dāng)下信心比黃金重要，依舊對提振市場信心有積極意義，彰顯了控股股東對未來穩(wěn)健發(fā)展的信心和動力。

板塊依舊在跌 何時是底？

兩大龍頭白酒股公布利好后，二級市場的投資者卻不“買賬”，貴州茅臺14日下跌1.45%，五糧液也下跌了0.84%，依舊未能扭轉(zhuǎn)白酒板塊持續(xù)下行的態(tài)勢。回顧2023年走勢，白酒指數(shù)在經(jīng)歷年初大漲后，自2月下旬一路震蕩走低，截至12月14日，年跌幅達(dá)21%。酒鬼酒、舍得酒業(yè)、水井坊、洋河股份等個股年初至今累計(jì)跌幅均超過30%。

“板塊本周繼續(xù)回調(diào)，主因是市場對來年消費(fèi)需求的擔(dān)憂，核心是對地產(chǎn)的擔(dān)心。雖然當(dāng)前仍是淡季缺乏催化，但也不必過于悲觀。目前估值已反應(yīng)市場對明年的謹(jǐn)慎預(yù)期，優(yōu)秀的企業(yè)仍有結(jié)構(gòu)性的增長機(jī)會。”申銀萬國分析認(rèn)為，白酒板塊需靜待旺季需求的驗(yàn)證。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，食品飲料板塊已遭北向資金凈賣出131.75億元。周三，北向資金成為白酒板塊砸盤主力，當(dāng)日凈賣出額居前二的公司為五糧液和貴州茅臺，分別遭凈賣出5.83億元、5.55億元。周四，貴州茅臺、五糧液被再次分別凈賣出2.2億元、0.35億元。值得注意的是，自11月24日開始，五糧液便遭北向資金持續(xù)減倉。

展望后市，華安證券認(rèn)為，2024年是白酒的關(guān)鍵年份，宏觀與需求層面有支撐，庫存有望進(jìn)入拐點(diǎn)時刻，批價存在向上動力，但同時行業(yè)“分化與競爭”也將更加嚴(yán)重，包括提價預(yù)期下的高端白酒分化、名酒下沉與地產(chǎn)進(jìn)攻下的大眾價格帶競爭加劇、產(chǎn)能爆發(fā)下的醬酒尾部加速淘汰等等。短期來看，春節(jié)靠后有望幫助渠道有充足時間消化庫存，從而利好春節(jié)旺季，其動銷表現(xiàn)將成為全年關(guān)鍵的觀察因素，同比去年有望實(shí)現(xiàn)正增長。

記者 陳慧