繼8月中下旬上市公司掀起回購潮，9月以來，不少科創板公司已經積極實施。值得關注的是，不少科創板公司使用超募資金進行回購。超募資金進行回購對公司償債能力不會產生重大影響，不會損害公司的債務履行能力和持續經營能力。這一模式既能提振投資者信心，又能減少公司資金占用，降低外部風險。

科創板公司積極進行回購

9月8日，科創板公司納芯微公告稱，9月7日，公司通過集中競價交易方式首次回購股份134000股，占公司總股本142448854股的比例為0.09%，回購成交的最高價為127.69元/股，最低價為125.29元/股，支付的資金總額為人民幣16902658.33元。

此前，公司于2023年8月23日召開第三屆董事會第二次會議，審議通過了《關于以集中競價交易方式回購公司股份方案的議案》，同意公司使用超募資金以集中競價交易方式回購公司股份，回購資金總額不低于人民幣20000萬元，不超過人民幣40000萬元，回購價格不超過人民幣160元/股，回購的股份將在未來適宜時機全部用于員工持股計劃或股權激勵計劃，回購期限為自公司董事會審議通過本次回購股份方案之日起6個月內。

9月5日，必易微公告稱，9月4日，公司通過上交所交易系統以集中競價交易方式首次回購公司股份20000股，約占公司總股本的0.03%，回購成交的最高價為49.32元/股，最低價為49.03元/股，支付的資金總額為人民幣984721元。8月20日，公司召開第二屆董事會第四次會議審議通過了以首次公開發行股票取得的超募資金通過交易系統以集中競價交易方式回購公司已發行的部分A股股票，并在未來適宜時機用于員工持股計劃或股權激勵，回購價格不超過人民幣78.00元/股，回購資金總額不低于人民幣4200萬元，不超過人民幣8400萬元。

此外，新銳股份公告表示，9月4日通過交易系統以集中競價交易方式首次回購公司股份4447股，占公司總股本129920000股的比例為0.0034%，回購成交的最高價為27.00元/股，最低價為26.97元/股，支付的資金總額為人民幣120046.17元。此前，公司則是在8月24日通過以部分超募資金進行回購的議案。

值得關注的是，這三家公司均是首次回購，且均使用超募資金進行回購。

資金效率得到提升

將超募資金用于回購，相關監管規則早有規定。2019年1月發布的《上海證券交易所上市公司回購股份實施細則》規定，上市公司回購股份可以使用的資金包括發行普通股取得的超募資金、募投項目節余資金和已依法變更為永久補充流動資金的募集資金;2022年1月，上交所對上述細則進行了修訂，并更名為《上海證券交易所上市公司自律監管指引第7號——回購股份》，完整保留了上述表述。《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第9號——回購股份》中也有相同的表述。

盡管政策上早已允許，但直到去年3月才有科創板首單超募資金進行回購的實例。2022年3月17日晚，圣湘生物發布回購方案，回購金額不低于8000萬元不高于1.2億元，回購股份的資金來源為公司前期首發超募資金永久補充的部分流動資金。

近日，多家科創板公司選擇超募資金進行回購，主要是因為對公司償債能力不會產生重大影響，不會損害公司的債務履行能力和持續經營能力。這一模式既能提振投資者信心，又能減少公司資金占用，降低外部風險。

實際上，有公司已經不止一次使用這一回購模式。例如，炬光科技就不是首次使用超募資金進行回購，該公司今年1月公告，擬使用首發超募資金進行回購，回購金額不低于7200萬元不超過1.32億元。今年5月，公司公告，完成本次回購，實際回購股份741000股，使用資金總額8016.59萬元。8月28日，炬光科技發布公告，擬在未來12個月內進行股票回購，回購資金總額不低于2520萬元不超過5040萬元，回購股份的價格不超過120元/股，回購的資金來源除了自有資金外，還有發行普通股取得的超募資金。

業內人士表示，A股超募現象普遍存在，從超募資金使用上來看，多數用于補充流動性、償還銀行貸款，或者是對子公司增資。部分公司的超募資金處于長期的閑置狀態，或者用于“購置豪車、購買高檔寫字樓”等奢侈型消費等，總體使用呈現非效率狀態。用超募資金進行回購使得資金效率進一步提升，同時也符合資本市場資源優化配置的市場化要求。預計未來會有更多的上市公司選擇使用超募資金進行回購。記者 劉揚