10月31日，美年健康（002044.SZ）接待睿遠基金、Point 72、嘉實基金、淡水泉投資、阿里健康等機構調研，針對公司經營情況、簽單趨勢、客戶結構優化、客單價提升趨勢、數字化、組織變革情況、團個檢業務發展等進行交流。

10月30日晚，美年健康發布2023年三季報，公司前三季度業績保持高增長，營業收入72.17億元，同比增長24.81%；歸母凈利潤2.26億元，同比增長158.10%。中金公司研報認為，公司前三季度凈利潤增速亮眼，經營指標穩中向好，公司對 B端團檢業務與 C 端個檢業務進行優化，結合電商平臺與本地生活業務進行流量導入與轉化，致力于提升客戶滿意度與復購率，管理能力提升與數字化營銷能力增強有望為公司帶來較大的業績增長空間。國金證券研報指出，公司業績延續恢復性增長，隨著公司經營規模擴大，連鎖經營協同性提高，降本增效逐步兌現。

部分調研內容如下：

Q：請問10月份全月到檢情況是否延續了旺盛態勢？11月份的預約情況？今年四季度訂單趨勢如何？今年內我們簽單情況較以往比，趨勢如何？

A：四季度是體檢行業傳統旺季，公司整體簽單趨勢、到檢和排期都比較飽滿，積極推進各項工作有條不紊落地，全力沖刺年度收官。11月的預約和簽單情況符合公司整體預期；10月份整體到檢保持旺盛態勢，10月中旬，公司連續兩個周末創下單日體檢峰值，從單日營收來看，今年10月14日創下最高收入峰值7700萬元，往年收入最高的周六發生在11月份大約6800萬元-7000萬元；在今天10月31日周二也達到7000萬元收入高位。公司通過持續的客戶優化，積極拓展政企大單，運用數字化工具科學排單，通過營銷方式平滑季度差異等舉措，今年簽單增長節奏很好地體現在到檢收入上。

Q：團檢客戶中，機關事業單位、央國企、民外企的收入貢獻比例、平均客單價、變化趨勢？或者從其他角度拆解團檢客戶，比如400元客單價以下的客戶、400~800元客單價的客戶、800元以上的客戶，大致的占比、變化趨勢？

A：相較去年同期，今年前三季度800元以上的客單門店占比提升2%；600元-800元的門店占比從21%增長到27%，這是一個非常好的趨勢。同期，400元-500元客單的門店占比從27%降到20%。可以看到，今年客戶結構從低客單價逐步向高客單價轉移，也符合公司持續優化客戶結構的戰略目標。

Q：公司是如何實現客單價的持續提升的？后續是否還會有新的舉措？

A：公司2023年1-9月呈現量價齊升的態勢，客單價漲幅達10%；近幾年公司客單價持續提升，主要有三個推動因素：①合理提升基礎套餐里原先定價較低的產品，回歸合理價格；②增加優質創新品類，優化套餐結構；③挖掘中高端客戶需求，優化客戶結構，不斷提升高端客戶占比。

公司下一輪客單價的增長，更多通過客戶結構優化和創新產品落位來驅動。一方面，加大對創新產品的覆蓋和促銷力度，并提升相應銷售傭金以鼓勵銷售健管人員對相關創新產品的重視度。公司近期推出“美年專檢健康盒子”專項產品系列，包括膠囊胃鏡盒子、基因盒子等產品，提升非瓶頸科室的檢能利用，進一步提升產品復購與新增長引擎的衍生收入。另一方面，持續優化客戶結構，持續強化面向 B 端的政企大客體系，快速推進面向 C 端的會員運營體系，推動美年臻選分銷商城覆蓋，發力美團、抖音本地生活業務拓展。

Q：馬上進入到年底，各單位、公司將逐步制定明年的預算，公司是否與客戶溝通預算是否有調整，是否會影響到公司明年的訂單簽訂？明后年公司客戶結構占比將會如何變化？

A：從一線市場感受來看，客戶的需求尤其是重點客戶需求是非常穩定的，簽單、到檢、排期都是比較飽滿的，公司也在積極與重要客戶溝通鎖定預算，企業明年的整體預算相對穩定，大客戶占比持續提升。我們看到，大型企業的健康管理預算穩中有升，公司會繼續加大政企大單的開發，例如銀行、保險、教育、電力系統等客戶，挖掘三四線城市的機會，以團檢發展中心牽頭，聯動大區和城市群聚焦具體目標客戶，加速開發拓展，同時提升跨區域客戶服務的履約力，確保政企大客可持續有質量增長；同步強化團單客戶的裂變與沉淀，在今后兩三年實現團檢與個檢雙輪驅動增長。