周一，盡管房地產(chǎn)板塊出現(xiàn)調(diào)整，但張江高科（600895）仍保持強(qiáng)勢(shì)。11日，張江高科早盤(pán)高開(kāi)9.73%，經(jīng)過(guò)多空反復(fù)拉鋸后股價(jià)在上午收盤(pán)前6分鐘漲停。截至收盤(pán)，該股上漲10.01%，報(bào)收23.74元/股，成交65.6億元，換手18.21%。記者注意到，9月以來(lái)，張江高科無(wú)疑成為房地產(chǎn)板塊龍頭，最近四個(gè)交易日收獲“四連板”，9月以來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)40%。周一盤(pán)后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，3家“機(jī)構(gòu)專用”席位、滬股通專用、華鑫證券上海宛平南路證券營(yíng)業(yè)部位居買(mǎi)入前五席，合計(jì)買(mǎi)入超過(guò)8億元。

資料顯示，張江高科主營(yíng)為房產(chǎn)開(kāi)發(fā)與銷售、房產(chǎn)租賃、數(shù)據(jù)通信服務(wù)、創(chuàng)業(yè)投資。依托浦東張江高科技園區(qū)，已形成了生物醫(yī)藥、房產(chǎn)物業(yè)、通訊信息和海外投資四個(gè)投資集群。

消息面上，根據(jù)上海市政府官網(wǎng)報(bào)道，9月5日，《關(guān)于促進(jìn)張江科學(xué)城科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展規(guī)劃土地管理試點(diǎn)意見(jiàn)》（下稱《試點(diǎn)意見(jiàn)》）發(fā)布。具體內(nèi)容包括：創(chuàng)設(shè)產(chǎn)業(yè)綜合用地類型；創(chuàng)新存量產(chǎn)業(yè)用地用途轉(zhuǎn)換路徑；創(chuàng)立產(chǎn)業(yè)配套設(shè)施統(tǒng)籌設(shè)置方法；創(chuàng)建支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的工作機(jī)制。海通證券認(rèn)為，《試點(diǎn)意見(jiàn)》將增加張江科學(xué)城土地使用彈性，助力園區(qū)企業(yè)研發(fā)成果迅速轉(zhuǎn)化，有利于強(qiáng)化張江科學(xué)城產(chǎn)城融合，從而推動(dòng)深耕張江科學(xué)城的上市公司的租售業(yè)務(wù)和創(chuàng)投業(yè)務(wù)的順利拓展。預(yù)計(jì)張江高科2023-2024年EPS分別為0.76元、0.89元，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值區(qū)間為21.28元/股-25.08元/股，維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。

從財(cái)報(bào)來(lái)看，張江高科2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.41億元，同比減少59.67%；凈利潤(rùn)3.92億元，同比增加17.02倍；全面攤薄每股收益0.25元。受房產(chǎn)銷售收入大幅下降影響，2023年上半年公司營(yíng)收同比下滑59.67%；但投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)收益分別實(shí)現(xiàn)3.27億元和1.34億元，同比分別大幅增加2.49倍和2.64倍。截至2023年6月末，公司累計(jì)產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模已達(dá)87.13億元。其中，直投項(xiàng)目53個(gè)，投資金額38.69億元；參與投資的基金25個(gè)，認(rèn)繳出資48.44億元，撬動(dòng)了559.14億元的資金規(guī)模。公司已投項(xiàng)目市場(chǎng)表現(xiàn)突出，南芯科技、慧智微均在科創(chuàng)板上市。

開(kāi)源證券分析師齊東認(rèn)為，公司上半年引進(jìn)了7家集成電路重點(diǎn)企業(yè)，負(fù)責(zé)的張江科學(xué)城片區(qū)內(nèi)，資本注冊(cè)完成20.5億元，新增內(nèi)資企業(yè)165個(gè)。公司上半年實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)租金收入5.01億元，同比增長(zhǎng)29.7%，截至6月末，出租房地產(chǎn)總面積為135.04萬(wàn)方。公司計(jì)劃在2023年內(nèi)完成的項(xiàng)目有2個(gè)，完工面積約32萬(wàn)方，其余存量在建項(xiàng)目計(jì)劃在未來(lái)3年內(nèi)全部完成。

記者注意到，上周五，已經(jīng)連續(xù)三天漲停的張江高科發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，公司近期主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)重大變化，主要包括圍繞浦東新區(qū)三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資和張江科學(xué)城的高科技園區(qū)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)。截至2023年9月8日，公司的滾動(dòng)市盈率為28倍，靜態(tài)市盈率為40.7倍，根據(jù)萬(wàn)得信息顯示的園區(qū)開(kāi)發(fā)（長(zhǎng)江）行業(yè)指數(shù)最新滾動(dòng)市盈率為17.6倍。鑒于公司股票價(jià)格短期漲幅較大，已經(jīng)明顯偏離同行業(yè)和上證指數(shù)增長(zhǎng)幅度，可能存在非理性炒作風(fēng)險(xiǎn)。上海一私募人士告訴《大眾證券報(bào)》記者：“張江高科近期收獲四連板，不過(guò)11日成交量明顯放大，多空分歧加大，空倉(cāng)的投資者不宜盲目追漲。”

記者 湯曉飛