科創板第2個規模指數將于8月7日發布。今年7月21日晚，上交所與中證公司發布公告稱，為及時反映科創板上市證券的表現，為市場提供多維度投資標的和業績基準，將于2023年8月7日正式發布上證科創板100指數。實際上，科創板誕生以來，上交所與中證公司已發布了11條與科創板相關的指數，初步構建了覆蓋規模、主題、策略等類型的科創板指數體系。但其中，只有“科創50”屬于規模型指數，也就是“大盤指數”。這意味著，8月7日問世的“科創100”，將成為科創板的第2個規模型大盤指數。

與科創50指數定位差異

據悉，科創100指數從科創50樣本以外，選取市值中等且流動性較好的100只證券作為樣本，主要編制方案要素與科創50指數保持一致，與科創50指數共同構成上證科創板規模指數系列，反映科創板市場不同市值規模上市公司證券的整體表現。

上交所介紹，科創100指數特征鮮明，與定位反映科創板大市值證券表現的科創50指數形成差異化。

以最新一期樣本為例，市值規模方面，科創100指數樣本過去一年日均市值中位數為153億元，市值規模在200億元以下樣本占比約為74%，與科創50指數樣本424億元的市值中位數形成定位差異。

行業分布方面，科創100指數成份股超過半數分布于生物醫藥、高端裝備、新材料等產業(合計權重54.1%)。相較于科創50指數，科創100超配機械制造、醫藥、醫療、化工、航空航天與國防等行業，低配半導體、電力設備、計算機等行業，行業分布上與科創50指數形成較好互補。

創新能力與業績成長性方面，科創100指數樣本公司2022年度合計研發投入289億元，占營業收入比例平均達到19%，樣本公司近三年營業收入年均復合增長率高達38.9%，研發強度與營收增速均高于科創板市場平均水平。

自2020年首條科創指數科創50發布以來，上交所陸續發布科創生物、科創芯片、科創成長等共計11條指數，待科創100指數正式發布后，初步建成“2+7+2+1”的寬基、主題、區域、策略指數體系。科創指數體系中“2”指以科創50指數和科創100指數為代表的寬基，“7”是以新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備、新材料、新能源、芯片、工業機械等為代表的行業主題指數，“2”指以長三角、大灣區為代表的區域主題指數，“1”指以科創成長為代表的策略指數。

引導中長期資金優化配置

數據顯示，截至2023年6月底，上證科創板100指數總市值1.55萬億元，總自由流通市值接近7000億元。指數樣本過去一年日均總市值分布在70億元與360億元之間，中位數約為153億元，介于中證500與中證1000之間;而科創100市值中位數相當于科創50的36%。同時，最新一期上證科創板100指數總市值覆蓋度約為24%，科創50指數樣本對科創板的市值覆蓋率約為65%，與科創50形成較好互補，有助于提升科創板寬基指數對科創板市場的整體表征性。

歷史收益方面，至今年6月30日，科創100指數歷史年化收益為4.8%。分年度收益表現呈顯著中盤風格，與中證500相對滬深300表現類似。指數與科創50歷史走勢相關性僅0.84，與滬深300、中證500的相關性較為接近。

此外，截至2023年上半年上證、中證指數境內外產品規模1.84萬億元，滬市ETF規模約1.36萬億元，份額同比增長48%。增量資金通過指數產品持續流入市場，2023年上半年引導1500多億元增量資金入市。其中，科創板指數方面，科創50指數自2022年以來引導超760億元增量資金流入科創板市場，居境內寬基指數之首。持續的資金流入顯示科創指數較好的契合了投資者對于高科技企業的投資需求。指數化投資有效降低了組合波動，同時通過定期調樣持續優中選優、優勝劣汰，投資者可以更好地分享科創板公司的成長紅利。

上交所表示，科創100指數的推出進一步提升了科創板寬基系列指數的代表性。后續相關ETF指數產品的推出預計將引導投資者交易觀念及風格更加趨于價值型和長期化，有助于投資者分享創新發展紅利，引導中長期資金優化配置，為市場引入更多源頭活水。

財通證券首席策略分析師李美岑認為：“近期上交所推出對應代表科創板中小企業的科創100指數用以豐富投資者的投資工具，提升指數對科創板中小企業的覆蓋度。由此，‘科技牛’再獲新抓手。科創100當前PE在40倍中樞震蕩，分位數僅24%。分行業，絕對水平看，計算機、電子PE超60倍領跑，化工PE僅24倍最低;分位數看，醫藥超50%最高，機械、化工低于10%最低。對比科創板，科創100中化工、計算機的估值為70倍、24倍，對應科創50低40%。” 記者 劉揚

科創100的ROE在10%左右