上年度業績“大跳水”的康泰生物（300601）近日拋出股權激勵計劃草案。然而，其將2023年度凈利潤為基數的方案很快遭到投資者質疑。

拋3000萬股股權激勵草案

在2022年度業績虧損1.33億元，大幅下滑110.5%后，康泰生物今年業績走出了大幅增長的步伐，前三季度實現凈利潤6.97萬元，同比增長243.13%。

12月12日，公司拋出股權激勵草案，擬向激勵對象授予的股票權益合計3000萬股，約占公告日公司總股本的2.69%。其中，首次授予權益2472.1萬股，占本激勵計劃擬授出權益總數的82.4%；預留權益527.9萬股，占本激勵計劃擬授出權益總數的17.6%。公司擬向激勵對象授予的股票期權數量為1000萬股，限制性股票（第二類限制性股票）2000 萬股。

激勵計劃首次授予的激勵對象為462人，包括公司（含子公司）任職的董事、高級管理人員、中層管理人員、核心技術（業務）骨干等。

本次股權激勵的行權價格為25.39元/股，授予限制性股票（含預留）的授予價格為15.87元/股?？己四甓葹?024年至2026年三個會計年度。以2023年凈利潤為基數，各考核年度凈利潤相比于2023年凈利潤的定比增長率為考核指標，2024年、2025年及2026年凈利潤定比增長率分別不低于25%、50%、70%。

以未出爐業績做基數遭投資者質疑

不過，這份股權激勵計劃很快得到了投資者的質疑。

“2023年業績還沒出來就被用于考核基數?！崩ド酵顿Y者陳先生向《大眾證券報》記者表達了心中的疑惑，“我們投資者認為，公司為了員工激勵順利開展，有沒有可能故意做低2023年業績？”

陳先生告訴本報記者：“我問了公司，他們也說不出為啥會用一個未知的業績做基數，說是公司高層商量下來的決定。公司方面解釋說會按照實際經營情況和財務制度管理公正、公開、透明的披露2023年財務狀況的，但沒有給出一個更恰當的解釋來打消投資者的疑慮?！?/p>

財報顯示，康泰生物2019年度、2020年度、2021年度、2022年度及今年前三季度分別實現凈利潤5.75億元、6.79億元、12.63億元、-1.33億元、6.97億元，同比分別增長31.86%、18.22%、86.01%、-110.5%及243.13%，波動較大。而2023年全年業績尚未出爐，亦未披露業績預告。

此外，對于公司設定的2024年、2025年及2026年凈利潤定比增長率分別不低于25%、50%、70%的考核指標，以及行權價格，陳先生也表達了心中的質疑。對方認為，業績基準、考核指標、獎勵價格都偏低。

按照上述考核指標，2024年度、2025年度、2026年度實際年同比增幅將為不低于25%、20%、16.67%，同比增幅逐年下降。

主要產品批簽發量大幅下滑

康泰生物主營業務為人用疫苗的研發、生產和銷售，目前主要上市銷售的產品有 13價肺炎球菌多糖結合疫苗、無細胞百白破b型流感嗜血桿菌聯合疫苗、23價肺炎球菌多糖疫苗、重組乙型肝炎疫苗(釀酒酵母)等，另有兩款新冠疫苗分別在國內、印度尼西亞獲批緊急使用。

中報顯示，2023年上半年，公司主要上市銷售的產品獲得的批簽發量方面，除了百白破疫苗的批簽發量同比增長239.77%外，公司多款疫苗均有不同程度的下降。其中，四聯疫苗為91.15萬劑，同比減少47.48%；13價肺炎疫苗為43.79萬劑，同比減少81.68%；乙肝疫苗為429.07萬劑，同比減少67.14%；Hib疫苗未獲批簽發。

研發方面，公司用于治療乙型肝炎的60μg重組乙型肝炎疫苗（釀酒酵母）（免疫調節劑）則處于撤回藥品注冊批件申請，臨床數據自查階段。

對于公司的產品獲批簽發量，此前亦有投資者在互動平臺表達了質疑：“公司今年疫苗批簽發量相較以往大幅下滑，雖批簽不等同于銷售，但面對今年如此批簽發量，公司是否生產處于半停產狀態？”

公司前幾年業績變動幅度不穩定，為何要以尚未披露的2023年凈利潤業績作為考核基數？主要產品批簽發量大幅下滑，今年四季度業績會否出現突降、全年業績會否出現大額計提、下滑等情形？若出現上述情形，公司是否將修改股權激勵草案？

帶著上述疑問，《大眾證券報》記者向康泰生物發去了采訪提綱，但截至收盤，公司并未回復。記者 朱蓉