近期，通化金馬（000766）成為資本市場上的焦點。

9月以來，通化金馬喜提8個漲停板，期間股價漲幅超過70%，被市場稱之為“妖股”。公司也借此躋身“百億元市值藥企”行列。

就在股價暴漲期間，通化金馬披露了關于治療阿爾茲海默癥的新藥研發進展情況。公告稱，其研制的這款名為琥珀八氫氨吖啶片可用于治療輕中度阿爾茨海默癥。

據通化金馬介紹，現階段中國市場治療阿爾茨海默病的常用藥物包括膽堿酯酶抑制劑和興奮性氨基酸受體拮抗劑。而公司的這款產品是在膽堿酯酶抑制劑領域安全性和可靠性上取得的一次新突破。

不過，在資本市場熱議的背后，外界對通化金馬這款產品的創新性和實用性質疑聲也不少。

“創新性并不高，早有類似機制的藥品上市。”一位神經內科主任醫師接受媒體采訪時指出。

還有業內人士分析，該藥目前的研發進度距離創造銷售業績還有很遠的距離。而且，藥物研發成功并不等于市場化成功。“阿爾茨海默病作為慢性病，其神經系統退行性病變的過程是復雜的，不論是醫生還是患者，對治療效果的體驗往往難以界定。”

帶著對公司藥物研發及后續發展的疑惑，《大眾證券報》記者試圖電話采訪通化金馬，但公司證券部電話始終處于忙音狀態。

2023年上半年，通化金馬銷售費用支出高達4.09億元，但研發費用僅為2172萬元。而縱觀近三年的年報，通化金馬銷售費用10倍于研發費用。

記者 陳陟 實習記者 李漫鴻