周四，碳酸鋰期貨合約罕見漲停，帶動A股鋰礦板塊強勢上漲。其中，江特電機、吉翔股份、中礦資源、永興材料攜手漲停，贛鋒鋰業漲逾8%，天華新能、天齊鋰業、盛新鋰能等個股紛紛跟漲。

價格向上空間或較為有限

10月12日，碳酸鋰合約多數漲停，LC2401收于16.495萬元/噸，持倉量75862手，日內資金流入1.67億元；現貨價格來看，廠家報價小幅上漲，實際成交價仍在16萬元/噸-17萬元/噸左右。

“碳酸鋰期貨出現大幅上漲，主要原因來自于碳酸鋰的價格近期出現了比較大幅度的回調。觸底之后的反彈，是助推價格上漲的因素。從供給端來說，進入冬季之后，西北地區的鹽湖產量有可能會受到影響。從需求上來說，無論是新能源汽車的動力電池，還是儲能的鋰電池，需求都是迎來了非常高速增長，對整個碳酸鋰構成非常強的需求支撐。”國聯證券研究所副所長、科技組組長、電力設備與新能源首席分析師賀朝暉12日分析指出。

光大期貨在對12日碳酸鋰行情點評時也表示，市場交易邏輯有所轉變，當前需求不及預期已經逐漸被市場認可，節前期貨價格已經下跌至15萬元/噸以下水平，因此隨著供應端的擾動，對價格產生一定支撐作用。

但光大期貨同時也提醒道，價格支撐也容易受到新項目投放、下游庫存消化不暢等因素影響。因此，價格上下均有一定壓力，當前價格水平向上空間或較為有限，不建議過度追漲。

重視鋰礦超跌反彈機會

Wind數據顯示，碳酸鋰指數在9月27日觸底之后，已經連續5個交易日上漲，12日漲幅最大，高達6.2%。而鋰礦、鹽湖提鋰、鋰電等相關指數此前一直處于底部盤整狀態，12日才開始啟動，反彈幅度均超3%。多只鋰礦股獲得主力資金大幅流入。其中，贛鋒鋰業凈流入3.26億元，天齊鋰業凈流入3.56億元，江特電機凈流入2.99億元，中礦資源凈流入2.08億元，永興材料凈流入1.32億元，盛新鋰能凈流入1.04億元。

西南證券曾在9月24日發布研報分析指出，要重視鋰礦等超跌反彈機會。賀朝暉認為，四季度整個行業的需求非常旺盛，無論是新能源車銷售還是儲能裝機，都處在高速增長的過程之中。在這種情況下，碳酸鋰的需求會得到大幅的支撐，價格也會迎來充分的上漲。另外，碳酸鋰價格上漲，對于尤其是鋰的生產企業來說，將會迎來業績的相應增長。

不過，民生證券12日發布的研報則認為，中國鋰需求增速放緩，澳洲、南美等擴建、綠地項目雖有部分延期，但陸續投產，供給端持續放量，而需求端國內新能源汽車回暖不及預期，“金九銀十”排產未見明顯好轉，需求旺季預期落空，2023年鋰行業供給逐漸走向過剩。在鋰價下跌趨勢下，成本的重要性大幅提升，建議重點關注具有成本優勢+產量彈性的標的。

記者 陳慧 實習記者 孫瑋澤