周二，兩市股指早盤震蕩下探，午后逐漸止跌回升，滬指一度翻紅，深成指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅均有所收窄。盤面上看，煤炭、地產(chǎn)板塊拉升走高，醫(yī)藥板塊持續(xù)活躍，保險(xiǎn)、銀行、釀酒等板塊上揚(yáng)。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，目前市場(chǎng)處于底部區(qū)域，后市震蕩不影響大局。展望11月，市場(chǎng)底部已經(jīng)夯實(shí)，修復(fù)行情正在臨近。下檔接盤踴躍，反彈有望延續(xù)，關(guān)注科技、汽車和基建三大方向。

10月份滬指跌近3%

周二早盤，外資再度減持，北向資金持續(xù)凈減持A股資產(chǎn)，致使A股在盤中一度回落。隨著匯金公司等實(shí)力雄厚的資金增持大市值銀行股以及購(gòu)買ETF、較為密集的上市公司回購(gòu)以及增持等信息的增多，本土資金的交易意愿明顯提升。截至收盤，上證綜指下跌0.09%，報(bào)3018.77點(diǎn);科創(chuàng)50指數(shù)跌0.42%，報(bào)874.41點(diǎn);深證成指跌0.65%，報(bào)9863.8點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指跌0.48%，報(bào)1968.23點(diǎn)。

10月收盤數(shù)據(jù)顯示，上證綜指下跌2.95%，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.51%，深證成指跌2.43%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.78%。

金百臨咨詢分析師秦洪表示，雖然反彈的趨勢(shì)相對(duì)清晰，但反彈的力度與高度則取決于A股市場(chǎng)成交金額能否持續(xù)維持在萬億元關(guān)口上方。在操作中，尚需要考慮后續(xù)成交金額的變化程度。

巨豐投顧高級(jí)投資顧問游曉剛認(rèn)為，隨著后期政策面的不斷提振，市場(chǎng)的修復(fù)行情值得期待。建議把握當(dāng)前市場(chǎng)的調(diào)整節(jié)奏，重點(diǎn)關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策驅(qū)動(dòng)下的大消費(fèi)和大基建方向的機(jī)會(huì)。

醫(yī)藥板塊持續(xù)活躍

周二盤面來看，三季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)股持續(xù)受到追捧，醫(yī)藥股譽(yù)衡藥業(yè)、賽隆藥業(yè)、共同藥業(yè)、普利制藥、奧泰生物、江蘇吳中等漲停或漲超10%。相關(guān)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)股天龍股份、鋒龍股份等漲停。地產(chǎn)股午后崛起，財(cái)信發(fā)展、云南城投等漲停。光刻膠概念異動(dòng)，東方嘉盛、海立股份漲停。

非銀金融護(hù)盤，銀行股午后接棒，華創(chuàng)云信漲超5%。煤炭股領(lǐng)漲兩市，云煤能源漲停。新能源車產(chǎn)業(yè)鏈回落，汽車板塊領(lǐng)跌兩市，寧波高發(fā)、滬光股份等跌停。家用電器板塊表現(xiàn)不佳。電力設(shè)備跌幅靠前，恒潤(rùn)股份、麥格米特等跌停。資金避高就低態(tài)勢(shì)加劇，江淮汽車近期杠桿資金鏖戰(zhàn)激烈，歐菲光、賽力斯等熱門股再遭大額拋售。

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓表示，三季度公募基金對(duì)消費(fèi)板塊配置比例增加幅度最大，對(duì)成長(zhǎng)板塊配置比例減少幅度最大，電力設(shè)備板塊減持比例最高。TMT持倉(cāng)占比合計(jì)下降。總體來看行業(yè)持倉(cāng)集中度下降，個(gè)股持倉(cāng)集中度上升。

A股下行空間有限

展望11月，中信證券認(rèn)為，11月財(cái)政超預(yù)期發(fā)力加速推進(jìn)經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程，市場(chǎng)底部已經(jīng)夯實(shí)，修復(fù)行情正在臨近。中金公司建議四季度多關(guān)注階段性及結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。具體而言，一是匯金持續(xù)增持有助于扭轉(zhuǎn)資金面負(fù)面反饋;二是特別國(guó)債發(fā)行超出市場(chǎng)預(yù)期，投資者對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策關(guān)注度進(jìn)一步抬升;三是估值風(fēng)險(xiǎn)已得到較多釋放，流動(dòng)性獲得支持。華金證券認(rèn)為，11月保增長(zhǎng)和活躍資本市場(chǎng)的強(qiáng)政策預(yù)期依然持續(xù)。招商證券則表示，在多重因素共振下，三季報(bào)盈利拐點(diǎn)將會(huì)確認(rèn)，匯金出手穩(wěn)定市場(chǎng)，美債收益率、美元指數(shù)上行乏力。

從多家券商配置信息來看，主要推薦科技、汽車和基建三大方向。中金公司表示，溫和復(fù)蘇環(huán)境下可關(guān)注基本面先行改善行業(yè)。重點(diǎn)配置三個(gè)方向：一是受益于政策邊際變化、基本面修復(fù)空間和彈性比較大的基建鏈條相關(guān)行業(yè)，如白酒、白色家電等。二是與國(guó)內(nèi)宏觀關(guān)聯(lián)度不高、股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的領(lǐng)域，尤其是受益國(guó)企估值重塑的油氣和電信央企。三是順應(yīng)新技術(shù)、新趨勢(shì)且存在產(chǎn)業(yè)催化的科技成長(zhǎng)細(xì)分領(lǐng)域，如通信、半導(dǎo)體等TMT行業(yè)。國(guó)泰君安認(rèn)為，市場(chǎng)底部反彈，投資機(jī)會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)特征適中、微觀交易結(jié)構(gòu)好、預(yù)期分歧大的方向，可重點(diǎn)選擇行業(yè)周期處于底部向上的細(xì)分領(lǐng)域。低庫(kù)存和新需求邏輯下，可關(guān)注通用設(shè)備、汽零、電子、有色、半導(dǎo)體、軍工、自動(dòng)化設(shè)備、新材料等。

記者 黃都