9月，基建地產投資同比增速延續放緩，1-9月同比增幅為1.2%，較1-8月同比增速回落0.6%。盤面上，基建板塊25日整體大漲3.36%。業內認為，基建和地產投資端壓力仍然較大，9月，基建投資增速環比回落，預計后續基建投資增速仍有小幅下行壓力，但全年企穩可期。

關注業績穩健的基建龍頭

盤面顯示，安徽建工、冀東水泥、交建股份、華新水泥、公元股份、海螺水泥、浙江建投、城地香江、東方雨虹25日表現不俗，截至收盤，它們的股價分別上漲10.07%、9.96%、8.49%、7.67%、7.66%、6.49%、6.44%、6.25%、6.23%。

華泰證券分析師方晏荷認為：“建議關注估值仍處歷史低位、業績穩健的基建龍頭企業估值持續修復機會，近期多個央企發布增持公告，體現長期發展信心，推薦中國交建、中國建筑、中國電建、中國鐵建、中國中鐵等。”

此前的10月18日，第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇在北京舉行，中國能建現場簽約8個項目，中國電建簽署各類協議合同金額共計約110億美元，中國中鐵簽約柬埔寨斯通哈夫經濟特區項目，中國建筑與埃及民航部簽署多項合作框架協議，北方國際簽署合同金額約20億美元，中工國際簽約金額合計人民幣約44.27億元。

基建股財務指標或將優化

值得關注的是，三季度專項債發行明顯提速，7-9月全國新增專項債11478億元，單月新增規模分別同比增長220%、1052%、1381%，2023年前三季度累計新增專項債34486億元，同比下降2.7%，完成全年新增額度目標的90.8%。

“2023年前三季度，基建投資及制造業投資支撐固定資產投資完成額穩步增長，基建投資增速主要依賴能源投資和交通投資，三季度以來專項債發行提速，建筑行業PMI觸底回升，國際工程新簽穩健。”國信證券分析師任鶴認為，今年以來，受專項債發行偏慢，項目開工落地不及預期的影響，基建增速自年初開始逐月下滑，9月新開工增速雖略不及預期，但仍延續環比正增長，預計后續基建投資增速仍有小幅下行壓力，全年企穩可期。考慮近期建筑板塊持續回調，估值吸引力提升，重點推薦中國中鐵、中國鐵建、中國建筑、中國交建。

個股方面，安徽建工是安徽國有建筑龍頭，省內收入占比近75%。新業務方面，公司在裝配式建筑、檢測、水電站投資運營方面持續發力，帶動整體盈利能力改善。此外，公司過去5年現金分紅比率均在30%以上，當前股息率超5%，具備估值性價比。

10月24日，中鐵工業發布2023年前三季度重大合同簽約公告，2023年前三季度公司簽定合同為384.1億元，同比增幅5.7%，新簽訂單穩定增長。

25日，華泰證券一資深投顧向《大眾證券報》記者表示：“部分基建股處于歷史估值低位，向下空間有限。細分行業上，看好城中村改造加快推進，當前水泥估值與基本面均在相對底部區域。隨著新一輪國企改革順利推進，基建龍頭公司關鍵財務指標將優化，有望迎來估值修復。”

記者 張曌