周二，大盤全天呈現(xiàn)窄幅整理行情。早上開盤后低位波動，上午盤中出現(xiàn)了一次試探上行，最高到3147點后無力繼續(xù)推升，轉(zhuǎn)頭回落，下午維持在幾個點的范圍內(nèi)波動。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前A股底部區(qū)域特征清晰，伴隨積極信號的陸續(xù)出現(xiàn)，有望引領(lǐng)市場逐步走出底部并迎來修復(fù)。

處于階段性“磨底期”

周二，大盤全天震蕩調(diào)整，主要指數(shù)均小幅下跌，市場出現(xiàn)了弱勢震蕩的格局。一方面是因為保險股的疲軟，另一方面則是因為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈股的深幅回落，挫傷了市場交易熱情。不僅僅是個股行情活躍度的降低，而且滬深兩市成交金額也隨之萎縮。個股跌多漲少，兩市共2041只股票上漲，2919只股票下跌，平盤有305只股票。滬深兩市成交額7083億元，較上個交易日縮量1327億元。截至收盤，上證綜指跌0.18%，報3137.06點；科創(chuàng)50指數(shù)跌0.65%，報901.62點；深證成指跌0.08%，報10373.99點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.59%，報2051.04點。北向資金在周二午市收盤前僅微微凈流出2億元左右。但在午市后，凈減持力度增強(qiáng)，凈流出近20億元，給A股的短線走勢帶來了較大的壓力。政策接連出手后，A股在外部擾動中仍面臨了一定程度的調(diào)整壓力。機(jī)構(gòu)觀點普遍認(rèn)為，目前A股底部區(qū)域特征清晰，伴隨積極信號的陸續(xù)出現(xiàn)，有望引領(lǐng)市場逐步走出底部并迎來修復(fù)。

錢坤投資認(rèn)為，大盤周線圖上五連陰，在管理層積極性措施不斷落地的情況，本周出現(xiàn)強(qiáng)反彈的概率很大。股指走得如同雞肋，但收出一個小陰線還是比較讓人滿意的。日線圖上連續(xù)兩天小陽線，如果收出小陽線，連續(xù)三陽，帶來的調(diào)整壓力就增大了。如果后市行情要向上發(fā)動，要么長陽要么小陰是比較理想的狀態(tài)。“蜀中無大將，廖化作先鋒”，連續(xù)兩天都是醫(yī)藥板塊這種防守型品種領(lǐng)漲，顯然缺乏氣勢。汽車板塊異動，但主要還是特斯拉產(chǎn)生的題材拉動作用，暫時還不具備龍頭品種的王者之相。8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較7月轉(zhuǎn)暖，需求提升會拉動上游資源，另外美聯(lián)儲加息接近尾聲，繼續(xù)把順周期和大金融作為重點關(guān)注。

中信證券分析師霍瀟杰認(rèn)為，A股底部特征明顯、長期配置價值突出，關(guān)注三條主線的投資機(jī)會。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期最悲觀時刻已過，隨著政策積極發(fā)力、基本面數(shù)據(jù)改善，權(quán)益資產(chǎn)將逐漸兌現(xiàn)配置價值。人民幣匯率波動等擾動影響短期小節(jié)奏，但不改市場大方向。建議投資者保持信心及耐心，陽光總在風(fēng)雨后。配置上，建議布局科技主題、資源品板塊以及地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。科技主題包括半導(dǎo)體、信創(chuàng)、AI等；資源品板塊，PPI觸底回升，大宗商品價格有望回升，資源品板塊將受益；地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，包括建筑建材、家電等。

汽車股震蕩走高 醫(yī)藥股活躍

從周二的盤面熱點來看，在板塊方面，汽車股震蕩走高，德邁仕、興民智通、合力科技、威帝股份、文燦股份等漲停或漲超10%。農(nóng)林牧漁漲幅靠前，粵海飼料漲停。家用電器走高，四川長虹、立達(dá)信漲停。醫(yī)藥股持續(xù)活躍，其中減肥藥方向領(lǐng)漲，常山藥業(yè)20CM漲停，已連續(xù)兩個交易日漲停，兩日漲幅超過40%，德展健康漲停；工業(yè)大麻概念股開盤拉升，通化金馬、萊茵生物漲停。光刻機(jī)概念股午后大漲，京華激光、聯(lián)合精密漲停。CPO概念股一度沖高，光迅科技、銘普光磁漲停。下跌方面，游戲、傳媒股集體調(diào)整，電魂網(wǎng)絡(luò)跌超5%。板塊方面，減肥藥、光刻機(jī)、工業(yè)大麻、養(yǎng)雞等板塊漲幅居前，傳媒、手機(jī)游戲、貴金屬、證券等板塊跌幅居前。　　

消息面上，摩根大通提高了對減肥藥的銷售額預(yù)期，預(yù)計到2030年，在諾和諾德和禮來制藥的“雙寡頭”操控下，GLP-1受體激動劑相關(guān)藥物的年銷售額將超越1000億美元。摩根大通還猜測，我國減重藥物市場規(guī)模有望于2030年達(dá)到149億美元。汽車板塊活躍，誘因是周一晚間特斯拉大漲10.09%，總市值一夜增加795.8億美元，特斯拉用于訓(xùn)練自動駕駛汽車人工智能模型的超級計算機(jī)Dojo可能會給這家電動汽車制造商帶來“不對稱優(yōu)勢”。對于A股中的汽車產(chǎn)業(yè)鏈帶來題材刺激影響。“2023世界智能網(wǎng)聯(lián)汽車大會”新聞發(fā)布會在北京召開，發(fā)布會內(nèi)容主要包括2023年8月汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)及經(jīng)濟(jì)運行情況和2023年8月電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施運行情況。數(shù)據(jù)顯示，汽車市場整體呈現(xiàn)淡季不淡的特點，環(huán)比同比均實現(xiàn)增長。其中，乘用車和商用車產(chǎn)銷雙增，新能源汽車和汽車出口依然表現(xiàn)良好。另外，在近期的德國車展上，參展的中國車商表現(xiàn)不俗，在歐洲市場機(jī)遇逐漸擴(kuò)大。 

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為，市場弱的本質(zhì)原因或是主動型基金經(jīng)理自下而上找不到較好的景氣度賽道，但隨著政策反轉(zhuǎn)，順周期板塊的邏輯逐漸加強(qiáng)，自下而上的產(chǎn)業(yè)邏輯也會逐漸加強(qiáng)，未來1-2個季度，可能會出現(xiàn)微觀流動性充裕和經(jīng)濟(jì)預(yù)期回升的共振。ETF指數(shù)基金份額2022年以來快速增加，由此導(dǎo)致“股票型基金份額+偏股混合型基金份額”反而逆勢流入。所以公募權(quán)益基金2022年以來反而是大幅流入的資金項。其流入規(guī)模比外資流出和居民資金流入規(guī)模更大。配置上，消費鏈、地產(chǎn)鏈雖然今年來經(jīng)歷了一些波折，但無需過度悲觀，后續(xù)可能會出現(xiàn)政策微調(diào)，大概率存在超跌后預(yù)期修復(fù)的上漲。

記者 黃都