近來(lái)，光伏板塊走勢(shì)明顯強(qiáng)于大盤，福斯特（603806）作為細(xì)分行業(yè)龍頭，股價(jià)也是節(jié)節(jié)走高，6月以來(lái)，該股累計(jì)漲幅超過(guò)兩成。28日，福斯特早盤小幅低開(kāi)，隨后股價(jià)震蕩走高。截至收盤，該股上漲7.98%，報(bào)收38.04元/股，成交16.7億元。

資料顯示，福斯特主營(yíng)業(yè)務(wù)為EVA太陽(yáng)能電池膠膜、共聚酰胺絲網(wǎng)狀熱熔膠膜、太陽(yáng)能電池背板產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為光伏組件廠商提供一流的產(chǎn)品和超值的服務(wù)，與眾多全球著名的光伏企業(yè)建立了深層次的供應(yīng)合作關(guān)系。當(dāng)前光伏組件需求向好，光伏全面平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代漸近，公司光伏封裝材料高端產(chǎn)品白色EVA膠膜與POE膠膜占比提升，擴(kuò)產(chǎn)突破產(chǎn)能瓶頸。此外，公司依托在膜材料領(lǐng)域的深厚積淀積極布局功能膜材料，感光干膜產(chǎn)品已成功導(dǎo)入下游PCB大客戶并持續(xù)放量，鋁塑膜及柔性覆銅板FCCL新材料穩(wěn)步推進(jìn)。

記者注意到，福斯特在2021年8月股價(jià)最高曾探至84.96元/股，隨后股價(jià)進(jìn)入中期調(diào)整；2023年6月9日，該股最低探至28.23元/股，調(diào)整幅度達(dá)66.8%。6月1日，福斯特公告稱，公司擬回購(gòu)部分A股股份，回購(gòu)的股份將在未來(lái)適宜時(shí)機(jī)全部用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)，并在股份回購(gòu)實(shí)施結(jié)果暨股份變動(dòng)公告后三年內(nèi)予以轉(zhuǎn)讓；回購(gòu)資金總額不低于8000萬(wàn)元，不超過(guò)1.5億元，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)46.37元/股。6月9日，公司首次回購(gòu)349500股，回購(gòu)最高價(jià)為28.77元/股，最低價(jià)為28.40元/股，支付的資金總額為999.8萬(wàn)元。值得注意的是，公司股價(jià)也從6月9日出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，此后股價(jià)一路震蕩上行。

華鑫證券分析師張涵認(rèn)為，公司在2022年凈利潤(rùn)下滑主要系去年四季度膠膜核心原材料EVA樹(shù)脂價(jià)格大幅下調(diào)，而企業(yè)需消耗高價(jià)庫(kù)存所致。公司去年毛利率為15.62%，同比下降9.4個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為8.37%，同比下降8.7個(gè)百分點(diǎn)。而隨著光伏級(jí)EVA粒子價(jià)格在2022年底逐步企穩(wěn)，公司盈利提升明顯，2023年一季度公司毛利率為12.29%，環(huán)比提升6.39個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為7.42%，環(huán)比提升6.57個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)隨著POE類膠膜出貨占比進(jìn)一步提升，今年膠膜盈利有望持續(xù)修復(fù)。預(yù)計(jì)公司2023年—2025年收入分別為234億元、297億元、351億元，維持“買入”投資評(píng)級(jí)。記者 湯曉飛