本周，大盤呈現(xiàn)探底后震蕩企穩(wěn)的走勢(shì)。周一至周三，大盤在低位持續(xù)震蕩;周四，受到匯金公司增持四大行利好消息刺激，滬深A(yù)股雙雙收陽(yáng);周五，受到外圍市場(chǎng)擾動(dòng)，大盤小幅調(diào)整。本周，上證綜指下跌0.72%，深證成指下跌0.41%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.36%，滬深300指數(shù)下跌0.71%。

對(duì)于下周市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著銀行為首的權(quán)重股企穩(wěn)反彈，大盤底部不斷夯實(shí)，在醫(yī)藥、汽車、消費(fèi)電子等板塊帶領(lǐng)下，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)有望逐步顯現(xiàn)。

金融板塊反彈穩(wěn)定市場(chǎng)

本周，受到匯金公司增持四大行利好消息刺激，銀行、券商、保險(xiǎn)板塊紛紛走強(qiáng)。10月11日晚間，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行分別發(fā)布公告稱，接到控股股東中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“匯金公司”)通知，匯金公司于10月11日通過(guò)交易系統(tǒng)增持其A股股份。匯金公司擬在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持其股份。

受此利好消息刺激，周四，銀行板塊上漲1.70%，證券板塊上漲1.17%，保險(xiǎn)板塊上漲超過(guò)3%。周五，銀行板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，當(dāng)日上漲0.54%。受到金融股反彈帶動(dòng)，周四大盤一改前三天調(diào)整走勢(shì)，當(dāng)日上證綜指上漲0.94%，深證成指上漲0.83%;周五，受到外圍市場(chǎng)擾動(dòng)，大盤低開(kāi)后呈現(xiàn)橫盤震蕩。

從周線來(lái)看，上證綜指本周下跌0.72%，最低點(diǎn)并未跌破3053點(diǎn)(今年8月25日創(chuàng)出的階段低點(diǎn))。此外，深證成指本周下跌0.41%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.36%，繼續(xù)呈現(xiàn)低位震蕩走勢(shì)。

財(cái)通證券分析師夏昌盛認(rèn)為，此輪匯金增持是監(jiān)管層呵護(hù)市場(chǎng)的進(jìn)一步體現(xiàn)。目前，銀行基本面處于筑底區(qū)間，利空因素預(yù)期落地，利好因素邊際顯現(xiàn)。今年上半年，商業(yè)銀行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.56%，較2023年一季度提升1.27個(gè)百分點(diǎn)。截至6月末，商業(yè)銀行凈息差較一季度持平;不良率較3月末持平;撥備覆蓋率較3月末提升0.89個(gè)百分點(diǎn)。隨著息差下行趨緩，銀行資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力穩(wěn)健。此次匯金增持體現(xiàn)了“國(guó)家隊(duì)”對(duì)銀行板塊的判斷，有助于引導(dǎo)板塊估值回升。

市場(chǎng)賺錢效應(yīng)逐步顯現(xiàn)

盡管本周大盤小幅下跌，但A股活躍度明顯提升。根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)顯示，本周板塊漲幅居前的包括黑色家電、光學(xué)光電子、乘用車、消費(fèi)電子、能源金屬、國(guó)有大型銀行、生物制品、半導(dǎo)體等。其中，乘用車板塊上漲6.39%，消費(fèi)電子上漲5.85%，生物制品上漲4.11%。個(gè)股方面，本周有24只股票漲幅超過(guò)30%，其中，*ST天山、永貴電器、碩貝德、圣龍股份、歐菲光周漲幅超過(guò)60%，立方數(shù)科、光弘科技漲幅超過(guò)40%。

對(duì)于近期汽車產(chǎn)業(yè)鏈的活躍，交銀國(guó)際證券分析師陳慶認(rèn)為，2023年9月，全國(guó)乘用車銷量達(dá)201.8萬(wàn)輛，繼續(xù)創(chuàng)2018年以來(lái)同期最高水平，同環(huán)比均增長(zhǎng)5.0%，因各地促汽車消費(fèi)的活動(dòng)(車展、購(gòu)車補(bǔ)貼等)提振了汽車整體銷量，而且今年中秋國(guó)慶假期自駕游的熱潮，也拉動(dòng)了購(gòu)車需求。今年1-9月累計(jì)零售銷量1523萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.4%。鑒于去年基數(shù)較低，預(yù)計(jì)10月份零售銷量將有可觀的同比增幅。

甬興證券分析師黃驥表示，近期，蔚來(lái)發(fā)布旗艦手機(jī)NIOPhone，可實(shí)現(xiàn)與蔚來(lái)汽車的多種互聯(lián)功能。華為Mate60新機(jī)熱度一定程度上帶火了問(wèn)界新M7，新車搭載的鴻蒙智能座艙3.0實(shí)現(xiàn)與Mate60、MatePad無(wú)縫流轉(zhuǎn)，互聯(lián)體驗(yàn)升級(jí)，消費(fèi)電子和汽車的生態(tài)融合已經(jīng)初見(jiàn)雛形。此外，新M7也升級(jí)了智能駕駛系統(tǒng)軟、硬件，高階智能駕駛體驗(yàn)超預(yù)期。從中長(zhǎng)期來(lái)看，新能源汽車電子成本占比較傳統(tǒng)乘用車高19%-50%，并隨高端配置下沉持續(xù)提升。信息娛樂(lè)系統(tǒng)、ADAS等均需要高速傳輸，普通覆銅板損耗較大，難以滿足需求，因此將推動(dòng)PCB板升級(jí)，采用損耗更低的高頻高速樹(shù)脂。

底部區(qū)域加大布局力度

對(duì)于下周市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著銀行為首的權(quán)重股企穩(wěn)反彈，大盤底部不斷夯實(shí)，投資者在大盤底部區(qū)域可繼續(xù)關(guān)注醫(yī)藥、汽車、消費(fèi)電子板塊的動(dòng)向。

渤海證券表示，PMI等前瞻性數(shù)據(jù)已表明經(jīng)濟(jì)修復(fù)的持續(xù)，而未來(lái)一周將進(jìn)入到關(guān)鍵的數(shù)據(jù)驗(yàn)證期，如驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)加速修復(fù)，則將夯實(shí)基本面對(duì)A股市場(chǎng)的支撐。此外，A股流動(dòng)性環(huán)境正出現(xiàn)改觀，伴隨匯金等重要增量資金的入場(chǎng)，市場(chǎng)有望擺脫北上資金的束縛，流動(dòng)性壓力也將逐步緩解。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，對(duì)于四季度，市場(chǎng)期待度還是蠻高的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2013年到2022年，這十年間每年四季度上漲概率在70%，平均漲幅接近于6%。考慮到當(dāng)前A股整體估值處于中低位以及政策發(fā)力等一系列的因素，今年四季度A股走強(qiáng)的概率在提升。

銀華基金首席策略分析師楊丹認(rèn)為，A股市場(chǎng)的確定性和吸引力，仍高于其他國(guó)家股市，尤其看好科技成長(zhǎng)和高端制造方向、消費(fèi)板塊、高股息方向。放眼周邊市場(chǎng)，A股的估值吸引力和安全邊際遠(yuǎn)高于海外發(fā)達(dá)國(guó)家。記者 湯曉飛