募資9.42億元，實際項目僅投入0.77億元便宣告終止，募資余額全部用于補充流動資金……主營業務為辦公文具的齊心集團（002301）28日一紙公告頗受市場質疑。

募投項目朝令夕改

時間拉回到2018年5月，齊心集團提出該募資計劃，擬通過非公開發行股份的方式，將9.42億元募集資金用于云視頻、智能辦公設備、集團數字化三個項目及補流。但2021年10月，齊心集團公告稱，終止云視頻項目并將該項目募集資金余額1.82億元全部作為永久性補充流動資金，同時智能辦公設備和集團數字化這兩個項目延期至2023年6月30日。

而隨著上述兩個項目的建設期截止日越來越近，在6月28日，市場等來的竟是一份募投項目終止并轉流的公告。從公告來看，齊心集團對三個實際項目承諾投資金額共7.3億元，但直至項目終止，僅累計投入0.77億元，算上此次補充營運資金項目擬投入的2.1億元，本次募資計劃最終共計8.64億元用于補充流動資金，占總募資額的比例接近90%。

對于三大項目終止原因，齊心集團在公告中表示，基于行業發展變化趨勢，若繼續投入，“效益達成方面將存在一定的風險和難度”。

事實上，這一幕與齊心集團2016年的非公開募投計劃頗為相似——一度變更項目資金用途，爾后也將項目終止，剩余約半數的項目資金轉為補充流動性。

募資項目朝令夕改，齊心集團戰略規劃問題引發市場關注。股吧股民甚至直言齊心集團是在“不斷講故事圈錢，但又不執行項目”。

齊心集團對發展規劃作何打算？記者致電齊心集團證券投資部，其表示，公司過往聚焦方面過多，發展預期與公司想象不一樣，未來會調整戰略轉型，但轉型需要一定周期。

“大鵬”戰略右翼何時穩

在齊心集團不斷變更的募投項目里，不少項目圍繞云視頻展開。而云視頻項目，正是齊心集團在2021年提出的五年“大鵬戰略”中“二翼一體”的右翼。

承載齊心集團云視頻業務的主體是其2016年收購而來的齊心好視通。2016年時，齊心集團溢價約14倍收購了齊心好視通100%股權。

而這番高溢價的并購，最后卻讓齊心好視通成為母公司業績的一大“拖累”——齊心好視通未按約完成業績承諾，齊心集團更是為其在2021年計提了4.04億元的商譽減值，直接導致當年業績巨虧。在近兩年，齊心好視通的營收逐年下降，2021、2022年營收分別約為1.36億元、1.13億元，而凈利潤分別虧損0.96億元和0.81億元。

針對齊心集團云視頻業務何時能突破困局。記者致電齊心集團，相關工作人員表示該業務回款周期較長，何時能夠盈利“尚不清楚”。

記者 陳陟 實習生 李漫鴻