近日，衛(wèi)星通信領(lǐng)域迎來多事件催化。10月7日，工信部發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新信息通信行業(yè)管理優(yōu)化營商環(huán)境的意見(征求意見稿)》，并公開征求意見。10月11日，SpaceX星鏈官網(wǎng)全新推出星鏈直連手機業(yè)務(wù)。此前9月華為推出全球首款支持衛(wèi)星通話的手機華為Mate60Pro，相較于僅能通過衛(wèi)星向緊急服務(wù)救助中心發(fā)送信息的iPhone15系列，華為Mate60Pro可不受地形限制，在無地面網(wǎng)絡(luò)的情況下，提供衛(wèi)星通話及信息傳送等移動通信服務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士表示，手機直連衛(wèi)星打開衛(wèi)星通信在ToC端的應(yīng)用空間，帶來星載相控陣、星間鏈路、信號處理、手機芯片等全新增量市場。低軌資源有限，對國家安全具有戰(zhàn)略意義，星網(wǎng)和“G60”衛(wèi)星的部署進(jìn)程加快。相關(guān)政策及下游應(yīng)用推動我國衛(wèi)星發(fā)射產(chǎn)業(yè)鏈加速。

事件驅(qū)動 海內(nèi)外巨頭“競逐太空”

2023年10月11日，SpaceX星鏈官網(wǎng)全新推出星鏈直連手機業(yè)務(wù)(Directto-Cel)。

根據(jù)SpaceX官網(wǎng)信息，直連手機業(yè)務(wù)適用于現(xiàn)有的LTE手機，無需更改硬件、固件或特殊應(yīng)用程序，即可通過星鏈發(fā)送文本、語音和數(shù)據(jù)。具備直連手機功能的Starlink衛(wèi)星具有先進(jìn)的eNodeB調(diào)制解調(diào)器，其作用就像太空中的手機信號塔，允許類似于標(biāo)準(zhǔn)漫游合作伙伴的網(wǎng)絡(luò)集成。直連手機業(yè)務(wù)所用的衛(wèi)星將由獵鷹9號火箭完成發(fā)射，未來將由星艦承擔(dān)發(fā)射任務(wù)。部署完成后，在軌衛(wèi)星將立即通過星間激光鏈路接入星座，以提供覆蓋全球的無死角連接。根據(jù)規(guī)劃，2024年將實現(xiàn)短信發(fā)送(或類似北斗短報文);2025年實現(xiàn)語音通話 (類似華為Mate60Pro手機直連服務(wù));同時，2025年還要實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)(Data)，并分階段實現(xiàn)IOT(物聯(lián)網(wǎng))。

此前，8月29日華為首發(fā)Mate60Pro，該手機具備連接高軌通信衛(wèi)星“天通一號”。與之相配，中國電信“手機直連衛(wèi)星”服務(wù)上線，除物聯(lián)網(wǎng)卡和174號段以外的所有電信套餐均可辦理，無需換卡或換號，開通直連衛(wèi)星功能即可使用，即開即用。

目前，手機直連衛(wèi)星正加速落地發(fā)展。此前，蘋果已攜手Globalstar上線衛(wèi)星短報文功能，近期來看，安卓14系統(tǒng)預(yù)置手機直連衛(wèi)星API、日本運營商KDDI宣布與SpaceX合作落地手機直連衛(wèi)星業(yè)務(wù)。

值得關(guān)注的是，10月7日，工信部發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新信息通信行業(yè)管理優(yōu)化營商環(huán)境的意見(征求意見稿)》，并公開征求意見。從“持續(xù)優(yōu)化高效開放統(tǒng)一的準(zhǔn)入環(huán)境，激發(fā)行業(yè)發(fā)展活力”等5個方面提出了16條具體措施。其中強調(diào)，有序擴大電信業(yè)務(wù)對外開放，探索在自由貿(mào)易港等地區(qū)先行先試，試點擴大開放增值電信業(yè)務(wù)。統(tǒng)籌推進(jìn)電信業(yè)務(wù)向民間資本開放，加大對民營企業(yè)參與移動通信轉(zhuǎn)售等業(yè)務(wù)和服務(wù)創(chuàng)新的支持力度，分步驟、分階段推進(jìn)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入制度改革，不斷拓寬民營企業(yè)參與電信業(yè)務(wù)經(jīng)營的渠道和范圍。

行業(yè)現(xiàn)狀 我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展

2023年2月，工信部發(fā)布《關(guān)于電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可制度若干改革舉措的通告》，提出，對衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、功能虛擬化設(shè)備，按照《電信條例》《電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)管理辦法》等規(guī)定，納入現(xiàn)行進(jìn)網(wǎng)許可管理。同年5月工信部公布了《中華人民共和國無線電頻率劃分規(guī)定》，在150MHz和400MHz頻段分別設(shè)立衛(wèi)星水上移動和衛(wèi)星移動業(yè)務(wù)規(guī)則條款，在17.7-19.7GHz和27.5-29.5GHz頻段引入衛(wèi)星動中通地球站使用，在37.5-51.4GHz中部分頻段明確了非對地靜止軌道衛(wèi)星系統(tǒng)使用條件，為衛(wèi)星通信頻率使用提供規(guī)則地位。

我國建設(shè)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)具備迫切性、必要性及社會、經(jīng)濟意義。空間軌道及頻率是不可再生的戰(zhàn)略資源，稀缺性凸顯，全球衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)井噴，是各國軍備跑馬圈地的戰(zhàn)場。此外，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是繼有線互聯(lián)、無線互聯(lián)之后的第三代互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施革命，在國防領(lǐng)域其可賦能軍事通信等領(lǐng)域，實現(xiàn)全面自主可控的全球通信系統(tǒng)，保障國家戰(zhàn)略安全。同時，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)可補足5G低密度用戶接入場景，全球覆蓋能力及成本優(yōu)勢顯著。展望未來，空天一體化網(wǎng)絡(luò)是多個國家6G通信架構(gòu)的核心方向，且組網(wǎng)完成后有望與C端終端直連，開啟規(guī)模化產(chǎn)業(yè)進(jìn)程。

近年來，低軌衛(wèi)星在民用領(lǐng)域加速發(fā)展。中國移動攜手中興通訊、是德科技共同完成國內(nèi)首次運營商NR-NTN低軌衛(wèi)星實驗室模擬驗證。NR-NTN是(non-terrestrialnetwork，非地面網(wǎng)絡(luò))5G-Advanced(Rel-17)核心技術(shù)，運營商攜手設(shè)備商完成實驗室模擬驗證標(biāo)志著技術(shù)理論到實踐完成的實質(zhì)性突破。

根據(jù)此前上海松江區(qū)人民政府官網(wǎng)披露，上海市松江區(qū)委書記在今年7月25日“高質(zhì)量發(fā)展在申城·松江區(qū)”新聞發(fā)布會上宣布打造低軌寬頻多媒體衛(wèi)星“G60星鏈”，未來將實現(xiàn)1.2萬多顆衛(wèi)星的組網(wǎng)。“G60”星鏈?zhǔn)抢^星網(wǎng)組建GW星座后的又一個大規(guī)模低軌寬帶星座建設(shè)計劃。“G60星鏈”產(chǎn)業(yè)基地于2021年11月在上海臨港松江科技城開工建設(shè)，該項目規(guī)劃占地面積120畝，計劃總投資20億元，是由松江區(qū)、聯(lián)合投資、臨港集團共同打造的上海市工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)項目。

投資思路 衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)有望率先受益

據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)表示，2021年我國衛(wèi)星通信行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到758億元;2015-2021年，我國衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值CAGR為8.7%。我國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模保持不斷增長的態(tài)勢，未來有望繼續(xù)高速發(fā)展。從衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，美國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SIA)數(shù)據(jù)口徑下2021年衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈中衛(wèi)星制造、發(fā)射、地面設(shè)備和通信運營占總市場規(guī)模的比例分別為5%、2%、51%和42%。

廣發(fā)證券表示，星鏈如果真正實現(xiàn)了商用化手機直連衛(wèi)星上網(wǎng)，在衛(wèi)星通信領(lǐng)域?qū)⒕邆鋭潟r代意義。從產(chǎn)業(yè)鏈上持續(xù)看好上市公司在制造環(huán)節(jié)的細(xì)分領(lǐng)域機會。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈成熟度持續(xù)提升，已經(jīng)邁入實質(zhì)性加速階段，預(yù)計未來產(chǎn)業(yè)相關(guān)催化會更加密集。建議關(guān)注鋮昌科技、國博電子、盛路通信、上海瀚訊、信科移動、海格通信、震有科技等。

申萬宏源證券認(rèn)為，2023年為低軌衛(wèi)星建設(shè)加速期，2022年下半年至今，低軌衛(wèi)星招標(biāo)相繼落地，疊加多地政府相繼出臺產(chǎn)業(yè)政策并提供資金扶持，星網(wǎng)建設(shè)加速落地，千億級賽道呼之欲出，建議重點關(guān)注率先受益的上游衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)。低軌衛(wèi)星為0-1過程，衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)有望率先受益，衛(wèi)星載荷約占衛(wèi)星價值30%-50%，T/R組件及芯片為載荷核心。建議重點關(guān)注衛(wèi)星總裝：中國衛(wèi)星、上海滬工;衛(wèi)星載荷T/R芯片領(lǐng)域：鋮昌科技、臻鐳科技;衛(wèi)星加密通信：佳緣科技;衛(wèi)星單機配套：天銀機電(星敏感器)、康拓紅外(星載計算機)、航天電子(數(shù)傳測控);衛(wèi)星運營：中國衛(wèi)通、中科星圖。

浙商證券指出，低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)有望批量發(fā)射，首先利好空間段的衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)，待規(guī)模組網(wǎng)及應(yīng)用端發(fā)力，逐步提振地面段、用戶段相關(guān)環(huán)節(jié)。空間段，重點關(guān)注通信載荷環(huán)節(jié)的上海瀚訊、盛路通信、鋮昌科技、國博電子等;地面段和用戶段，重點關(guān)注信關(guān)站、終端設(shè)備、運營商等環(huán)節(jié)的盟升電子、海格通信、中國電信等。

興業(yè)證券亦提出，手機直連衛(wèi)星打開衛(wèi)星通信在ToC端的應(yīng)用空間，帶來星載相控陣、星間鏈路、信號處理、手機芯片等全新增量市場。低軌資源有限，對國家安全具有戰(zhàn)略意義，星網(wǎng)和“G60”衛(wèi)星的部署進(jìn)程加快。相關(guān)政策及下游應(yīng)用推動我國衛(wèi)星發(fā)射產(chǎn)業(yè)鏈加速，衛(wèi)星、有效載荷、相控陣芯片及射頻器件、信關(guān)站、終端芯片等環(huán)節(jié)有望受益，建議關(guān)注盛路通信、海格通信、華力創(chuàng)通、創(chuàng)意信息等。