專注于計算機(jī)外設(shè)領(lǐng)域的珠海市智迪科技股份有限公司(301503.SZ，下稱智迪科技)于7月17日榮登資本市場。憑借此次募投項(xiàng)目的推進(jìn)，智迪科技將以拓展頂尖終端品牌客戶、持續(xù)深挖現(xiàn)有客戶需求為導(dǎo)向，聚焦研發(fā)創(chuàng)新和智能制造，以客戶為中心，創(chuàng)新為動力，信息化為支撐，圍繞PC和電競兩大主線有序進(jìn)行橫向延伸，豐富外設(shè)產(chǎn)品線，全方位服務(wù)客戶，提供一體化解決方案，識別并創(chuàng)造更多的發(fā)展空間，努力打造世界一流的智慧工廠。

計算機(jī)外設(shè)市場空間巨大

作為計算機(jī)硬件的重要輔助部件，計算機(jī)外設(shè)產(chǎn)品與計算機(jī)硬件行業(yè)在市場需求、行業(yè)規(guī)模、發(fā)展空間等方面緊密相關(guān)。臺式電腦、平板電腦、筆記本電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品的市場容量及電競游戲帶來的增量需求很大程度上決定了計算機(jī)外設(shè)行業(yè)的市場規(guī)模。

根據(jù)QYResearch數(shù)據(jù)，2021年度，全球計算機(jī)外設(shè)市場規(guī)模為121.9億美元，并且預(yù)計2028年將增長至178億美元，2022-2028年期間復(fù)合年增長率為5.1%。

根據(jù)IDC統(tǒng)計，2021年全球PC市場出貨量達(dá)到3.49億臺，同比增長14.80%，其中聯(lián)想在全球PC市場位居第一名，市場占有率達(dá)23.50%。未來，隨著個人計算機(jī)市場發(fā)展，鍵盤、鼠標(biāo)等計算機(jī)外設(shè)產(chǎn)品市場需求亦將穩(wěn)步擴(kuò)張。

根據(jù)Straitsresearch數(shù)據(jù)顯示，全球電腦鍵盤市場預(yù)計將從2019年的27億美元增長到2029年的34億美元，年復(fù)合增長率為2%。

作為計算機(jī)不可或缺的重要組成部分，計算機(jī)外設(shè)產(chǎn)品發(fā)展與計算機(jī)市場發(fā)展密不可分。當(dāng)前人民的消費(fèi)水平不斷提升，計算機(jī)及計算機(jī)外設(shè)產(chǎn)品作為消費(fèi)類電子產(chǎn)品，其普及程度持續(xù)提升且更新?lián)Q代速度不斷加快，市場蓬勃發(fā)展。龐大的市場體量為產(chǎn)品的市場需求提供穩(wěn)定保障，加之鍵盤、鼠標(biāo)非標(biāo)化程度較高，消費(fèi)品屬性較強(qiáng)，產(chǎn)品的迭代更新為行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新營造了良好的環(huán)境。同時，得益于電競、游戲等細(xì)分市場的快速發(fā)展，鍵盤、鼠標(biāo)擁有廣闊的市場前景和充足的市場空間。

深耕計算機(jī)外設(shè)領(lǐng)域

智迪科技是一家主要從事鍵盤、鼠標(biāo)等計算機(jī)外設(shè)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)，公司始終堅(jiān)持自主創(chuàng)新的發(fā)展道路，并在培養(yǎng)具有持續(xù)創(chuàng)新能力的核心技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)方面進(jìn)行了大量投入。通過密切跟蹤外設(shè)行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢和終端用戶需求，智迪科技持續(xù)推動技術(shù)升級和迭代，積累了一系列自主知識產(chǎn)權(quán)，不斷提升公司的技術(shù)研發(fā)實(shí)力。

公司建立了較為完善的研發(fā)體系，基于產(chǎn)品性能和功能需求，不斷進(jìn)行自主改進(jìn)和創(chuàng)新，縮小與臺資競爭對手的技術(shù)差距，并在鍵盤、鼠標(biāo)的開關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行定向突破，光磁微動開關(guān)以及Halsensor磁軸相較競爭對手均有一定程度的領(lǐng)先優(yōu)勢，更適合高端游戲應(yīng)用場景。

具體來看，智迪科技的光磁微動技術(shù)利用光學(xué)原理降低了鼠標(biāo)的按鍵觸發(fā)時間，鼠標(biāo)反應(yīng)速度可達(dá)20微秒。通過光學(xué)原理還能有效減緩鼠標(biāo)的氧化速度和避免雜訊的產(chǎn)生，減少雙擊或多擊現(xiàn)象，提升用戶體驗(yàn)。此外，該技術(shù)以磁鐵作為動力源，代替原有微動開關(guān)利用簧片壓縮產(chǎn)生的頓挫手感，改善開關(guān)壽命，同時可獨(dú)立調(diào)節(jié)每一顆開關(guān)的克力和手感，滿足終端用戶的個性化需求。相較行業(yè)其他光學(xué)微動技術(shù)，本技術(shù)解決了影響手感的空行程問題，且具有可自主調(diào)節(jié)開關(guān)手感的特點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，公司產(chǎn)品除覆蓋商務(wù)辦公系列外，還延伸到電競游戲的專業(yè)化、高端化領(lǐng)域，2022年商務(wù)辦公、電競游戲營收占比64.70%、32.89%。憑借產(chǎn)品性價比和快速交付能力，公司于2019年拓展了全球領(lǐng)先的電競游戲高性能產(chǎn)品提供商 “美商海盜船”和全球著名云周邊設(shè)備供應(yīng)商“羅技”，2021年以來公司對上述品牌商的中高端鍵鼠產(chǎn)品比例不斷提高。

根據(jù)公司招股書顯示，2020年、2021年、2022年，智迪科技的營業(yè)收入分別為7.8億元、11.09億元、9.45億元，凈利潤分別為7100萬元、5912萬元、7333萬元，公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為3.99%、3.86%、4.08%。

智能制造體系奠定核心競爭力

經(jīng)過多年的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)和應(yīng)用實(shí)踐，智迪科技已擁有獨(dú)特的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢，具備較為成熟的產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)計研發(fā)能力。公司構(gòu)建了覆蓋人體工程學(xué)、結(jié)構(gòu)設(shè)計、工業(yè)設(shè)計、電路設(shè)計、軟件開發(fā)、材料等專業(yè)學(xué)科的研發(fā)體系，打造了理論基礎(chǔ)扎實(shí)、研發(fā)經(jīng)驗(yàn)豐富、分工明確、高效協(xié)作、敏銳捕捉行業(yè)技術(shù)發(fā)展方向的技術(shù)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)，為公司的技術(shù)創(chuàng)新打下了牢固的基礎(chǔ)。

公司通過提升智能制造水平，提高生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量及精度穩(wěn)定性。多年來，公司積極踐行 “工業(yè)4.0”智能制造體系建設(shè)戰(zhàn)略，圍繞生產(chǎn)制造智能化、自動化，引入了SPI、AOI、全電動注塑機(jī)、雙色注塑機(jī)、ATE等高端智能制造裝備，覆蓋了電子元器件貼裝、注塑成型、成品組裝包裝等多個工序。

此外，公司自主開發(fā)了自動化鍵盤生產(chǎn)線和模具智能制造體系，定制化研發(fā)了軟件技術(shù)與硬件設(shè)備，進(jìn)一步促進(jìn)生產(chǎn)效率的提高。自動化鍵盤生產(chǎn)線可實(shí)現(xiàn)鍵盤從模具注塑到鍵帽插配環(huán)節(jié)的自動化成型，避免人工作業(yè)帶來的多種問題，在降低生產(chǎn)成本的同時顯著提升生產(chǎn)效率和良品率。模具智能制造體系通過運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)、自動化等技術(shù)實(shí)現(xiàn)模具的穩(wěn)定性、成型周期、膠料消耗等維度上的優(yōu)化。

基于自身業(yè)務(wù)特性與產(chǎn)品特性，智迪科技自成立以來致力于打造覆蓋整個生產(chǎn)流程的垂直制造能力，貫穿從產(chǎn)品研發(fā)伊始至銷售的各個環(huán)節(jié)，針對客戶定制化需求提供成熟高效的一體化解決方案。

同時，在自主研發(fā)的過程中，公司進(jìn)一步豐富和完善了原材料庫，掌握不同原材料的材質(zhì)特性、使用效果和加工工藝，使公司的研發(fā)團(tuán)隊(duì)對各種材料的實(shí)際使用效果、相互之間的差異性以及對應(yīng)制造工藝有了更深層次的理解，從而為客戶產(chǎn)品設(shè)計和研發(fā)提供了更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品方案，進(jìn)一步提升了公司的綜合服務(wù)能力。

目前來看，下游消費(fèi)升級驅(qū)動品牌意識覺醒，PC廠商、游戲類鍵盤、鼠標(biāo)品牌商的市場集中度逐步提高，相應(yīng)的下游消費(fèi)電子終端品牌商的進(jìn)入門檻也較高。公司已進(jìn)入聯(lián)想、羅技、IKBC、賽睿、美商海盜船、櫻桃等國際知名計算機(jī)外設(shè)品牌商的供應(yīng)鏈，其中與聯(lián)想、賽睿、櫻桃等主要客戶的合作關(guān)系均在五年以上，客戶黏性較高。

資本市場賦能研發(fā)創(chuàng)新

公司所在的消費(fèi)電子行業(yè)具備典型的新舊產(chǎn)業(yè)融合特征。一方面，公司作為計算機(jī)外設(shè)制造商，具有傳統(tǒng)生產(chǎn)制造企業(yè)的典型特征;另一方面，由于消費(fèi)電子行業(yè)技術(shù)升級快、產(chǎn)品更新頻繁，公司必須與時俱進(jìn)，及時設(shè)計并開發(fā)出滿足市場需求的產(chǎn)品方案，具有新產(chǎn)業(yè)的典型特征。

本次智迪科技募集資金擬投向的計算機(jī)外設(shè)產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、信息化系統(tǒng)升級項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目，均圍繞公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)開展。

計算機(jī)外設(shè)產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目是公司根據(jù)計算機(jī)外設(shè)產(chǎn)品市場的發(fā)展趨勢，結(jié)合公司未來發(fā)展戰(zhàn)略方向，擴(kuò)大核心業(yè)務(wù)規(guī)模。研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目將改善公司研發(fā)設(shè)備及人力資源不足的現(xiàn)狀，鞏固并增強(qiáng)公司核心技術(shù)水平，為公司可持續(xù)發(fā)展提供動能。信息化系統(tǒng)升級項(xiàng)目將進(jìn)一步提升公司信息化管理水平，有效提升流程管理效率，緩解業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長帶來的管理壓力。補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目有利于滿足公司快速發(fā)展對營運(yùn)資金的迫切需求，增強(qiáng)公司的資金實(shí)力并提升市場競爭力。

募集資金投資項(xiàng)目緊緊圍繞公司的主營業(yè)務(wù)，用于現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上的產(chǎn)能擴(kuò)張、研發(fā)迭代、信息化系統(tǒng)升級及流動資金補(bǔ)充，是公司根據(jù)未來發(fā)展規(guī)劃作出的戰(zhàn)略性安排。本次募集資金投資項(xiàng)目建成后，能夠進(jìn)一步擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，全面提升公司技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)制造以及運(yùn)營管理能力，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)效率、產(chǎn)品品質(zhì)與性能、生產(chǎn)成本的持續(xù)優(yōu)化，進(jìn)而提升公司產(chǎn)品的創(chuàng)新性和創(chuàng)意性，更好滿足終端客戶多元化的需求，增強(qiáng)公司的持續(xù)盈利能力和整體競爭力。

智迪科技表示，公司堅(jiān)持“智能制造”、“多元化發(fā)展”的道路，將以拓展頂尖終端品牌客戶、持續(xù)深挖現(xiàn)有客戶需求為導(dǎo)向，聚焦研發(fā)創(chuàng)新和智能制造，以客戶為中心，創(chuàng)新為動力，信息化為支撐，圍繞PC和電競兩大主線有序進(jìn)行橫向延伸，豐富外設(shè)產(chǎn)品線，全方位服務(wù)客戶，提供一體化解決方案，識別并創(chuàng)造更多的發(fā)展空間，努力打造世界一流的智慧工廠。